ארביטראז 'היא קניה ומכירה בו זמנית של אותו אבטחה בשני שווקים שונים, במטרה להרוויח מהפרש המחירים. בשל מבנה התמורה הייחודי שלהם, אפשרויות בינאריות צברו פופולריות עצומה בקרב הסוחרים. אנחנו מסתכלים על הזדמנויות arbitrage במסחר באופציות בינאריות.

מבוא מהיר ארביטראז '

נניח שמניות מופיע בבורסות NYSE ו- NASDAQ. סוחר מציין כי המחיר הנוכחי של המניה ב- NYSE הוא 10 $. 1 וזה בנאסד"ק הוא 10 $. 2. היא רוכשת 10, 000 של המניות במחיר נמוך יותר (על NYSE), עולה $ 101, 000 ו בו זמנית מוכרת את אותה כמות של 10, 000 מניות במחיר גבוה יותר, עולה $ 102, 000. היא מצליחה לכיס את ההבדל ( 102, 000-101, 000 = 1000 $) כמו רווח (בהנחה שאין עמלת תיווך).

למעשה, ארביטראז 'הוא רווח ללא סיכון. בסוף שתי העסקאות (אם בוצעו בהצלחה), הסוחר אינו מחזיק כל עמדה המניה (כך היא ללא סיכון), אך היא הרוויחה.

אפשרויות ארביטראז '

מסחר אופציות כרוך בשינויים גבוהים במחירים, המציע הזדמנויות ארביטראז' טובות. בעוד המניות אולי צריך שני שווקים שונים (חילופי) עבור ארביטראז ', שילובים אפשרות לאפשר הזדמנויות ארביטראז' באותו חילופי. לדוגמה, שילוב של ארוך לשים עמדה עתידית ארוכה יוצרת את יצירת שיחת סינתטי, אשר ניתן arbitraged נגד אופציית שיחה אמיתית באותו חילופי. למעשה, נכסים עם רווחים דומים הם arbitraged אחד נגד השני.

בנוסף, קיימות וריאציות אחרות בארביטראז '. מיקום ארוך במלאי יכול להיות arbitraged נגד עמדה קצרה בחוזים עתידיים. הזדמנויות ארביטראז 'ניתן גם לבחון בין סחורות מתואמות לבין מטבעות (דוגמאות בצע).

אופציות בינאריות

בעוד שיכולת הנילוס הרגילה ואפשרויות המכר מציעות תמורה לינארית, האפשרויות הבינאריות הן קטגוריה מיוחדת של אפשרויות המציעות תמורה "הכל או לא כלום" או "מחיר קבוע". (ראה קשורים: מדריך המסחר אופציות בינאריות בארה"ב.)

- <->

הנה הייצוג הגרפי של ההפרש בתשואות בין השניים:

התמורה הליניארית (המשתנה) מאופציות וניל פשוטות מאפשרת שילוב של אפשרויות שונות, חוזים עתידיים ומיקומי מלאי ל להיות arbitraged אחד נגד השני (ו סוחר יכול ליהנות מהפרשי מחירים). השכר הקבוע של אופציות בינאריות מגביל את אפשרויות השילוב.

הרעיון המרכזי של ארביטראז 'הוא בעת ובעונה אחת קונה ומוכר נכסים של פרופיל דומה (סינתטי או אמיתי) כדי להרוויח מהפרש המחירים. אחד האתגרים הגדולים ביותר עם אופציות בינאריות הוא שאין כמעט נכסים שיש להם פרופיל תשואה דומה.מנסה שילובים מעורבים נכסים שונים כדי לשכפל את הפונקציה אפשרות תשלום בינארי היא משימה מסורבלת. זה כרוך לוקח מספר עמדות - דבר זה קשה מאוד לביצוע הסחר בזמן ועלויות עמלות עמילות גבוהה.

הזדמנויות ארביטראז 'במסחר באופציות בינאריות:

במסגרת המגבלות הנ"ל, הזדמנויות הארביטראז' במסחר אופציות בינאריות מוגבלות. מציאת נכסים דומים כדי ארביטראז בעת ובעונה אחת נגד קשה. האפשרות הטובה ביותר הזמינה היא ללכת על ארביטראז 'מבוסס זמן. זה כרוך בזיהוי אי התאמה בשוק, לקיחת עמדה בהתאם, ולאחר מכן המזמין את הרווחים לאחר זמן מה, כאשר אי התאמה זו נשללת או יעד מחיר / להפסיק הפסדים הם נפגעו.

NADEX הוא חילופי פופולרי עבור אפשרויות בינאריות המסחר. יש לזכור כי בשווקים אחרים, מניות, מדדים, חוזים עתידיים, אופציות או סחורות יש שעות מסחר שונות (ומוגבלות). מספר נכסים (מניות, חוזים עתידיים, אופציות) סחר בזמנים שונים של היום, בהתאם לשעות המסחר המאופשרות. התפתחויות המתרחשות כאשר השוק סגור עלול להוביל מהלכים מהירים במחירים כאשר השוק נפתח.

לדוגמה, ייתכן שיש פריט חדשות המשפיע על מדד המניות של FTSE 100 ויוצא כאשר בורסת לונדון (LSE) סגורה. ההשפעה המדויקת של חדשות כאלה על מדד FTSE 100 תהיה גלויה רק ​​כאשר LSE נפתח ו FTSE מתחיל לעדכן. עד אז, ספקולציות יהיה גבוה על ההשפעה הנתפסת של החדשות על הערך של FTSE.

מדד זה הוא אמת המידה למסחר אופציות בינאריות ב- NADEX. מאז המסחר אופציות בינארי זמין עבור שעות מורחבת, הרבה תנודתיות מחיר תנועות כתוצאה של החדשות עשוי להיות גלוי אפשרויות בינאריות FTSE.

נניח שה- LSE סגור כרגע ואין עדכונים למדד FTSE (ערך הסגירה האחרון היה 7000). נניח המחיר האחרון עבור אופציה בינארית "FTSE> 7100" היה 30 $. כתוצאה מהחדשות המתפתחות, ה- FTSE צפוי לעלות עם פתיחת השוק (למשל, בעוד חמש שעות מעכשיו), וערך אופציה בינארי זה יתחיל לעלות (ולהשתנות) מהמחיר הנוכחי של 30 $ ל -50 $, 60 $, $ 70 וכן הלאה. מאחר שאין כל ודאות לגבי מה יהיה שווי ה- FTSE המדויק כאשר הוא ייפתח למסחר, מחירי האופציות הבינאריות ישתנו מעלה ומטה. במהלך תקופה זו, סוחרים מנוסים יכולים להמר על הכסף שלהם על אפשרויות FTSE בינארי עבור ארביטראז 'מבוסס זמן.

לאחר פתיחת השוק, השינוי בפועל בערכי מדד FTSE ומחירים עתידיים של FTSE יהיה גלוי. זה יוביל FTSE 100 מחירי האופציות בינארי לנוע לעבר משקף במדויק ערכים FTSE 100. בשלב זה, סוחרים מנוסים יכלו לראות overbought ו oversold תנאי בשוק האופציות בינארי עשה רווחים (אולי כמה פעמים).

הזדמנויות ארביטראז 'אחרות של אופציה בינארית מגיעות מנכסים מתואמים, כגון ההשפעה של שינויי מחיר הסחורות המביאים לשינויים במחיר המטבע. בדרך כלל, זהב ושמן יש קורלציה הפוכה עם הדולר (i.ה. , אם מחירי הזהב או הנפט עולים, ואז הדולר נחלש ולהיפך). סוחרים מנוסים יכולים לחפש הזדמנויות ארביטראז 'באופציות בינאריות מט"ח הקשורות בתרחישים כאלה.

לדוגמה, סוחר מציין כי מחירי הזהב עולים. הוא יכול למכור קצר דולר אמריקאי על ידי מכירת זוג USD / JPY או על ידי רכישת זוג EUR / USD. כמו כן, עלייה במחירי הנפט עלולה להוביל לעלייה צפויה במחיר של EUR / USD. סוחר אופציות בינאריות יכול לנקוט עמדות מתאימות כדי ליהנות משינויים אלה במחירי הנכסים.

ארביטראז 'באופציות בינאריות אחרות, כגון "אפשרויות בינאריות לא-חקלאיות של משכורות", קשה מכיוון שבסיס זה אינו מתואם לשום דבר. אפשר עדיין לנסות ארביטראז 'מבוסס זמן, אבל זה יהיה רק ​​על ספקולציות (ג) לקחת עמדה כמו גישות התפוגה לנסות ליהנות מהתנודתיות).

אופציות בינאריות: עדיף על ארביטראז '?

תנודתיות גבוהה היא חברה של arbitrageurs. אופציות בינאריות מציעות רווח "הכל או לא כלום" או "מחיר קבוע" ($ 100) והפסד ($ 0). כמו אפשרויות וניל רגיל, אין כל השתנות (או ליניאריות) בתשואות וסיכונים. רכישת אופציה בינארית ב -40 דולר תביא לרווח של 60 $ (תשלום סופי - מחיר רכישה = $ 100 - $ 40 = $ 60) או הפסד של 40 $. כל השפעה של חדשות / רווחים / התפתחויות אחרות בשוק תוביל את המחיר להשתנות (מ $ 40 ל $ 50, $ 80, $ 10, $ 15, וכן הלאה).

Arbitrageurs בדרך כלל לא מחכה לפריסת אופציות בינאריות. הם הספר רווחים חלקי או לחתוך הפסדים שלהם לפני. מאחר שאופציות בינאריות קבעו תמורה לשכר הדירה, כל שינוי בערך הבסיס יכול להשפיע באופן משמעותי על התשואות.

לדוגמה, אם ה- FTSE נסגר ב- 7000, והאופציה הבינארית FTSE> 7100 נסחר ב- $ 30, ולאחר מכן חדשות חיוביות על ה- FTSE יצאו. ה- FTSE מגיע ל- 7095 והוא מרחף סביב רמה זו בטווח של 10 נקודות (7095-7105). מחיר האופציה הבינארי יראה וריאציות ענק, כמו רק הבדל נקודה אחת ב- FTSE יכול לעשות או לשבור את win-loss payout עבור סוחר. אם ה- FTSE מסתיים ב -7099, הרוכש יפסיד את הפרמיה ששילם (30 דולר). אם ה- FTSE מסתיים ב -7100, הוא מקבל רווח של ($ 100 - $ 30 = $ 70). זה - 30 $ עד 70 $ הוא וריאציה ענק המבוסס על נקודת גבול אחת של הבסיסית (7099-7100), וזה מוביל לתנודתיות גבוהה מאוד עבור הערכות אופציות בינאריות, יצירת תנודות מחיר ענק עבור סוחרים אופציה בינארי פעיל לנצל.

השורה התחתונה

ארביטראז 'סטנדרטי (רכישה ומכירה סימולטנית של אבטחה דומה בשני שווקים) עשוי שלא להיות זמין לסוחרי אופציות בינאריות בשל היעדר מסחר דומה בנכסים בשווקים מרובים. יש לבחור הזדמנויות ארביטראז 'באופציות בינאריות מאלו הזמינות במהלך שעות מחוץ לשוק בשווקים קשורים או בנכסים מתואמים. המבנה הייחודי "All-or-nothing" של אפשרויות בינאריות מאפשר הזדמנויות ארביטראז 'מבוססות זמן. וריאציות גבוהות מאפשרות פוטנציאל רווח גבוה, אך גם מביאות פוטנציאל גדול להפסדים. בשל אופי הסיכון הגבוה, החוזר, המסחר בינארי אופציונלי מומלץ עבור סוחרים מנוסים בלבד.