מי שרוצה לעבוד כיועצים פיננסיים, כדי לנהל נכסים ו / או לספק ייעוץ פיננסי ללקוחות, יכול לקחת אחת משתי גישות כלליות:

• הרשמה עם המדינה שלהם או ניירות ערך (SEC) כיועץ השקעות או נציג יועץ השקעות, אשר יסווג אותם כאדם שיכול "לספק ייעוץ לאחרים על השקעות בתשלום, נדרשים על ידי רוב המדינות להירשם או להיות מורשה."
• להיות בחסות מתווך, סוחר ולהיות נציג רשום מורשה תחת תקנות FINRA.

-> ->

מתכננים פיננסיים רבים בוחרים בין השניים על בסיס השירותים שהם רוצים לספק, מבנה העמלות שהם רוצים להרוויח פיצוי דרך, ואת רמת הטיפול (נאמנות לעומת התאמה) הם רוצים לדבוק ל.

רישוי והכישורים

הצעד הראשון כדי להפוך יועץ השקעות רשום (RIA) היא לעבור את הסדרה 65 (אחיד השקעות יועץ חוק) הבחינה. למרות הבחינה הזו מנוהל על ידי FINRA, נוטלים אינם נדרשים להיות בחסות ברוקר סוחר כפי שהם עבור רוב הבדיקות הקשורות ניירות ערך אחרים. המבחן עצמו מכסה חוקי ניירות ערך הפדרליים ונושאים אחרים הקשורים לייעוץ השקעות. יש לו 140 שאלות לבחירה, מתוכם 10 שאלות מראש כי לא ייחשב לקראת הציון הסופי שלך. לסטודנטים מותר שלוש שעות לגשת לבחינה וחייבים לקבל ציון של לפחות 72% לעבור.

- חשוב לציין כי למרות שאין צורך ברישיונות או ייעודים אחרים כדי להפוך ל - RIA, רוב היועצים ימצאו שקשה מאוד להביא עסקים ללא כישורים נוספים, כגון CFP® או ייעוד CFA. למעשה, מדינות רבות יאפשרו למעשה ליועצים הנושאים את הכישורים הבאים במצב טוב כדי לוותר על הבחינה:

Certified Financial Planner® (CFP)

• אנליסט פיננסי מוסמך (CFA)
• יועץ השקעות מוסמך (CIC )
• יועץ פיננסי מוסמך (ChFC)
• מומחה פיננסי אישי (PFS)
• - <->

רישום הפדרלי ומדינה

אם אתה מתכוון לספק ייעוץ השקעות או שירותי ניהול הנכס כמקור העיקרי של העסק, השלב הבא כדי להיות RIA היא להירשם עם ה- SEC או מדינה (ים) שבו אתה מתכוון לעשות עסקים. עם זאת, לא תצטרך לעשות זאת אם מתן שירותי השקעות או ייעוץ הוא מקרי בלבד לעסק שלך. רשימת אנשי מקצוע שעשויים להיות זכאים במסגרת החריג הזה כוללת:

רואי חשבון

• עורכי דין
• מהנדסים
• מורים
• בנקים
• ברוקר-סוחרים
• מוציאים לאור
• יועצים שעובדים באופן בלעדי עם ניירות ערך של ממשלת ארצות הברית
• יועצים הרשומים בוועדה למסחר בחוזים עתידיים, ולספק להם ייעוץ השקעות, אינם קו עסקים ראשי
• ארגוני צדקה
• דרושים חברות או אנשים המנהלים נכסים בהיקף של למעלה מ -100 מיליון דולר כדי להגיש עם ה- SEC, בעוד אלה עם בסיס נכס קטן יותר חייב להירשם עם מדינות בהתאמה.כל חברה או אדם הפועל כיועץ השקעות מטעם חברה להשקעה נדרשת גם היא להגיש לרשות ניירות ערך, ללא תלות בהיקף הנכסים המנוהלים.

חברות הרשומות ב- SEC לעולם אינן נדרשות להגיש בקשות גם עם מדינות, אך עליהן להגיש הודעה לרישום SEC בכל מדינה שבה הן עושות עסקים. רוב המדינות אינן דורשות רישום או הגשת הודעה אם היועץ יש פחות מחמישה לקוחות במדינה ואין לו מקום של עסקים שם. רוב החברות נרשמות עם גופים אלה כתאגיד, כאשר כל עובד מתנהג כנציג של יועץ ההשקעות (IARs). יצוין, כי בעוד שרשם החברות עלול להגביל את החבות הפיננסית של היועץ, הוא לא יאפשר לו להיחלץ מהפעולה המשפטית או הרגולטורית אם ה- RIA מפר את הכללים.

תהליך ההרשמה

השלב הראשון בתהליך ההרשמה הוא ליצור חשבון עם הפקדת רישום היועץ ההשקעות (IARD), המנוהלת על ידי FINRA מטעם ה- SEC ומציינת. ישנן מספר מדינות שאינן דורשות זאת, ולכן יועצים שעושים עסקים רק באותן מדינות לא צריך להשתמש במערכת זו. כאשר החשבון פתוח, FINRA תספק את היועץ או המשרד עם מספר CRD ומידע מזהה חשבון. לאחר מכן RIA יכול להגיש טופס ADV וצורות U4 עם ה- SEC או מדינות.

טופס ADV הוא מסמך הבקשה הרשמי המשמש את הממשלה להגיש בקשה להיות RIA. יש מספר קטעים כי כל חייב להיות מושלם, אם כי רק את החלק הראשון הוא נשלח אלקטרונית ל- SEC או ממשלת המדינה לאישור. חלק II של הטופס משמש מסמך גילוי מופץ לכל הלקוחות. יש לציין בבירור את כל השירותים הניתנים ללקוחות, וכן פירוט של פיצויים ואגרות, ניגוד עניינים אפשרי, קוד אתי של החברה, מצבו הכספי של היועץ, הרקע החינוכי והאישורים שלו וכל צד קשור.

טופס זה חייב להיות גם נטען אלקטרונית לתוך IARD וניתן לכל לקוחות חדשים פוטנציאליים. הכנה והגשה של טפסים אלה בדרך כלל לוקח את רוב החברות כמה שבועות, ולאחר מכן ה- SEC חייב להגיב על הבקשה בתוך 45 ימים. מדינות מסוימות עשויות להגיב תוך 30 יום, אך התהליך, בכל מקרה, מתעכב לעיתים קרובות בבקשות לקבלת מידע נוסף ושאלות הדורשות הבהרה. כל החברות הרשומות ב - SEC חייבות גם ליצור תוכנית מקיפה של ציות בכתב, אשר מכסה את כל ההיבטים של הפרקטיקה שלהם, החל במסחר ובניהול חשבון ועד למכירות ושיווק ולנוהלי משמעת פנימיים.

לאחר שה- SEC אישר בקשה, המשרד רשאי לעסוק בעסקים כ RIA והוא נדרש להגיש תיקון שנתי ללוח זמנים 1 של ADV, אשר מעדכן את כל המידע הרלוונטי של המשרד (כגון כמות הנכסים כרגע בניהול). כמו כן, בעוד של- SEC אין דרישות פיננסיות או הדדיות ספציפיות ליועצים, כגון שווי מינימלי או תזרים מזומנים, היא בוחנת את המצב הפיננסי של היועץ מקרוב במהלך תהליך הגשת הבקשה.רוב המדינות דורשות RIAs יש שווי נטו של לפחות 35,000 $ אם יש להם משמורת בפועל של קרנות הלקוח ו $ 10, 000 אם הם לא; RIAs אשר אינם עומדים בדרישה זו חייב לפרסם אג"ח ערבות. (הכללים עבור דרישה זו, כמו גם כמה היבטים אחרים של רישום, להשתנות ממדינה למדינה.)

טבע היקף העסקים

רוב RIAs לבחור את זה סוג של רישום כי זה מאפשר להם חופש גדול יותר מבנה נוהלי שלהם ממה שהם יכולים בדרך כלל אם הם ניירות ערך מורשה. הנציגים הרשומים שעובדים עבור ברוקר-סוחרי חייב תמיד לשלם אחוז מהרווחים שלהם כפיצוי על התמיכה שלהם במשרד האחורי פיקוח ציות, אשר רוב הברוקרים יהיה לוותר בקלות יכול להיות משתלט מאוד בזמנים.

ברוקרים גם בדרך כלל עובדים על עמלה, בעוד רוב RIAs לגבות את הלקוחות שלהם או אחוז הנכסים בניהול או תשלום שטוח או לשעה עבור השירותים שלהם. RIAs רבים משתמשים גם בחברה אחרת, כגון ברוקר הנחה, כדי לנכס את נכסי הלקוחות שלהם במקום להחזיק את החשבונות בבית, על מנת לפשט את הרשומות שלהם וניהול. עם זאת, ברוקרים רבים עם רשיונות ניירות ערך גם לשאת את רישיון סדרה 65 על מנת להציע שירותי ניהול כסף מקצועי כגון תוכניות לעטוף.

הקרב על פיקוח רגולרי

למרות ה- SEC והמדינות יש את האחריות של פיקוח RIAs, FINRA השקיע בשנים האחרונות שדולה הקונגרס לשנות את זה. לטענת FINRA, מחקרים מראים כי ה- SEC אינו יכול לפקח באופן נאות על תעשיית ה- RIA כשלעצמה, או שהוא זקוק למשאבים נוספים כדי לעשות זאת, אחרת צריך לוותר על הפיקוח על ה- RIA על ארגון רגולטורי (SRO) כגון FINRA.

במחקר שנערך על ידי ה- SEC עצמו בשנת 2011, הוא הראה כי יש לו רק את היכולת לבחון פחות מ -10% מכלל RIAs תחת סמכות השיפוט שלה בשנת 2010. FINRA טען כי יש לו את המשאבים כדי לפקח בצורה יעילה ולסקור כל RIAs על בסיס קבוע; עם זאת, הקהילה RIA נלחם כדי לעצור את FINRA מ פולש על שטחה. עלות ניהול הרגולציה הנוספת הזו תציב נטל כלכלי כבד על היועצים, ופירמות קטנות יותר יסתלקו מהעסקים.

רבים RIAs גם לראות FINRA כמו ארגון יעיל כי הוא מוטה בכבדות כלפי הקהילה סוחר הברוקר, וכמה נתונים סטטיסטיים מצביעים על כך FINRA פסק באופן משמעותי לטובת בתי תיל גדולים במקרים הבוררות שבו לקוחות חיפשו כמויות גדולות של כסף סכסוכי עסקאות. היועצים גם לראות FINRA להוריד באופן משמעותי את ההגנה שניתנה ללקוחות RIA עכשיו, כמו RIAs נדרשים מבחינה משפטית לפעול ביכולת נאמנות עבור הלקוחות שלהם בכל עת.

ברוקרים וניירות ערך מורשים רק לעמוד בסטנדרט ההתאמה, רמת התנהגות נמוכה בהרבה, אשר רק דורשת כי עסקה נתונה המבוצעת על ידי ברוקר חייבת להיות "מתאימה" עבור הלקוח באותו זמן. תקן האמון מחייב את היועצים לשים את האינטרסים של לקוחותיהם ללא תנאי מראש בכל עת ובכל מצב ומצב.הפיקוח על FINRA עשוי לשים קץ לתקן זה ליועצים.

FINRA ניסה להעביר הצעת חוק, תחת הכותרת

חוק השקעות יועצים חוק, דרך הקונגרס בשנת 2012, אשר יאפשר לה להיות SRO עבור RIA. עם זאת, הצעת החוק נפגשה עם אופוזיציה דו-מפלגתית, ו- FINRA הודיעה ב -2013 כי אין לה כוונה להציג מחדש את הצעת החוק בשלב זה. למרות שרוב RIAs שמחו על התפתחות זו, רבים עדיין זהיר של FINRA ובעלי בריתה כגון המכון לשירותים פיננסיים. הם מרגישים כי ארגונים אלה רק עושה נסיגה טקטי לעת עתה, צפוי לעשות ניסיונות נוספים בעתיד כדי לכפות את עצמם כמו SROs עבור יועצי השקעות. השורה התחתונה

יועצי השקעות רשומים נהנים יותר חופש מאשר עמיתיהם בענף שעובדים על הוועדה. הם נדרשים גם לעמוד בסטנדרט התנהגותי הרבה יותר גבוה, ורוב היועצים מרגישים מאוד שזה לא צריך להשתנות. כמובן, מי להירשם להיות RIAs חייב גם להתמודד עם בעיות סטארט אפ רגיל כי רוב בעלי עסקים חדשים פנים, כגון שיווק, מיתוג ומיקום, בנוסף על תהליך ההרשמה. לקבלת מידע נוסף על הפיכתם של RIA, בקר באתר ה- SEC

.