כיצד ביצועי ההשקעה שלך היו עבור האחרון, חמש ו 10 שנים? למרבה הצער, כאשר נשאל את השאלה, המשקיעים לעתים קרובות לספק תצפיות מזדמנים כמו "אישור", או "די טוב". האמת היא שלרוב המשקיעים אין מושג איך הם עושים, כי אין להם אמת מידה שבה הם משווים את הביצועים של תיק ההשקעות שלהם.
מתי היתה הפעם האחרונה ששיחקת גולף, טניס, כדורסל או כל ספורט תחרותי אחר? האם הלכתם ואמרנו שעשינו "אישור" לעומת הקבוצה האחרת? ללא שם: לא - שמר ציון! אתה לא צריך להיות שמירה על הציון באותו אופן כאשר משקיעים? הדרך היעילה ביותר לעשות זאת היא להעסיק אמת מידה להשקעה ולהשוות אותה לביצועים של תיק ההשקעות שלך. המשך לקרוא כדי לגלות כיצד לעשות זאת.

-> ->

הגדרת Benchmarks
מהו אמת מידה מתאימה? אמות מידה טובות להשקעה יהיו המאפיינים הבאים:

1. זה יהיה הולם ויוסכם מראש .
   הסמן שתבחר צריך להיות עקבי עם יעדי הסיכון / החזרה שלך והאילוצים. כמו כן, יש להבין מראש בינך לבין מנהל ההשקעות כי הסמן המוסכם מייצג את אסטרטגיית ההשקעה הבסיסית של המנהל ושהוא לוקח על עצמו את האחריות לביצועים המותאמים לסיכון של התיק שלך בהשוואה למדד שלך. (לקריאה הקשורה, ראה התאמה אישית של סובלנות הסיכון .)
2. זה יהיה להשקיע.
   אתה צריך להיות מסוגל לוותר על ניהול פעיל להשקיע בסמן. אל תשווה את ביצועי ההשקעה שלך לאמת מידה שאינך יכול לשכפל בעולם האמיתי. בנצ'מרקים המכילים הרבה ניירות ערך קטנים, נזילים או בעלי מחזור גבוה יש לבחון. דרך טובה לשפוט אם אמת המידה שלך יכולה להיות משוכפלת בעולם האמיתי היא לראות אם יש קרן אינדקס או קרן חליפין (ETF) זמינה התואמת את הסמן הנבחר שלך. (לקבלת מידע נוסף, בדוק את בנצ'מרק החזרות עם אינדקסים .)
   
3. זה יהיה משוקלל כראוי.
   אם אתה משתמש באינדקס כסמן, עליך לוודא שהמדד משוקלל כדי לשקף אסטרטגיית השקעה פסיבית (קנה-והחזק). מדדי שווי שוק משוקללים, כגון מדד S & P 500, אינם דורשים איזון מתמיד ועולים בקנה אחד עם אסטרטגיית השקעה פסיבית. תוכניות ניפוח פופולריות אחרות, כגון שקלול מחיר או שקלול שווה, מחייבות איזון קבוע ואינן תואמות את אסטרטגיית ההשקעה הפסיבית. (לקבלת מידע נוסף, ראה שווי שוק, משקל שווה ואינדקס בסיסי .)
4. זה יהיה שקוף וקל להבנה.
   הסמן שבו אתה משתמש צריך לכלול כללים ברורים ומפורטים המסדירים דברים כמו הקריטריונים המשמשים להוספה ולמחיקה של החזקות מהסמן.כמו כן יש להחזיק אחזקות היסטוריות ונתוני ביצועים זמינים. פעולה זו תאפשר לך ולמנהל ההשקעות שלך להתאים טוב יותר את הסמן אל יעדי ההשקעה שלך; היא גם תסייע למנהל בתהליך ניהול תיקי השקעות.

סוגים שונים של השקעות Benchmarks
ישנם מספר סוגים שונים של benchmark כי צריך להיחשב כאשר מחפשים את האדם הנכון נגד אשר להשוות את תיק ההשקעות שלך.

1. Benchmark מוחלט: זה פשוט שיעור התשואה אובייקטיבי. דוגמה לכך תהיה שיעור התשואה המינימלי או התשואה האקטוארית המינימלית הנדרשת. זה סוג של אמת מידה קל לפקח ולהבין, והוא יכול להיות מוסכם מראש. החיסרון הוא כי זה יכול להיות חסר חלופות פסיביות.
2. אינדקסים ספציפיים לסגנון: אינדקסים אלה מייצגים אזור ספציפי או משמעת מנהל בקטגוריה של מחלקת נכסים. דוגמה לכך תהיה כובע גדול או קטן וערך או אינדקסים לצמיחה. מכיוון שמדדים אלו מרוכזים באזור אחד, החשיפה שלהם למגזרים מסוימים או למניות מסוימים עשויה להיות צרה מדי. חשיפה צרה זו עלולה לגרום למנהלי השקעות מסוימים לראות את המדדים הספציפיים לסגנון כהגדרתם כנקודות ציון.
3. מדדי שוק רחב: אינדקסים אלו משקפים שוק רחב, בין אם הוא מלאי מקומי, אינדקס איגרות חוב או מלאי גלובלי. רוב האנשים מכירים את המדדים האלה. כמה דוגמאות יהיה S & P 500, ראסל 3000, Lehman מצטבר, MSCI העולם ואת MSCI אירופה, אוסטרליה ו המזרח הרחוק (EAFE) אינדקסים. דיסציפלינות רבות של מנהלי השקעות אינן רחבות, מה שעלול להפוך את אמת המידה להתאמה גרועה לאסטרטגיות ההשקעה שלהן.
4. Investment Manager Universe ממוצע : זהו ממוצע ביצועי מנהל ההשקעות מתוך עולם רחב של מנהלים עם אותה משמעת. זה סוג של אמת מידה טובה להשוואת מנהל ההשקעות שלך עמיתים שלו, אבל זה לא ניתן להשקעה כי מנהל ההשקעות הממוצע ביקום אינו ידוע מראש. זה סוג של benchmark נוטה הטיה הישרדות כמו מנהלי ביצועים גרועים / קרנות נאמנות תמיד ירו / נסגר לאורך זמן. (כדי ללמוד עוד על ביצועי מנהל, קרא את כיצד הקרן הנאמנות שלך באמת עושה? )
5. מבחן ביצועים מותאם אישית: סמן זה מורכב ממדד אחד או יותר או מקבצים של ניירות ערך המשוקללים כדי לשקף הקצאת הנכסים האופטימלית של המשקיע, תמהיל סגנון או אסטרטגיית השקעה. לדוגמה, תיק עם 60% מניות U. S. ו - 40% U. S אג"ח ממשלתיות לפצל יכול להיות מוקצה אמת מידה מותאמת אישית של 60% של Standard and Poor 500 מדד ו - 40% של ליהמן U. S. האוצר האוצר. אמות מידה מותאמות אישית עבור משקיעים עם מטרות השקעה מורכבות יותר ואילוצים ומנהלי השקעות עם אסטרטגיות נישה צרות. אמות מידה מותאמות אישית יכול להיות זמן רב כדי לבנות ולאזן מחדש, אבל הם בדרך כלל שווה את המאמץ.

סיכום
השוואת הביצועים המותאמים לסיכון של תיק ההשקעות שלך למדד השקעה מסייעת לכמת את הערך שאתה או מנהל ההשקעות שלך מוסיפים על ידי המשך ניהול השקעות פעיל.עם התפשטות האחרונות של המדדים ויצירת תעודות סל, יש כיום שילובים רבים של מבחני כי ניתן להתאים כדי לשקף את מטרות ההשקעה שלך. בגלל השקעה תמיד צריך להיות כפי שנראתה מרתון ולא ספרינט, אתה צריך סבלנות בניסיון הטוב ביותר הנבחרת שבחרת - ולהיות מוכנים להיות הענווה אם זה מוכיח להיות קשה לנצח.