שיעור צריבה מתייחס לשיעור שבו משתמשת החברה באספקת המזומנים שלה לאורך זמן. זהו קצב התזרים השלילי, המצוטט בדרך כלל כשיעור חודשי, אך במצבי משבר מסוימים הוא עשוי להימדד בשבועות או אפילו ימים.

ניתוח של צריכת מזומנים אומר למשקיעים האם החברה היא מתמשכת, ומסמן את הצורך מימון עתידי. היזהר סביב חברות עם שיעור גבוה לשרוף מזומנים. השקעות אלו יכולות להפוך לאפר. (לקריאת הרקע על שיעור השריפה וסימנים אחרים, המניה עומדת לצרות, ראה האם המניות שלך נדונו? )

-> ->

הדרכה : מבוא לניתוח בסיסי
נשרף על ידי שיעור צריבה
אם שריפת מזומנים של החברה נמשכת על פני תקופה ארוכה של זמן, אז החברה פועלת על בעל המניות קרנות הון והון עצמי. כאשר עסק כזה מחפש הון השקעות נוסף, המשקיעים צריכים לשים לב קרוב לשיעור שבו זה שריפת מזומנים.

שיעור צריבה הוא בעיקר בעיה עבור חברות חדשות, רווחי יותר בתעשיות צמיחה מרגש. כפי שנדרש זמן רב עבור חברות צעירות רבות כדי להפיק מזומנים מפעילות, הישרדות שלהם תלוי שיש אספקה ​​נאותה של מזומנים על ידו כדי לעמוד בהוצאות. חברות IT וביוטכנולוגיה רבות מתמודדות עם שנות חיים על יתרות הבנקים שלהן.

אבל שיעורי צריבה חשובים גם עבור חברות בוגרת כי הם נאבקים עמוס עם חוב מופרז. תחשוב על מניות התעופה. בשנים 2001-2002, התחרות הגוברת בשילוב עם המשברים הגדולים הניחה את נושאות האוויר הגדולות במחנק מזומנים שאיים על קריסת התעשייה. חברות התעופה המאוחדות, למשל, סבלו מבעירה במזומן יומי של יותר מ -7 מיליון דולר לפני שביקשו הגנה על פשיטת רגל.

צריבת מזומנים היא דאגה. אם חברות לשרוף מזומנים מהר מדי, הם מסתכנים לצאת העסק. עם זאת, אם הם לשרוף במזומן לאט מדי, הם עלולים להסתכן מאחורי התחרות לחדש, להרחיב ולהשיג נתח שוק. ניהול טוב מנהל מזומנים טוב. (לקבלת מידע נוסף, ראה מזומנים: האם יש לחברה יותר מדי? )

חישוב שיעור שריפת החברה
שיעור הצריבה נקבע על ידי בדיקת תזרים המזומנים. נזכיר כי הדוח על תזרימי המזומנים מדווח על השינוי במצב המזומנים של החברה מתקופה אחת לאחרת על ידי הטיפול החשבונאי בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת, בפעילות השקעה ובפעילויות מימון.

שיעור צריבה = סה"כ שינוי מיקום במזומן / תקופת זמן מוגדרת

בהשוואה לכמות המזומנים שהחברה נמצאת בה, שיעור השריפה נותן למשקיעים תחושה של כמה זמן נותר לפני שהחברה נגמרה - בהנחה שאין שינוי בשיעור השריפה.

זמן לפני הכסף מזומן החוצה = מזומן במזומן / צריבה דרג

אם אתה רוצה לדעת אם החברה באמת בצרות, להשוות את שיעור הצריבה שלה עם הון חוזר נמדד על פני אותה תקופה: > הון חוזר נדרש / שיעור צריבה

איור של שיעור צריבה

כדי להמחיש, שקול את תזרימי המזומנים של חברה היפותטית - Super Biosciences.בואו נתמקד בכמה פריטי תזרים מזומנים רלוונטיים לשיעור הצריבה של סופר.
בתור התחלה, נניח כי מזומנים נטו מפעילות שוטפת היו שלילי 5 $. 742 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של השנה. משמעות הדבר היא כי פעולות הליבה העסקית שרפו מזומנים בשיעור של כ 640, 000 לחודש, בעיקר הודות להפסדים תפעוליים המשיך.

בנוסף, נניח כי סופר עשה כמה השקעות חדשות בנכסים הון. כתוצאה מכך, תזרים המזומנים נטו מהשקעה היה גם הוא שלילי, בסכום של כ 1 - דולר. 9 מיליון דולר. זה מייצג עוד שימוש גדול במזומן. ב, המזומנים נטו שנשרפו על ידי הפעילות וההשקעה הסתכמו ביותר מ -7 דולר. 3 מיליון דולר - שיעור שריפה של יותר מ 800 $, 000 לחודש. כמה אנליסטים טוענים כי דרך ראויה יותר להעריך את שריפת המזומנים היא להתעלם מהשקעה מהשקעות ומימון ופשוט להתמקד במזומן מפעילות. אבל זה לא נראה זהיר מדי, כי רוב החברות צריך לעשות כמה הוצאות הון על מנת להמשיך להשקיע.

אז, נניח כי סופר מדעי הביולוגיה יש כ 10 $. 8 מיליון דולר במזומן בסוף התקופה. בהנחה ששריפת המזומנים הנוכחית של "סופר ביו-סיינס" לא תירגע, החברה תנצל מזומנים בכ -13 חודשים. סופר של שריפת ההון עובד גם הוא בערך 13 חודשים. זה משאיר את החברה קצת זמן כדי למנוע את גורלו של אוזל במזומן. זה מה שהיא תצטרך לעשות:

להקטין את קצב השריפה שלה באמצעות הפחתת עלויות, או על ידי יצירת יותר מזומנים מפעילות עסקית.

למכור את נכסי החברה.

• לגייס מימון חיצוני על ידי הנפקת חוב או הון עצמי.
• כמובן, היכולת לגייס הון נוסף אינה מובטחת עבור כל חברה, וזה מסובך במיוחד עבור חברות טכנולוגיה קטנות ומסוכנות. מנהלים חייבים לנצל את תקופות המימון החיוביות כדי להגדיל את חשבון הבנק לשנים רזות יותר. אם חברה מתכננת לגייס מימון נדרש באמצעות הנפקת מניות, היא צריכה לעשות את זה במוקדם ולא במאוחר. זה יכול לקחת שישה חודשים או יותר כדי לגייס הון נוסף. (כדי ללמוד איך חברה מנפיקה מניות, קרא את
• יסודות התזמורת הפילהרמונית הישראלית:

השורה התחתונה

כאשר ההתלהבות של המשקיעים גבוהה, חברות לא רווחיות יכולות לממן צריבת מזומנים על ידי הנפקת חדש מניות, ובעלי המניות שמחים לכסות במזומן לשרוף - לחשוב על בום האינטרנט בסוף 1990. אבל כאשר ההתרגשות דועכת, חברות יכולות להיתקע חיים על יתרות הבנק שלהם, scrunging למימון שלילי, נאלצים להתמזג או גרוע מזה, ללכת לחזה. עבור המשקיעים, חשוב לעקוב אחר מזומנים זמין של החברה, להעריך כמה זמן זה יימשך ומה יקרה כאשר נגמר.