עצה נצחית של ייעוץ למשקיעים יהיה תמיד להיצמד יסודות. למה יסודות חשובים? ובכן, בסופו של דבר, חברה מוצקה עם יסודות חזקים וצוות ניהול אשר עקבי ואחראי למשקיעים צפויה להישאר חברה טובה לטווח ארוך. במילים אחרות, הממוצע שלך S & P 500 שבב החברה הכחולה עדיין צפוי להיות סביב העסק שלהם יהיה, במידה מסוימת, לגדול אם בשוק למעלה או למטה. בנוסף, אופן הפעולה של השחקנים הגדולים בזירה המוסדית מעיד על חשיבותם של היסודות. אגפי ניהול הנכסים של הכבדים הללו אינם קונים עשרות מיליוני מניות על סמך תחושה או גחמה. הם שואבים הערכות מודל המבוססות על יסודות. במאמר זה, נציג סקירה כללית של מדד בסיסי חשוב אחד: מחזור ההמרה במזומן.

-> ->

מהו מחזור המרות מזומנים? בועות מסחר ספקולטיביות צפוי לבוא וללכת, חרדה טהורה רגש ממשקיעים מכל הגדלים תמיד גורם לשוק. זה, עם זאת, אין סוד כי לבחור שחקן מוצק כאשר השוק הוא איטי או תחת התקפה לוקח קצת יותר ידע. מחזור ההמרה במזומן (א .א מחזור תפעולי נטו), יכול לספר לך איך הכסף עובר דרך החברה במונחים של משך זמן. יחס זה הוא חיוני משום שהמחזור מייצג את מספר הימים שמזומן הפירמה נשאר קשור לפעילותו של העסק

מחזור ההמרה במזומן הוא יחס נגזר והוא בדרך כלל אינו חלק מקטעי השוואת מחירים הנמצאים בפורטלים או באתרי אינטרנט. אתה יכול, עם זאת, לבנות את שלושת היחסים כי לחשב את החישוב של מחזור ההמרה במזומן על ידי לקיחת קצת זמן להסתכל על המלאי של החברה, חייבים וזכאים:

מחזור המרות מזומנים (או מחזור הפעלה נטו) = מלאי מלאי ממוצע תקופה + ממוצע חייבים תקופה עיבוד - ממוצע זכאים תקופה

רוב אתרי האינטרנט הפיננסיים יציג רכיבים אלה ביחס יחס סטנדרטי, אז אתה לא צריך לדאוג לגזור את היחס באופן עצמאי.

מחזור ההמרה במזומן פשוט מציין את משך הזמן שנדרש לחברה להמיר את פעילותה המחייבת מזומנים במזומנים. לכן, מגמת ירידה במחזור זה היא איתות חיובי בעוד מגמת עלייה היא אות שלילי . למה זה כך? כאשר מחזור ההמרה במזומן מתקצר, המזומנים הופכים בחינם לשימושים אחרים, כגון השקעה בהון חדש, הוצאות על ציוד ותשתיות, כמו גם הכנה לרכישת מניות אפשריות בהמשך הדרך. מצד שני, כאשר מחזור ההמרה במזומן מאריך, המזומנים נשארים קשורים בפעילות הליבה של החברה, ומשאירים מרווח פעולה קטן לשימושים אחרים בתזרים מזומנים זה. להלן דוגמה מספרית לחישוב זה:

למטרות הדגמה, החזקנו בהתמדה את תקופת עיבוד הזכאים ב -72 יום.מן הדוגמה שלעיל עולה כי מצבה הכספי של החברה, מבחינת מחזור ההמרה, השתפר. עיבוד מלאי וחשבונות חשבונות חייבים השתפר עבור חברת א 'משנה לשנה עד שלוש, דבר המרמז על כך שתקופת העיבוד של כל אחת מהן ירדה.

מסקנה כאשר לוקחים את הזמן כדי למצוא את מחזור ההמרה במזומן, לשים לב למגמה של שלושת המרכיבים הכלליים שלה עם דגש מיוחד על תקופת עיבוד זכאים. לעיתים תקופות עיבוד קצרות יותר למלאי ו / או לחייבים ניתנות לקיזוז בעיקר על ידי עליות בתקופת העיבוד של זכאים ויתרות זכות. תקופת העיבוד של חשבונות זכאים תגדל אם החברה תשלם לנושיה ולספקים שלה בקצב איטי יותר. הנקודה העיקרית לזכור היא, עם זאת, כי הבנה של כל אחד משלושת הגורמים בנוסחה יכול לעזור לאתר את המגמה לא רק במחזור ההמרה במזומן אלא גם בתקופות עיבוד בודדים עצמם, תובנות שיכול לתת גם תקציר היעילות התפעולית וההצדקה שמאחוריה.