רווחי חשבונאות
רווחים חשבונאיים הם תזרימי מזומנים הכוללים תזרימי מזומנים / תזרימי מזומנים שאינם מזומנים, כגון פחת.

תזרים מזומנים
תזרים המזומנים הוא תזרימי מזומנים / תזרים מזומנים בפועל של החברה, והם חשובים בתקצוב ההון.

דוגמה: תזרימי מזומנים נטו
נניח שלניוקו יש 10,000 $ בפחת שנתי ו -20,000 $ ברווח הנקי החשבונאי. בגלל $ 10, 000 ב הפחת השנתי אינו תזרים מזומנים בפועל, $ 20, 000 הכנסה חשבונאית נטו היא לא תזרים מזומנים אמיתי לחברה.
אם, בעוד כל השאר הוא קבוע, הפיחות השנתי היו ירידה של 5 $, 000 $ $ 5 000, חשבונאות נטו הכנסה יגדל ל 25,000 $, אבל תזרים המזומנים בפועל יישאר ללא שינוי. יחד עם זאת, חישובי תזרים המזומנים נטו אינם כוללים את השפעת הפחת.

->

פורמולה 11 13

למטרות תקצוב הון, תזרים מזומנים נטו = הכנסה נטו + פחת

תשובה: לכן, תזרים מזומנים נטו להיות שווה ל 30 $, 000 $ ($ 20, 000 רווח נקי + $ 10, 000 פחת) לפני השינויים ב פחת ו 30 $ $ ($ 25, 000 רווח נקי + 5 $, 000 פחת) לאחר השינויים בפחת.

תזרים מזומנים מצטבר ותיקוני הון
לאחר שהחברה מקבלת החלטה לקבל פרויקט, תזרים מזומנים נוסף הוא תזרים המזומנים שנוסף לתזרים המזומנים הקיים של החברה, כתוצאה מקבלת פרויקט חדש.

עם זאת, בקביעת תזרימי המזומנים הנוספים מפרויקט חדש, מתעוררות בעיות, כגון:

1.

עלויות סאנק אלה הם ההוצאות הראשונית הנדרשת כדי לנתח פרויקט שלא ניתן לשחזר גם אם הפרויקט מתקבל. לפיכך, עלויות אלה לא ישפיעו על תזרימי המזומנים העתידיים של הפרוייקט ולא יובאו בחשבון בעת ​​קבלת החלטות תקצוב ההון.
נניח Newco שוקל אם לעשות תוספת למפעל הנוכחי שלה כדי להגדיל את הייצור. כדי לקבוע אם התוספת החדשה היא כדאית, ניוקו שכרה חברת ייעוץ עבור $ 50, 000 כדי לנתח את התוספת ואת ההשפעה תהיה על הייצור. 50 $, 000 נחשב עלות שקועה. אם הפרויקט נדחה, את $ 50, 000 עדיין ישולם, ואם הפרויקט יתקבל, 50 $, 000 לא ישפיע על תזרימי המזומנים העתידיים של התוספת.

2.

הזדמנות עלות זוהי עלות לא הולך קדימה עם פרויקט או תזרים מזומנים כי לא ירוויחו כתוצאה מנכס עבור חלופה אחרת. לדוגמה, עלות ההזדמנות של תוספת חדשה של Newco נחשב לעיל היא העלות של הקרקע שעליה Newco שוקלת לשים את תוספת המפעל החדש. ככזה, זה צריך להיכלל בניתוח של הפרויקט.
3.

חיצוניות בנוסף, בתמורה לתזרים מזומנים מצטבר של פרויקט חדש, עשויות להיות השפעות על הפעילות הקיימת של החברה, שייקראו, המכונה "השפעות חיצוניות".לדוגמה, תוספת למפעל של Newco היא לצורך ייצור מוצר חדש. זה חייב להיחשב אם המוצר החדש עשוי למעשה לקחת ממני או להוסיף למכירות של המוצר הקיים.
4.

קניבליזציה זהו סוג של חיצוניות שבו הפרויקט החדש לוקח מכירות הרחק המוצר הקיים.
שינויים בהון חוזר נטו שינוי בהון החוזר נטו הוא בעיקרו השינויים בנכסים השוטפים בניכוי שינויים בהתחייבויות השוטפות. במסגרת תהליך תקצוב ההון, הפרויקט בדרך כלל מוסיף לנכסים שוטפים, שניתנו מלאי נוסף או עליות אפשריות בחשבונות חייבים ממכירות חדשות. עם זאת, העליות בנכסים השוטפים מקוזזות על ידי ההתחייבויות השוטפות הנדרשות למימון הפרויקט החדש.
בסך הכל, עשוי להיות שינוי בהון החוזר נטו מהפרויקט החדש.
אם השינוי בהון החוזר נטו חיובי, השינוי בנכסים השוטפים עולה על השינוי בהתחייבויות השוטפות.

לעומת זאת, אם השינוי בהון החוזר נטו הוא שלילי, השינוי בהתחייבויות השוטפות עולה על השינוי בנכסים השוטפים.