ניתוח תזרים מזומנים הוא תהליך קריטי עבור חברות ומשקיעים כאחד. זה גם תהליך מורכב שיכול לעזוב את המשקיע הממוצע עם תחושה כי האצלת ניתוח אבטחה יועץ פיננסי מוסמך יכול להיות רעיון טוב. אם אתה לא רואה חשבון או Chartered פיננסי אנליסט, אבל אתה רוצה לקבל הבנה טובה יותר של מה "תזרים מזומנים מ להשקיע" פירושו עסקים ומשקיעים כאחד, יש רק כמה מושגים בסיסיים שאתה צריך להבין. (למידע נוסף על הפיכת אנליסט פיננסי מוסמך, ראה מבוא לתכנון CFA. )

-> ->

הדרכות: תזרים המזומנים של תזרים המזומנים

תזרים המזומנים
תזרים המזומנים של החברה כולל שלושה מרכיבים:

• תזרים מזומנים מפעילות שוטפת
• תזרים מזומנים מהשקעה פעילות
• תזרים מזומנים מפעילות מימון

תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת מתייחסים לכסף שנוצר מפעילות הליבה העסקית של החברה. מספר זה מדגיש את יכולתו של המשרד (או אי יכולתו) להרוויח. אמנם הוא מספק תובנה טובה אם המשרד או להרוויח כסף, גם רכיבים אחרים של תזרים מזומנים גם צריך לקחת בחשבון על מנת לפתח תמונה מלאה יותר של בריאות החברה.

שקול "תזרים מזומנים מהשקעה". באופן אינטואיטיבי, תזרימי מזומנים מהשקעות עשויים להישמע כמו סכום הכסף שהחברה מייצרת מהשקעות שביצעה, אך רואי החשבון הממלאים מאזנים תאגידיים אינם מתייחסים בדרך כלל למספר המניות של יבמ שהחברה קנתה או מספר איגרות חוב עירוניות שמכרה. במקום זאת, מנקודת מבט ארגונית, הם מתייחסים בדרך כלל לכסף או לבזבז על נכסים לטווח ארוך שהחברה רכשה או מכרה. (לקריאה בנושא, ראה ניתוח תזרים מזומנים בדרך הקלה. )

-> ->

שדרוג הציוד וקניית חברה אחרת כדי להשתלט על פעילותה ולהשיג גישה ללקוחותיה ולטכנולוגיה הם פעילויות השקעה מנקודת מבט של תאגיד. שתי פעילויות אלה לגרום לחברות להוציא כסף, אשר נתפס על דוח תזרים מזומנים כמו תזרים מזומנים שלילי. כמו כן, אם חברה מוכרת ציוד ישן או מוכרת חלוקה של פעילותה לחברה אחרת, פעילויות אלה נתפסות גם על הנייר כהכנסות מהשקעות.

תזרים מזומנים מפעילות מימון מודד את זרימת המזומנים בין פירמה לבין בעליה ונושים. תאגידים לעתים קרובות ללוות כסף כדי לממן את פעילותם, לרכוש חברה אחרת או לבצע רכישות גדולות אחרות. הוצאות התפעול בזמן, כגון דרישות שכר הפגישה, תהיה סיבה אחת למימון תזרים מזומנים. החברות הינן בעיקרן אשראי מתזרימי מזומנים שהם צפויים לקבל בעתיד על ידי מתן זכות נוספת לחברה לחלק מוסכם של החייבים שלהם.זה מאפשר לחברות להשיג מימון היום, ולא בשלב כלשהו בעתיד.

מה זה אומר לעסק
תזרים המזומנים הוא מרכיב מפתח של עסק מצליח. יצירת תזרים מזומנים חיובי, בר קיימא הוא קריטי להצלחה ארוכת טווח של החברה. מעקב אחר תזרים מזומנים זה חשוב במיוחד לבעלי עסקים. האופן שבו תזרים מזומנים נתפס ומעקב משחק תפקיד משמעותי כיצד עסקים הפרויקט שלהם הבריאות הפיננסית למשקיעים פוטנציאליים. סקירה קצרה של חשבונות מזומנים וצבירה מספקת תובנה לגבי האופן שבו כללי החשבונאות מחייבים חברות לרשום הכנסות והוצאות.

לדוגמה, כאשר חברה מוכרת טלוויזיה ללקוח המשתמש בכרטיס אשראי, שיטות התשלום והצבירה יראו את האירוע בצורה שונה. ההכנסות הנובעות ממכירת הטלוויזיה יוכרו רק בשיטת המזומנים כאשר הכסף יתקבל על ידי החברה. אם הטלוויזיה נרכשת באשראי, ייתכן שהכנסה זו לא תזוהה עד לחודש הבא או לשנה הבאה.

חשבונאות חשבונאות, עם זאת, אומר כי שיטת המזומנים אינה מדויקת, כי סביר להניח, אם לא בטוח, כי החברה תקבל את הכסף בשלב כלשהו בעתיד, כי המכירה בוצעה. לכן, שיטת חשבונאות הצבירה במקום מכירה המכירה בטלוויזיה בנקודה שבה הלקוח לוקח בעלות על הטלוויזיה. למרות במזומן הוא עדיין לא בבנק, המכירה מוזמנת לחשבון המכונה בחשבונות חשבונאית כמו "חשבונות חייבים", להגדיל את ההכנסות של המוכר. (ההבדלים בין חשבונאות צבירה לתזרים מזומנים מראים מדוע ההכנסה נטו קלה יותר לתפעול, ראה עוד תזרים מזומנים תפעולי: יותר טוב מהכנסה נטו? )

מה זה אומר למשקיע
מזומנים זרימה מפעילות שוטפת מהווה מקור חשוב לנתונים למשקיעים. הכנסה נטו, פחת והפחתות, וכן שינויים בהון החוזר, נכללים בסעיף זה של דוח תזרים המזומנים של התאגיד. מספר הרשת יכול להיות חיובי או שלילי. כפי שצוין לעיל, תזרים המזומנים מפעילות מימון מודד את זרימת המזומנים בין פירמה לבין בעליה ונושים. מספרים שליליים יכולים לומר שהחברה משרתת את החוב, אך יכולה גם לומר שהחברה מבצעת תשלומי דיבידנדים ורכישות מלאי, אשר המשקיעים עשויים להיות שמחים לראות.

בעוד תזרים מזומנים "שלילי" לא נשמע טוב, זה לא תמיד רע - לפעמים אתה צריך להוציא כסף כדי להרוויח כסף. חברות צריכות להשקיע בעסקיהן כדי לגדול. כמובן, דיו אדום לא יכול להיות הצבע היחיד על ההצהרה. לעומת זאת, תזרים מזומנים גבוה לא אומר שהחברה במצב טוב - זה יכול להיות רק למכור את הנכסים. הכנסות חד פעמיות כגון ביצוע 1 מיליארד דולר על ידי מכירת off חלוקת תזרים מזומנים, אבל חלוקת זה לא ניתן למכור שוב בשנה הבאה. בבחינת המספרים, יש לקחת בחשבון כי הכנסות הנובעות מאירועים חד - פעמיים כגון מכירת רכוש קבוע, ניירות ערך, פרישה של חובות הון או תביעות משפטיות יובאו בחשבון.כל המספרים האלה או כולם עשויים לייצג רווח חד פעמי או הפסד שיסבך את לקוחות החברה אם ייראו כפריטים חוזרים.

השורה התחתונה

ברור, ניתוח תזרים מזומנים הוא מורכב, אבל נושא שימושי למשקיעים בעת ניתוח הבריאות של חברה מסוימת. רק זכור כי הצהרת תזרים המזומנים של החברה היא רק מקור אחד של נתונים המספקים תובנה לבריאות החברה. תחשוב על זה כעל גרסה דחוסה של פנקס הצ'קים של החברה, הכולל עוד כמה פריטים שמשפיעים על מזומנים, כמו סעיף המימון, שמראה כמה החברה הוציאה או גבתה מהרכישה חוזרת או ממכירת מניות, מהיקף ההנפקה או הפרישה של החוב והסכום שהחברה שילמה בדיבידנדים. מקורות חשובים אחרים של מידע כוללים מאזן של החברה ואת דוח הרווח. הקפד לבצע סקירה יסודית של כל הנתונים הרלוונטיים לפני קבלת החלטה ההשקעה. אם יש לך ספקות לגבי היכולת שלך למיין את המספרים ולקבל החלטה טובה, יש הרבה אנשי מקצוע זמינים כדי לספק סיוע עם בחירת המניות שלך צריך. (כדי ללמוד עוד על נושא זה, קרא את
יסודות תזרים המזומנים של החברה. )