משרד העבודה (DOL) הציע שורה של כללים שיחייבו יועצים פיננסיים המספקים ייעוץ לגבי חשבונות פרישה לפעול ביכולת נאמנות כלפי הלקוחות שלהם. זהו תקן שונה מאשר תקן ההתאמה המשמש כיום יועצים רבים ונציגים רשומים בעולם התיווך. להיות נאמן פירושו כי יועצים פיננסיים יצטרכו לפעול לטובת הלקוחות שלהם לגבי חשבונות פרישה כגון IRAs ו 401 (k) s. תקן ההתאמה אומר כי היועצים רק צריך להבטיח כי המוצר הפיננסי מתאים למצב של הלקוח, תקן נמוך בהרבה של טיפול כמו ההתאמה יכול להיות פתוח לפרשנות.

למרות כללים אלה עדיין לא הושמו, אנחנו כבר רואים כמה השפעה. לאחרונה ענקית הביטוח MetLife בע"מ (MET METMetlife Inc54 36. 49% Created with Highstock 4. 2. 6 ), האב של חברת ביטוח החיים המטרופוליטן, מכר את הרשת שלה 4, 000 סוכני ביטוח מסצ 'וסטס ביטוח חיים הדדי, בין השאר בשל ההשפעה הפוטנציאלית של תקן DOL אמון הממתינה. כפי שאתה יכול לדמיין, תעשיית התיווך ומי מרוויח חלק או את כל הפיצויים שלהם עמלות מתנגדים כללים חדשים אלה. (לפרטים נוספים, ראה: מהי מדיניות נאמנות של DOL אמצעי יועצים .)

גם יו"ר הבית וגם הגורו הפיננסי דייב רמזי מתנגדים לכללים החדשים הללו, ומציינים את ההשפעה האפשרית על המשקיעים הקטנים עם חשבונות הפרישה. בעוד ההשפעה בפועל על יועצים פיננסיים הלקוחות שלהם אינו ידוע בשלב זה, בואו נסתכל על כמה השלכות אפשריות.

השפעה על לקוחות

עולם התיווך ופוליטיקאים רבים (המקבלים תרומות פוליטיות מתעשיית השירותים הפיננסיים) העלו חששות כי המשקיעים הקטנים יותר לא יוגשו עוד, שכן עלויות הציות לכללים החדשים האלה יאלצו כמה מתווכים מחוץ לעסק ו / או לאלץ אותם לגייס עמלות עבור חשבונות קטנים יותר. בהתבסס על העסקה MetLife אולי יש קצת אמת זה. הקורא של הבלוג הפיננסי שלי כתב לי וציין כי חברת התיווך הגדולות שלחה לו הודעה על עלייה של 65% את דמי עבור לעטוף את החשבון. חבר סיפר לי סיפור על פגישה של כל לקוח במשרד המקומי של חברת התיווך שלו, המצביע על כך שתהיה עלייה בדמי הביטוח עקב כללי הנאמנות הממשמשת ובאה.

-> ->

האם אלה הכללים החדשים מגיעים עם עלויות תאימות מוגברת? אני חושד שהתשובה היא כן. עם זאת, זה פשוט נראה לא בסדר כי צריך להיות קבוצה של כללים חדשים כדי להבטיח כי כל היועצים הפיננסיים פועלים לטובתם של הלקוחות שלהם.האם הם לא היו עושים את זה כל הזמן? (לקבלת מידע נוסף, ראה: מה המשמעות של "חוק הנאמנות" למשקיעים .)

באשר לחשש כי לקוחות קטנים המבקשים ייעוץ פיננסי על חשבונות הפרישה שלהם, וכנראה חשבונות אחרים, עכשיו יהיה underserved אני מוצא את זה קצת מפוקפק. ארגונים בתשלום בלבד כמו NAPFA ואת רשת התכנון Garret יש רבים יועצים רק בתשלום יועצים אשר לשרת במיוחד לקוחות המעמד הבינוני. למעשה, המוקד המקורי של ארגון Garret היה על תכנון נחוץ עבור קבוצה זו של המשקיעים.

רובו, יועצים, שניהם רובוטים טהורים ושירותי היברידית כמו שירות היועץ האישי של ואנגארד, מציגים חלופה נוספת בעלות נמוכה ל IRAs תיווך יקר למשקיעים פרטיים.

השפעה על יועצים

יועצים פיננסיים שמקור הפיצויים העיקרי שלהם הוא עמלות יושפעו ביותר מכללים חדשים אלה. לצד עסקת מטלייף, קבוצת אינטרנשיונל אינטרנשיונל - הידועה יותר בשם AIG (AIG AIGAmerican International Group Inc) 53 + 0 86% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - מכרה את יחידת התיווך כמו גם מוקדם יותר השנה, בין השאר בצטטו החששות לגבי כללים חדשים אלה. יועצים פיננסיים שעובדים על בסיס עמלה בהחלט ייתכן שיהיה צורך לשקול הוספת שירותים מבוססי שכר, במיוחד כשמדובר העסק שלהם מעורבים IRAs.

בעוד הרבה ממה שנכתב נוגע להשפעה על ברוקרים ונציגים רשומים, מאמר שפורסם לאחרונה ב חדשות ההשקעה דן בהשפעה הפוטנציאלית על יועצי ההשקעות הרשומים (RIA), כולל אלה שעובדים בתשלום בסיס בלבד. תקן הנאמנות של DOL הוא זהה לאלו הקיימים כיום עבור יועצים פיננסיים שעובדים עם תוכניות 401 (k) ותוכניות פרישה מוסמכות אחרות. המאמר מציין כי תקן הנאמנות של טיפול באמצעות הרשות לניירות ערך (SEC) כי RIAs כרגע חייב לדבוק שונה מכללים הנאמנים DOL המוצע. משמעות הדבר היא כי היועצים יצטרכו לדבוק בשתי מערכות של כללים. (לקבלת מידע נוסף, ראה: מוצע כללי DoL: איך הם ישפיעו יועצים פיננסיים .)

ההבדל העיקרי בין שתי קבוצות הכללים הוא תחת גרסת ה- SEC, יועצים פיננסיים חייבים לחשוף את כל הקונפליקטים של עניין תחת גרסת ERISA הם אינם רשאים להיות ניגודי אינטרסים. על פי הכללים החדשים המוצעים, עמלות יפסיקו להיות צורה מקובלת של פיצוי בעת התמודדות עם חשבונות פרישה כמו IRAs. זה יהיה גם לשים cimp השימוש של קצבאות בחשבונות IRA וכן עבור אותם יועצים המשמשים למכור אותם על בסיס שהוזמן.

פטור מסוג BICE . חריגה אחת החוצה החוצה הכלול תחת הכללים החדשים הוא משהו שנקרא פטור החוזה הטוב ביותר (BICE). על פי מאמר שפורסם לאחרונה ב- Think Advisor: "ה- BICE מאפשר למעשה צורות פיצוי מנוגדות (i, עמלות והשתתפות בהכנסה), כל עוד הפיצוי הוא" סביר ", נחשף בצורה נאותה ואינו מוביל להמלצות מוטות בכל דרך שהיא."ה- BICE הוא מסמך גילוי מפורט ומסובך שיש להשלים עבור כל לקוח, בו יוענקו עמלות ממוצרים פיננסיים המומלצים. זה יכלול גילוי המפרט כמה יועץ המשרד שלהם יעשה על כל מוצר מומלץ הכולל את העלות השנתית דולר ללקוח. (לפרטים נוספים, ראה: מה שאתה צריך לדעת על תקן הנאמנות .)

סתירות Rollover. המלצה כי לקוח rollover שלהם 401 (k) איזון לחשבון IRA יכול לייצג ניגוד אינטרסים על פי הכללים החדשים שישפיעו רק יועצים פיננסיים בתשלום, כמו גם אלה העובדים על עמלה או עמלה בסיס עמלה. אם שכר היועץ לניהול ה- IRA עלה על עלויותיו של הלקוח להשקיע במעסיק הישן 401 (k), הדבר עלול להתפרש כניגודי אינטרסים על פי הכללים המוצעים, וייתכן שיחייב גילוי BICE. זה יכול לחול גם על RIAs אשר מציעים מספר אפשרויות ניהול הנכס, כגון צד שלישי ניהול נכסים (TAMPs), עם משתנים מבנים בתשלום.

השורה התחתונה

תקן נאמנות DOL המוצע הוא מסובך ויש לו השלכות פוטנציאליות על היועצים הפיננסיים ועל הלקוחות שלהם. משקיעים עשויים למצוא את עצמם נפגע עם עלויות גבוהות יותר או להיות ירד על ידי היועץ הפיננסי שהוזמן שלהם. יועצים פיננסיים יהיו כפופים לדרישות גילוי מוגברות שיכולות לשנות באופן מהותי את הדרך בה הם עושים עסקים ואת האופן שבו הם מייעצים ללקוחות. (לפרטים נוספים, ראה: כמה סביר הוא חוק נאמנות חדש בשנת 2016? )