עסקים המסחריים בעולם או המקומי חייבים להתמודד עם סיכונים שונים בעת המסחר במטבעות שאינם מטבע הבית שלהם.

חברות בדרך כלל מייצרות הון על ידי גיוס חוב או הנפקת הון, ולאחר מכן להשתמש בו כדי להשקיע בנכסים ולנסות לייצר תשואה על ההשקעה. ההשקעה עשויה להיות בנכסים בחו"ל וממומנת במטבעות זרים, או שמוצרי החברה עשויים להימכר ללקוחות בחו"ל המשלמים במטבע המקומי שלהם.

->>

חברות מקומיות שמוכרות רק ללקוחות מקומיים עשויות עדיין לעמוד בפני סיכון מטבע משום שחומרי הגלם שהם קונים מתומחרות במטבע חוץ. חברות אשר סחר רק את המטבע הביתה עדיין יכול להתמודד עם סיכון המטבע אם המתחרים שלהם סחר במטבע אחר הביתה. אז מה הם סיכוני מטבע שונים של החברה?

SEE: שערי חליפין: צף שער Vs. תעריף קבוע

סיכון עסקה סיכון עסקה נוצרת בכל פעם של חברה יש תזרים מזומנים מחויב שישולם או יתקבל במטבע חוץ. הסיכון עולה לעיתים קרובות כאשר חברה מוכרת את מוצריה או את שירותיה באשראי ומקבלת תשלום לאחר עיכוב, כגון 90 או 120 יום. זה סיכון עבור החברה כי בתקופה שבין המכירה לבין קבלת כספים, את הערך של תשלום זר כאשר הוא מוחלף על תנאי מטבע הביתה עלולה לגרום להפסד עבור החברה. ירידת ערך המטבעות המקומיים תיווצר משום ששער החליפין הועבר לחברה במהלך תקופת האשראי שניתנה.

- <->

הדוגמה שלהלן ממחישה את סיכון העסקה:

ספוט Rate	AU קיבל ממכירה	ארה"ב התקבל לאחר Exchange
תרחיש A (עכשיו)	US1 = AU2 . 00	2 מיליון	1 מיליון
תרחיש B (לאחר 90 יום)	US1 = AU2. 50	2 מיליון	800, 000

למען הדוגמה, נניח חברה בשם ארה"ב הדפסה יש מטבע הביתה של ארה"ב (ארה"ב) והיא מוכרת מכונת הדפסה ללקוח אוסטרלי, קואלה, שמשלמת במטבע הבית של דולר אוסטרלי (AU) בסך של 2 מיליון דולר.

בתרחיש A, חשבונית המכירות משולמת בעת מסירה של המכשיר. ארה"ב הדפסה מקבלת 2 מיליון דולר AU, וממיר אותם בשיעור נקודה של 1: 2 וכך מקבל 1 מיליון דולר.

בתרחיש ב ', הלקוח רשאי לקבל אשראי על ידי החברה, כך 2 מיליון דולר AU משולם לאחר 90 ימים. ארה"ב הדפסה עדיין מקבל AU $ 2 מיליון דולר אבל שיעור נקודה צוטט באותו זמן הוא 1: 2. 50, אז כאשר ארה"ב הדפסה ממיר את התשלום, זה שווה רק 800 $, 000, הבדל של 200 $, 000.

אם ארה"ב הדפסה התכוון לעשות רווח של 200,000 $ US מן המכירה, זה היה אבוד לחלוטין בתרחיש ב 'בשל הפחת של האיחוד האירופי במהלך 90 יום תקופה.

סיכון תרגום
חברה בעלת פעילות בחו"ל תצטרך לתרגם את ערכי המט"ח של כל אחד מהנכסים וההתחייבויות האלה למטבע הבית שלה.לאחר מכן היא תצטרך לאחד אותם עם הנכסים וההתחייבויות שלה במטבע המקומי, לפני שתוכל לפרסם את החשבונות הכספיים המאוחדים שלה - המאזן שלה ורווח והפסד. תהליך התרגום עלול לגרום לערך שלילי במטבע המקומי של הנכסים וההתחייבויות. דוגמה פשוטה למאזן של חברה שהמטבע הביתי שלה (ודיווח) שלה הוא £ £ (£) יראה את הסיכון לתרגום:

Pre-Consolidation	שנה 1	שנה 2
£ 1: $ שער חליפין	n / a	1. 50	3. 001, $ $ $ 300
£ 200
£ 100	דף הבית> £ 100	£ 100	£ 100
סך הכל	/		300
£	200	התחייבויות חוץ	0 0
0
דף הבית (חוב)	£ 200	£ 200	הון עצמי
£ 100	£ 100	0	סך הכל
n / a	£	300
200	D / E יחס	n / a 2	- בשנה הראשונה, עם שער החליפין של £ 1: 1. 50, נכסי החוץ של החברה הם שווה 200 ליש"ט במונחי מטבע הביתה וסך הנכסים וההתחייבויות כל 300 ליש"ט. יחס החוב / ההון הוא 2: 1. בשנה השנייה, הדולר פוחת ועכשיו הוא נסחר לפי שער החליפין של 1: 3 $. כאשר הנכסים וההתחייבויות של השנה של שנתיים מאוחדים, הנכס הזר שווה 100 ליש"ט (ירידה של 50% בשווי במונחי £). כדי לאזן את המאזן, ההתחייבויות חייבות להיות שוות. ההתאמה נעשית לערך ההון העצמי, אשר חייב להקטין ב 100 ליש"ט, כך ההתחייבויות גם סך 200 ליש"ט.
ההשפעה השלילית של התאמת ההון העצמי היא ששינוי יחס ה - D / E, או ההיוון, שונה כעת באופן מהותי. זו תהיה בעיה רצינית עבור החברה אם היא נתנה ברית (הבטחה) לשמור על יחס זה מתחת דמות מוסכם. התוצאה עבור החברה עשויה להיות כי הבנק שסיפק את 200 £ החוב דורש את זה בחזרה או זה חל על תנאי עונשין על ויתור על האמנה.	עוד השפעה לא נעימה שנגרמה על ידי התרגום היא כי שווי ההון נמוך בהרבה - לא מצב נעים לבעלי המניות שההשקעה שלהם היתה שווה 100 ליש"ט בשנה שעברה וחלקם (לא רואים את המאזן כאשר פורסמו) עשויים לנסות למכור את המניות שלהם . זה מוכר עלול לדכא את נתח השוק של החברה, או להקשות על החברה למשוך השקעות הון נוסף.	חברות מסוימות יטענו כי שווי הנכסים הזרים לא השתנה במונחי מטבע מקומי; זה עדיין שווה 300 $ ואת פעילותה ואת הרווחיות עשוי להיות גם בעל ערך כפי שהיו בשנה שעברה. משמעות הדבר היא כי לא קיימת הידרדרות מהותית בערכם לבעלי המניות. כל מה שקרה הוא השפעה חשבונאית של תרגום מטבע חוץ. חלק מהחברות, אם כן, לוקחים מבט רגוע יחסית על הסיכון לתרגום שכן אין השפעה בפועל על תזרים מזומנים. אם החברה תמכור את נכסיה לפי שער החליפין המופחת בשנה השנייה, הדבר יביא לתזרים מזומנים, וסיכון התרגום יהפוך לסיכון העסקה.	סיכון כלכלי

בדומה לסיכון העסקה, הסיכון הכלכלי משפיע על תזרים המזומנים בחברה.להבדיל מסיכון העסקה, הסיכון הכלכלי מתייחס לתזרימי מזומנים שאינם מחויבים, או מאלו שנבעו ממכירת מוצרים עתידיים צפויים אך טרם בוצעו. מכירות עתידיות אלה, וכתוצאה מכך תזרימי מזומנים עתידיים, עשויות להיות מופחתות כאשר הן מוחלפות למטבע המקומי אם מתחרה זר מוכר לאותו לקוח כמו החברה (אך במטבע של המתחרה) רואה את שער החליפין שלו חיובי (לעומת זה של הלקוח), בעוד שער החליפין של החברה מול זה של הלקוח, נע בצורה שלילית. שים לב כי הלקוח יכול להיות באותה מדינה כמו החברה (ולכן יש אותו מטבע הביתה) ואת החברה עדיין תהיה חשיפה לסיכון כלכלי.

החברה תאבד אפוא ערך (במונחי מטבע הביתה) ללא תקלה ישירה משלו; המוצר שלה, למשל, יכול להיות טוב או טוב יותר מאשר המוצר של המתחרה, זה רק עכשיו עולה יותר ללקוח במטבע של הלקוח.

השורה התחתונה

לסיכוני מטבע יכולות להיות השפעות שונות על חברה, בין אם היא נסחרת ברמה המקומית או בינלאומית. סיכוני העסקה והכלכלה משפיעים על תזרימי המזומנים של החברה, בעוד שסיכון העסקאות מייצג את תזרימי המזומנים העתידיים והידועים. הסיכון הכלכלי מייצג את תזרים המזומנים העתידי אך לא ידוע. לסיכון התרגום אין השפעה על תזרים מזומנים, אם כי ניתן להפוך אותו לסיכון העסקה או לסיכון כלכלי, אם החברה תממש את שווי נכסיה או התחייבויותיה במטבע חוץ. הסיכון יכול להיות מסובך להבנה, אבל על ידי פיצול זה לתוך קטגוריות אלה, קל יותר לראות איך זה הסיכון משפיע על המאזן של החברה.