תעודות סל (ETF) נסחרות בסחורות על ידי רכישת חוזים עתידיים או החזקת סחורות פיזיות באחסון. מספר תעודות סל סחירות מציעות חשיפה לסחורה אחת או לסחורות שונות. ה- PowerShares DB סחורות מעקב אחר תעודות סל (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16 42-0 70% Created with Highstock 4. 2. 6 ) עוקב אחר אינדקס הכולל 14 מתוך המניות הנסחרות ביותר נוזלים וייבוא ​​סחורות פיזיות.

-> ->

מה זה מסלולים

DBC מבקש לעקוב אחר תנודות ברמה של DBIQ אופטימום תשואה מגוונים עודף מדד הסחורות, מדד המדד של הקרן, בתוספת הכנסות ריבית שנצברו על ידי אחזקות של DBC של משרד האוצר האמריקני ניירות ערך, לפני עמלות והוצאות. מדד המדד של DBC עוקב אחר 14 סחורות הנכללות בתחומי החקלאות, האנרגיה, המתכות התעשייתיות והמתכות היקרות. מדד המדד כולל בנזין, שמן לחימום, נפט גולמי ברנט, נפט גולמי מסוג WTI, זהב, חיטה, תירס, פולי סויה, סוכר, גז טבעי, אבץ, נחושת, אלומיניום וכסף.

לפי המדד, מדד המדד בוחר את ניירות הערך שלו על פי עקומת החוזים העתידיים, והוא נועד למזער את ההשפעות של קונטנגו ולמקסם את ההשפעות של פיגור. קונטנגו מתרחשת כאשר מחיר חוזה עתידי גדול ממחיר הספוט של הסחורות, בעוד שההפוכה מתרחשת כאשר ההיפך הוא הנכון.

איך זה עוקב אחר זה

DBC שואפת להשיג את יעד ההשקעה שלה על ידי השקעה בתיק של חוזים עתידיים על הסחורות המהוות את מדד הביצועים. נכון ליום 30 ביוני 2015, DBC מקצה 12% 02% מהתיק שלה לחוזים עתידיים על RBOB, 11. 34% לחוזים עתידיים על נפט, 11. 11% לחוזים עתידיים על נפט גולמי ברנט, 9. 65% לחוזים עתידיים על נפט גולמי מסוג WTI, 9. 61% לחוזים עתידיים על זהב, 7. 55% לחוזים עתידיים, 97% לחוזים עתידיים על התירס, 6. 88% לחוזים עתידיים על סויה, 4. 98% לחוזים עתידיים על סוכר, 4. 73% לחוזים עתידיים על גז טבעי, 4 36% לחוזים עתידיים באבץ, 4. 33% לחוזים עתידיים על נחושת, 4. 11% לחוזים עתידיים על אלומיניום ו- 2.35% לחוזים עתידיים על כסף.

חוזים עתידיים על סחורות אלה הם הסכמים חוזיים המאפשרים למשקיעים לקנות או למכור סחורה מסוימת במחיר קבוע מראש במועד עתידי. חלק מהסחורות הבאות של חוזים עתידיים עשויים להיות מסולקות במזומן או נקראות למשלוח פיזי.

DBC מיישמת אסטרטגיה המבוססת על כללים כשהיא מגלגלת את חוזי החוזים העתידיים שלה - כאשר היא מוכרת את החוזים העתידיים הקרובים יותר ורוכשת חוזים עתידיים נוספים. שלא כמו תעודות סל רבות של סחורות, DBC אינה רוכשת את חוזי הסחורות שלה על בסיס לוח זמנים קבוע מראש. במקום זאת, DBC מתגלגל חוזים עתידיים שלה מבוסס על הצורה של עקומת החוזים העתידיים, אשר מסייע לייצר את התשואה הטובה ביותר פוטנציאל רול משתמעת.כתוצאה מהגישה המבוססת על כללי DBC, היא יכולה למקסם את היתרונות הגליליים במהלך שווקים לאחור ולהפחית את ההפסדים מהגלגול חוזים עתידיים בשווקי קונטנגו. יחס ההוצאות הגבוה של הקרן, נזילות חוזי החוזה העתידיים ודמי העסקה שנגרמו כאשר חוזים עתידיים מתגלגלים תורמים לשגיאת המעקב הגבוהה של 0. 0%.

ניהול

DBC הונפק על ידי Invesco PowerShares והיא חלק של PowerShares של Invesco אלטרנטיבי - סחורות סדרות ETF. סדרה זו מציעה תעודות סל אשר עוקבות אחר סחורות בודדות, כגון זהב, כסף ושמן, וכן תעודות סל העוקבות אחר סחורות מרובות בתוך מגזר אחד או יותר. תעודות סל אלו פותחו על ידי דויטשה בנק, והן מעניקות למשקיעים אופציות לחשיפה לשוק הסחורות.

Invesco PowerShares ניהול הון היא חברה לניהול השקעות כבר חברה בת של Invesco מאז 2006. Invesco PowerShares מציעה כ 140 U. S. ולא U. ס ETFs יש 792 $. 4 מיליארד דולר בניהול נכסים. Invesco מציעה למשקיעים כמעט 70 שנות ניסיון בניהול השקעות ומספקת אפשרויות רבות שיתאימו למטרות המשקיעים.

תכונות

DBC מובנית מבחינה משפטית כקרן פתוחה, והיא מאזנת מחדש את תיק ההשקעות שלה מדי שנה בחודש נובמבר. מאז DBC משתמשת אסטרטגיה מתגלגל המקצועית מסלולים סחורות מרובות, זה חיובי יחס ההוצאות של 0. 85%, אשר עולה בקנה אחד עם יחס ההוצאה הממוצע של סחורות סל רחב סל. נכון ליום 30 ביוני 2015, DBC יש שווי שוק ממוצע משוקלל של 2 $. 5 מיליארד דולר. DBC נחשבת לקרן ביתא חכמה, שמטרתה לצמצם את הסיכון הכולל בתיק באמצעות אסטרטגיית התשואה האופטימלית של דויטשה בנק.

התאמה והמלצות

מכיוון שסחורות נצרכות בעולם, קשה לקבוע את תנועות המחירים בעתיד, כמו גם את רמות ההיצע והביקוש. האופי הספקולטיבי של ההחזקות הבסיסיות של DBC פירושו שהקופה אינה מתאימה לכל המשקיעים בשל התנודתיות הגבוהה. בהתבסס על נתוני חמש השנים האחרונות, נכון ליום 31 ביולי 2015, ל- DBC יש סטיית תקן של 17%. 5% ואילו מדדי שוק מרכזיים, כגון S & P 500 TR מדד, חווה מידה נמוכה יותר של תנודתיות. מידת הסיכון בהשקעה ב- DBC מתבטאת בנתונים הסטטיסטיים הנוכחיים שלה (MPT).

על פי נתונים סטטיסטיים של 5 שנים על מדד ה- MPT, מדד אלפא של DBC (כנגד המדד הסטנדרטי, מדד הסחורות של מורנינגסטאר לונג-אונלי) מצביע על כך שהקרן פגעה במדד הסטנדרטי ב -3.01% על בסיס סיכון. יחס ה- Treynor של DBC (כנגד המדד הסטנדרטי) מציין כי הוא איבד 7. 44% ליחידת סיכון על בסיס מותאם לסיכון, שאינה חיובית למשקיעים המבקשים לבצע ביצועים טובים יותר מהשוק.

במונחים של MPT, DBC מתאימה ביותר למשקיעים בעלי ערך לטווח ארוך עם סובלנות בסיכון גבוה המחפשים חשיפה לשוק הסחורות, וסבורים כי הסחורות מוערכות מתחת לרמות המחירים הנוכחיות שלהן.DBC מתאים גם למשקיעים המבקשים לדחות סיכונים אינפלציוניים שיכולים להשפיע על תיק הכולל שלהם. בתקופות של אינפלציה, הסחורות יכולות לשמש גידור בשל המתאם השלילי שלהן לאג "ח ולמניות.

כיצד יועץ פיננסי יכול להשתמש ב- ETF זה

יועצים פיננסיים יכולים להשתמש ב- DBC כדי להוסיף ערך להון העצמי של לקוחותיהם ולתיק האג"ח שלהם על ידי גידור האינפלציה. DBC מאפשר למשקיעים לבצע סחר טקטי על עליות אינפלציה בלתי צפויות, שכן יש מתאם נמוך לשלילי לשיעורי נכסים אחרים. אם המשקיעים מאמינים כי משרד האוצר האמריקאי ממשיך להדפיס כסף ללא סיבה, מה שגורם לאינפלציה לעלות, DBC יכול להוסיף ערך על ידי מתן חשיפה מגוונת לסחורות שונות. עם זאת, על היועצים הפיננסיים להודיע ​​ללקוחות על יחס ההוצאות הגבוה של הקרן ועל שגיאת המעקב, אשר יכולה להיות יקרה עבור חלק מהמשקיעים להחזיק במשך תקופות זמן ארוכות. כמו כן, מאחר שהקרן משקיעה בחוזים עתידיים, על היועצים הפיננסיים להצביע על כך שהמשקיעים עלולים להפסיד חלק נכבד מהשקעותיהם בשל אופי ספקולטיבי של חוזים נגזרים אלה.

המתחרים העיקריים וחלופות

ה- iPath בלומברג מדד הסחורות תשואה כוללת ETN היא חלופה ומתחרה ל- DBC. שטר המט"ח (ETN) עוקב אחר מדד רחב של חוזים עתידיים על סחורות עתידיות. היא מציעה יחס הוצאה של 0. 75% ומספקת חשיפה ל -10 סחורות במגזרים שונים.

סחורה נוספת של GreenHaven ETF היא מתחרת נוספת וחלופה ל- DBC, ומספקת חשיפה ל -17 סחורות הכלולות במדד שווה-משקל. ה- ETF מבקש למזער את ההשפעות של קונטנגו על ידי השקעה בחוזים עתידיים במהלך ששת החודשים הקרובים של העקום העתידי. הקרן מייצרת מחדש את תיק ההשקעות היומי שלה למשקלים שווים עיקריים בכל הסחורות.

בניגוד ל- DBC, הקרן הראשונה של קרן נאמנות גלובליות לסחר טקטי היא קרן ETF מנוהלת באופן פעיל עם יחס הוצאות של 95%. תעודות סל אלו מספקות חשיפה לסחורות באמצעות אחזקותיה בחברה הבת שלה. הקרן נוקטת בגישה מנוהלת-סיכון לסחורות ומשקיעה ומציעה למשקיעים יחסי סיכון גבוהים יותר. הקרן האסטרטגית הראשונה של קרן נאמנות טקטית מספקת חשיפה ל -10 עד 35 מצרכים שונים על בסיס הנזילות שלהם ומיישמת גישה להשקעה שמבקשת למקסם את התשואה על בסיס רמת התנודתיות בסחורות.