אם ניסית לקנות שיחות ומניח השערות על כיוון המניות, ייתכן שיהיה זה נשמע הרבה יותר קל ממה שהוא באמת. אל תדאג; אין לך שום דבר רע. אנשים רבים חשו כך וחוו מאבקים דומים, אבל יש דרכים לשלוט סיכונים, להפחית הפסדים ולהגדיל את הסבירות להצלחה כאשר המסחר שיחות ארוכות ומניח ארוך. מרווחי חיוב הם צורה קלה להבנה ופשוטה לבנייה של גידור. (אם אתה צריך רענון על אפשרויות, הקפד לבדוק את אפשרויות יסודות הדרכה. )

- <->

מורחים על ידי כל שם אחר ממרחים יכול להיראות מרתיע בהתחלה כי הם נקראים על ידי כל כך הרבה שמות כי סוחרים אפשרות חדשה עלולה להיות מאוימת בקלות. ראשית, הפרש חיוב נקרא כך כי זה דורש קונים להפיץ לקחת כסף מחשבונות שלהם לשלם על זה. לכן, הם נקראים גם ממרחים ארוכים. אתה יכול להיות זמן רב על שיחה אם אתה שורי או ארוך על לשים אם אתה דובי. לכן, זה שכיח לקרוא להם מתפשט שיחה ארוכה או ממרחים ארוכים. כי אנחנו קונים שיחות כאשר אנו שורי ומניח כאשר אנו דוביים, הם ידועים גם בשם שקר שיחה להתפשט או לשאת לשים ממרחים.

אולי המונח המבלבל ביותר שמגיע עם התפשטות המסחר הוא שם התואר "אנכי", אבל הבנה כיצד התפשטות נבנית תסייע לנקות את הבלבול הזה. לדוגמה, נניח שאנחנו מסתכלים על המניה XYZ, אשר נסחרת כעת ב 52 $ למניה. אנחנו שורי על XYZ, כלומר אנחנו רוצים לרכוש אפשרות להתקשר. החודש הנוכחי 50 השביתה הוא מוכר עבור $ 3. 50 למניה או 300 $ לחוזה. כדי להקטין את עלות החוזה, נמכור את שביתת 55 החודש הנוכחית עבור $ 1. 25 למניה. מכיוון שגם החוזים הארוכים וגם הקצרים נמצאים באותו חודש, אנחנו אומרים שההתפשטות אנכית.

זמירה את גדרות

בדוגמה לעיל רכשנו שיחה עבור $ 3. 50 למניה, מה שאומר שאנחנו יכולים לאבד את כל הסכום אם המניה הפכה דובי ואנחנו לא יכול לצאת בזמן. אנחנו גם צריכים את המניה כדי להעביר מעל מחיר השביתה לפחות מספיק כדי לכסות את עלות האופציה כדי לשבור אפילו בתפוגה, כלומר, אנחנו צריכים את המניה כדי לעלות עד לפחות 53 $. 50 כדי להבטיח איזה סוג של רווחיות. אם נוסיף את הגידור על ידי מכירת מחיר השביתה בסך 55 דולר, נפחית את עלות השיחה ל -2 דולר בלבד. 25 למניה או 225 $ לחוזה. כפי שאתה יכול לראות, צמצמנו את סכום ההפסד הפוטנציאלי ואנחנו רק צריכים את המניה כדי להעביר מעל $ 52. 25 לשבור אפילו. בשלב זה, נקודת השבר היא רק 25 סנט משם, ולכן ההסתברות שלנו להצלחה גדולה יותר, כי אנחנו לא צריכים כמו מהלך גדול במחיר המניה. אנו יכולים לראות כי מכירת שיחה מחוץ שיחה ארוכה צמצמה את הסיכון downside שלנו הגדילה את ההסתברות שלנו להצלחה, אבל זה גם הגיב בחלק גדול תסכול עצום הקשור למשרות ארוכות - זמן ההיתוך.בדוגמה שלמעלה שילמנו כ- $ 1. 50 ערך חיצוני ו 2 $ ערך פנימי. חלק גדול מהערך החיצוני מורכב מערכי הזמן. ערך הזמן, הידוע גם בשם theta, נמס קצת בכל יום. במקרה זה צמצמנו מאוד את ההשפעות של תטה על ידי הפחתת כמות הערך החיצוני, אשר שוב מפחית את כמות ההפסד אם המניות עושה כלום. (למידע נוסף על theta במדריך שלנו

אפשרות היוונים: תטה סיכונים ותגמול. ) הסתברות של הצלחה וסיכון לתגמל

ההסתברות שלך להצלחה עולה בהתאם למחירי השביתה שנבחרו. כמו ברוב ההשקעות, אלה עם ההסתברות הגבוהה ביותר של הצלחה גם נוטים להיות שכר נמוך יותר לעומת הסיכון. אלה עם סבירות נמוכה של הצלחה יהיה פרס הגבוה ביותר לעומת הסיכון. בואו נסתכל על דוגמה באמצעות דובי לשים להפיץ. נניח כי אנחנו דוביים על ABC, אשר נסחרת כעת ב 44 $ למניה. השביתה 50 כרגע נמכר ב -6 דולר. 75, בעוד שבשביתה 45 יש פרמיה של 2 דולר. 50. אנחנו יכולים לרכוש את 50 ולמכור את 45 כדי ליצור שלנו להפיץ. פירוש הדבר שהחיוב הכולל שלנו הוא 4 ש"ח. 25, עם רווח פוטנציאלי של 75 סנט למניה או 75 $ לחוזה. זוהי החזרה של 17. 6% (75/425 = 0. 176). כי המניה כבר ב 44 $ למניה, אנחנו כבר כסף (ITM) על הסחר שלנו. אנחנו רק צריכים את המניה להישאר מתחת $ 45 ואנחנו צריכים לאסוף את כל התפשטות בעת התפוגה. ההסתברות שלנו להצלחה גדולה יותר, כי המניה יכולה ליפול, לא לזוז בכלל או אפילו להגדיל את הערך של הדולר ואנחנו עדיין יכול להצליח. כמובן, אם המניות עצרות, יש לנו פוטנציאל לאבד את כל 4 $. 25, אבל זה עדיין פחות מ 6 $. והתחלנו.

אם אנחנו רוצים פרס גבוה יותר, אנו עשויים לבחור לרכוש את השביתה 45 ב $ 2. 50 ולמכור את השביתה 40 ב 1 $ עבור חיוב של 1 $. 50. זהו סחר זול מאוד; עם זאת, ההסתברות לקבל את מלוא הפוטנציאל היא קטנה. המניה תצטרך ליפול כל הדרך למטה 40 $ למניה כדי לקבל את הרווח המקסימלי של 3 $. 50. עם זאת, כל עוד המניה ירדה מתחת ל 43 $. 50, אתה עדיין יכול להרוויח.

מציאת יציאה

האפשרויות הקרובות יותר לפריסה, הערך החיצוני הנמוך יותר שלהן והרגישות שהן הופכות לשינויים במחירים. השפעה זו ידועה בשם סיכון גמא. אופציית התנועה של האופציה ביחס למלאי ידועה בשם דלתא והשינוי בדלתא של האופציה ביחס לתנועת המניות ידוע כגמא. השבוע של פקיעת אופציות ידוע להיות זמן תנודתי במיוחד עבור המניות, כי משקיעים רבים ומוסדות רבים הם הסרת או לבנות מחדש עמדות. זה אומר הרווח שלך יכול להפוך במהירות הפסד או הפסד שלך יכול להפוך לאובדן גדול אפילו אם אתה לא זהיר. כמו כן, הסיכויים שלך גבוהים יותר כי האפשרויות הקצרות שלך יכול להיות מיושם ואתה יוקצו. למרות הסיכונים נקבעים, הדברים האלה יביא תסכול נוסף אז זה תרגיל חכם כדי לסגור את המקצועות שלך על ארבעה עד 10 ימים לפני התפוגה.כמו כן, היזהר כי עמוק יותר ITM פורש נוטים להיות רחבה יותר הצעה / לשאול ממרחים, אשר יאכלו את הרווחיות שלך. (ראה את ערכת הלימוד שלנו:

אפשרות היוונים: Gamma Risk and Reward למידע נוסף.) הערה חשובה אחרונה: סוחרים רבים נכנסים לאופציות בגלל ההישגים הגדולים שניתן לעשות. בכל פעם שאתה גידור עמדה, אתה בדרך כלל מכסה את הרווחים הפוטנציאליים. במסחר בהפצה אתה יכול רק לעשות את ההבדל בין מחירי השביתה בניכוי החיוב. אם אתה מצפה מהלך גדול במלאי, אז המסחר להפיץ לא יכול להיות הבחירה היעילה ביותר. עם זאת, אם אתה מודאג יותר לגבי הגנה מפני הפסדים, ולאחר מכן להפיץ את המסחר בשבילך.

הקפד לבדוק את

אופציות מורחבת הדרכה כדי ללמוד על אסטרטגיות אחרות.