האם אתה רוצה להשקיע בקרן נסחרת (ETF) המציעה תשואת דיבידנד שנתית של 6. 19%? אם עניתם מיד בחיוב לשאלה זו, נפלתם קורבן למלכודת התשואה הגבוהה. זה נוגע כאשר המשקיעים לראות תשואה גבוהה, ריר, וליזום עמדה בלי לעשות שום מחקר נוסף. שימור ההון צריך להיות תמיד בראש סדר העדיפויות שלך. זה לא אומר שאתה צריך להימנע סיכונים. אם אתה יודע משהו יש סיכוי גבוה מאוד של הערכה, ואז קדימה לקפוץ פנימה אבל אם ההשקעה הזאת מגיעה עם סכנות משמעותיות, אפילו לא לטבול את האצבע במים. לעשות זאת לא יהיה הגיוני בהתחשב בכל ההזדמנויות כי הם תמיד זמינים - ללא קשר לאופן שבו השוק הרחב הוא הכותרת. אבל ה- ETF המכוסה כאן לא יכול להיות אחד מהם.

- 9 ->

כי .6 תשואה של 19% הנזכרת לעיל (נכון ל - 4/22/15) משתייכת ל - VTC JPM18. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ). חלק מהמשקיעים יראו את זה כקרן סלולרית שעוקבת אחר אג"ח ומגיעה עם תשואה גבוהה, ובכך מניחה כי מדובר בהשקעה בטוחה עם תשלום דיבידנד מובטח. זו תהיה טעות. (לפרטים נוספים, ראה: מתעוררים שוק בונד תעודות סל: תראה מתחת למכסה .) -> ->

חוב מוגזם

כאשר חברות וממשלות לקחת על עצמו חוב, זה מאפשר להם לגדול מהר יותר. עבור ממשלות, זה יכול שווה התוצר המקומי הגולמי (GDP) הצמיחה. כאשר יש צמיחת התמ"ג, רוב האנשים עושים כסף. הבעיה היא כי לפחות 90% מהמשקיעים נראה לאחור להסתכל או שהם חושבים שהכל יישאר זהה לנצח. מה שמתרחש כיום ברוב השווקים המתעוררים אינו בר קיימא, פשוט בשל חוב מופרז. זה בלתי אפשרי לגדול בר קיימא בעת הצורך לשלם את החוב. אם אתה מסתכל לאורך ההיסטוריה הכלכלית, בכל פעם החוב מופרז יש fueled הצמיחה זה הוביל למשבר פיננסי. אבל המצב הנוכחי עלול להיות מסוכן עוד יותר. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

מהו כלכלת שוק מתעוררים? ) -> ->

סכנה מוגברת

מה שמגביר את המצב הנוכחי עבור השווקים המתעוררים הוא הייסוף של דולר ארה"ב. לאחרונה קראתי כותרת על החלפת קרן גידור מארוכה על הדולר דולר כדי לקצר את הדולר. היזהר מאוד כאשר אתה קורא כותרות כאלה. אם אתה הולך לעקוב אחר מהלכים קרן הגידור, זה הכרחי כי אתה מסתכל על הרשומה שלו. (לפרטים נוספים, ראה:

10 מנהלי קרנות הגידור המפורסמים ביותר ) קשה לי להבין מדוע קרן גידור תקצר את הדולר בשלב זה. היא נסחרת כנגד מטבעות עיקריים אחרים, ובנקים מרכזיים רבים הקשורים בעולם מדפיסים כסף ואילו U.ס 'הפדרל ריזרב השלימה את התהליך הזה. לכן, הדולר צריך להמשיך להעריך. אתה גם צריך להוסיף את הסיכוי של הריבית הריבית, אשר גם לסייע הדולר. אתה יכול גם להוסיף את ההשפעות של deleveraging מסיבית שתתקיים בעתיד הקרוב. כל זה קשורה בחזרה EMLC.

אפקטים על EMLC

מטרת סלולר זה היא לעקוב אחר הביצועים של מדד יונדאי הממשלתי הממשלתית. זה תיאור בסיסי, אבל אם אתה קורא קצת יותר תראה כי כל אג"ח בשוק המתעוררים נקובים במטבע המקומי של המנפיק. מאז 2008, השווקים המתעוררים נטלו על עצמם חובות משמעותיים על מנת לסייע לצמיחת הצמיחה, וברוב המקרים החוב הוא בסכום של דולר. עם הדולר מעריך, זה צפוי להוביל קושי מוגבר לשלם את החובות הללו - שלילית עבור EMLC. אתה לא רוצה להיות איגרות חוב בשווקים שבהם יש עודף החוב ואת הסבירות של האטה בצמיחת התוצר, או אפילו את האפשרות של ברירת המחדל. (לפרטים נוספים, ראה:

השקעה בחובות שוק מתעוררים. ) EMLC יש יחס הוצאה של 0. 47%, וזה בערך סביב הממוצע של ה- ETF היקום. ללא קשר, גם אם יחס ההוצאות היה 0. 05%, זה לא אמור להיות ETF לשקול בשלב זה. EMLC יש גם פוחת 13. 68% בשנה האחרונה, אשר יכול לשמש אזהרה.

השורה התחתונה

יחס הסיכון / שכר על EMLC אינו נראה טוב למשקיעים בשלב זה. עודף החוב שנלקח על ידי השווקים המתעוררים לא ייגמר היטב, במיוחד כאשר רוב זה מתומחרות ב דולר ארה"ב. בימים אלה, אתה יכול למצוא תעודות סל כי לעקוב כמעט כל דבר על הצד הארוך והקצר. מומלץ לחפש במקום אחר. (לפרטים נוספים, ראה:

להשקיע אג"ח שוק מתעוררים עם תעודות סל אלה .) דן מוסקוביץ אין שום עמדות EMLC.