אופציה אירופאית
אופציות אירופאיות יכולות רק להיות ממומשות בתאריך התפוגה. אופציות אירופיות מוערכות בדרך כלל באמצעות נוסחת מודל Black-Scholes או Black. זוהי משוואה פשוטה עם פתרון סגור, שהפך לסטנדרט בקהילה הפיננסית.

אופציה אמריקאית
אפשרות זו ניתנת למימוש בכל עת עד וכולל תאריך התפוגה. אין נוסחאות כלליות להערכת אופציות אמריקאיות, אך ניתן לבחור בין דגמים כדי להשוות את המחיר (לדוגמא, Whaley, binomial options model, מונטה קרלו ואחרים), אם כי אין הסכמה על מה עדיף.

-> ->

אופציות אמריקאיות נדירות מיושמות מוקדם. הסיבה לכך היא כי כל האפשרויות יש ערך זמן לא שלילי והם בדרך כלל שווה יותר unexercised. הבעלים המעוניינים לממש את מלוא הערך של האופציות שלהם יעדיפו בעיקר למכור אותם במקום לממש אותם מוקדם להקריב כמה ערך הזמן.

שים לב שהשמות של אופציות אלה אינם קשורים בשום אופן לאירופה או לארצות הברית.

-> ->

כסף
הרעיון של כסף מתאר אם אפשרות היא, in-, at- או ב- the כסף על ידי בחינת עמדת השביתה לעומת - מחיר השוק הקיים של הביטחון הבסיסי של האופציה.

• בתוך הכסף - כל אפשרות שיש לה ערך פנימי הוא הכסף. אופציית רכש אמורה להיות בכסף כאשר מחיר החוזה העתידי עולה על מחיר המימוש של האופציה. לשים את הכסף הוא כאשר המחיר העתידי הוא מתחת מחיר השביתה של האופציה. לדוגמה, בחודש מרץ CME CME 90 אפשרות להתקשר יהיה בכסף אם מרץ CME החוזים העתידיים הם מעל 90, כלומר בעל יש את הזכות לקנות אלה עתיד ב 90, ללא קשר כמה המחיר עלה. עוד כסף אפשרות, ערך פחות ערך זה יהיה.
• עמוק בתוך הכסף - אופציות אלה מייצגות מרווח גדול יותר בין השביתה לבין מחיר השוק של אבטחה הבסיסית. אופציות עמוקות בכסף בדרך כלל נסחרות בערכים הפנימיים שלהם או בסמוך להן, המחושבות על ידי הפחתת מחיר המימוש ממחיר השוק של נכס הבסיס עבור אופציית רכש (ולהיפך עבור אופציית מכר). הסיבה לכך היא כי אפשרויות עם כמות משמעותית של ערך פנימי מובנה יש סיכוי נמוך מאוד שפג תוקפם. לכן, הערך העיקרי שהם מספקים כבר מתומחרות לתוך האופציה בצורה של הערך הפנימי שלהם. ככל שהאופציה נעשית עמוק יותר לתוך הכסף, דלתא מתקרבת ל -100% (עבור אופציות רכש), כלומר לכל שינוי נקודה במחיר הנכס הבסיסי, יהיה שינוי שווה ובו-זמני במחיר האופציה, באותו מחיר כיוון.לפיכך, השקעה באופציה דומה להשקעה בנכס הבסיס, למעט לבעלי האופציה תהיה ההטבה בהוצאות הון נמוכות יותר, סיכון מוגבל, מינוף ופוטנציאל רווח גדול יותר.
• מתוך הכסף - אפשרויות אלה קיימות כאשר מחיר המימוש של שיחה (put) הוא מעל (להלן) מחיר השוק של נכס הבסיס. (בעיקרו של דבר, הוא הפוך של אפשרות כסף). אפשרויות מחוץ לכסף יש סיכון גבוה לפג תוקפן, אבל הם נוטים להיות זולים יחסית. כאשר ערך הזמן מתקרב לאפס בתפוגה, מתוך אפשרויות הכסף יש פוטנציאל גדול יותר עבור הפסד כולל, אם המניה הבסיסית נעה בכיוון שלילי.
• על כסף - אפשרויות אלה מתקיימות כאשר מחיר המימוש של שיחה או לשים שווה למחיר השוק של נכס הבסיס. אתה יכול בעצם לחשוב על הכסף כנקודת breakeven (למעט עלויות העסקה).

חפשו!
שים לב כי צורות של כסף לעיל לא לוקחים את העלות של חוזה האופציה, או פרמיה, בחשבון.

• תמורה - מחושב על ידי ניכוי פרמיית האופציות ששולמה מהערך הפנימי של האופציה. במקרה זה, אפשרות של כסף יכולה להביא לתשלום שלילי אם הפרמיה גדולה מהערך הפנימי של האופציה.
• ערך מהותי - הערך הפנימי באופציות הוא החלק הכספי של הפרמיה של האופציה. זה הערך שכל אופציה ניתנת לו אם ימומש היום. הוא מוגדר כהפרש בין מחיר המימוש של האופציה (X) לבין המחיר הנוכחי בפועל של המניה (CP). במקרה של אופציית שיחה, ניתן לחשב ערך פנימי זה על ידי נטילת CP - X. אם התוצאה גדולה מאפס (במילים אחרות, אם המחיר הנוכחי של המניה גבוה ממחיר המימוש של האופציה), אזי הסכום שנותר מעל לאחר הפחתת CP - X הוא הערך המהותי של האופציה. אם מחיר המימוש גדול ממחיר המניה הנוכחי, אזי הערך המהותי של האופציה הוא אפס - זה לא יהיה שווה כלום אם זה היה מיושם היום (שים לב כי הערך הפנימי של אופציה לא יכול להיות מתחת לאפס). כדי לקבוע את הערך הפנימי של אפשרות לשים, פשוט להפוך את החישוב X - CP.
• ערך זמן - ערך הזמן הוא כל ערך של אופציה שאינה הערך הפנימי שלה. ערך הזמן הוא בעיקרון פרמיית הסיכון שהמוכר דורש לספק לרוכש האופציה את הזכות לקנות או למכור את המניות עד למועד התפוגה. בעוד שהחישוב בפועל מורכב, ביסודו של דבר, ערך הזמן קשור לביטא של המניה או לתנודתיות. אם השוק אינו מצפה שהמלאי ינוע הרבה (אם יש לו ביתא נמוך), אזי ערך הזמן של האופציה יהיה נמוך יחסית. לעומת זאת, ערך הזמן של האופציה יהיה גבוה אם המניה צפויה להשתנות באופן משמעותי.

  ערך הזמן יורד ככל שהאפשרות מתקרב יותר ויותר לפקיעה. זו הסיבה אופציות נחשבים "בזבוז" נכסים. כאשר אופציה גישות תפוגה, המניות הבסיסית יש פחות ופחות זמן לנוע בכיוון חיובי עבור הקונה אפשרות; לכן, אם יש לך שתי אופציות זהות - אחת שתוקפה יפוג בעוד שישה חודשים ואחת תפוג בעוד 12 חודשים - האפשרות שתפוג בעוד 12 חודשים תהיה בעלת ערך זמן רב יותר, מפני שיש לה סיכוי טוב יותר לעלות.