Exact Sciences Corp (EXAS) זינק ב -12% 6% ביום שלישי ל -22 דולר. 50 על 12 מיליון מניות נפח, שהוא כמעט פי שש נפח הממוצע. החברה דיווחה על הכנסות של 35 דולר ברבעון הרביעי של שנת 2016. 2 מיליון דולר, לעומת ציפיות של 35 $. 11 מיליון דולר. בכל שנת 2016 דיווחה החברה על הכנסות של 99 דולר. 4 מיליון דולר, לעומת ציפיות של 99 $. 19 מיליון דולר. המפתח לעליית מחיר המניה היה ההנחיות לשנת 2017. החברה הודיעה על מכירות של כ -170 מיליון דולר, לעומת ציפיות של 162 דולר. 6 מיליון דולר. החברה ציינה גם כי היא רואה את העלות של Cologuard ירידה ל 170 $ מ 201 $ במהלך הרבעון. החברה צופה נפח Cologuard של 415, 000 בשנת 2017 ו 88, 000 ברבעון הראשון. Cologuard הוא כלי ההקרנה של החברה למבוגרים בגיל 50 ומעלה עבור סרטן המעי הגס.

-> ->

הצמיחה בהכנסות של החברה כבר בקצב שלפוחית, מאז דצמבר 2014. אני נענתה רשימה של נתונים מ- YCharts על EXAS.

הגידול בצמיחת ההכנסות על מחיר הסחורות שנמכרו מוביל להתרחבות ברווח הגולמי ובשיעורי הרווח הגולמי. עלות הסחורות שנמכרה מובילה להתרחבות ברווח הגולמי ובשיעורי הרווח הגולמי.

זה נהדר, אבל עבור חברה עם הכנסות של 100 מיליון דולר ו שווי שוק של 2 $. 5 מיליארד דולר, מוטב שיהיה יותר הסיפור מאשר הרחבת השוליים ברוטו. EXAS הולך צריך צמיחה והרבה צמיחה לתמוך כמעט 25 פעמים המכירות שלה.

אנליסטים צופים הכנסות כדי לעלות ל 162 $. 6 מיליון בשנת 2017, שהוא נמוך מדי בהתחשב בהנחיית החברה עבור $ 170-180 מיליון דולר בהכנסות. אנליסטים צופים הכנסות של 253 מיליון דולר 2018, אשר יפחית את מחיר המכירה עד כ -10.

לחברה יש מזומנים ושווי מזומנים של $ 48. 9 מיליון דולר ב -31 בדצמבר 2016, לעומת 41 דולר. 1 מיליון בשנת 2015. בינתיים, יש לה גם ניירות ערך סחירים של $ 262. 1 מיליון בסוף שנת 2016, ירידה מ 265 $. 7 מיליון דולר בסוף 2015. החברה דיווחה על הפסד של 167 $. 2 מיליון דולר בשנת 2016, שהיה גרוע יותר כי 157 $. 8 מיליון בשנת 2015.

על פי הגשת SEC, החברה היתה הצעה משנית ב -27 ביולי, 2016 במחיר של 15 $. 50. הנפיקה 8 מיליון מניות, והחברה גייסה 126 דולר. 2 מיליון דולר בתמורה, בניכוי עמלות. החברה השלימה בעבר הצעה שנייה של 7 מיליון מניות בחודש יולי 2015, במחיר של 25 דולר. 50, גיוס של 175 מיליון דולר בניכוי דמי. החברה נאלצה להשלים משנית בכל אחת מהשנתיים האחרונות כדי לממן את עלות הפעילות.

הצעות משניות ליצור דילול, וזה תמיד סיכון כאשר משקיעים בחברה צומחת. עם זאת, עם הדרכה של 170-180 מיליון דולר בהכנסות בשנת 2017, זה נראה פחות סביר להם לגייס יותר כסף בשנת 2017.החברה עשתה עבודה טובה ב -2015, אך עדיין החברה תקצץ אותה מאוד ביחס לרווח נקי ותזרים מזומנים. אני לא יהיה מופתע לראות את החברה לעשות עוד הצעה בשלב כלשהו בשנת 2017 כדי להוסיף קצת כרית למאזן שלהם.

המניה בהערכה הנוכחית עשויה להיות מעט לפני עצמה. החברה מציעה מוצר מגזר גדל ויש לו את הצמיחה בהכנסות כדי לקבל את האינטרס של המשקיעים מחפשים להסתבך בעסקי צמיחה גבוהה. בנוסף, כאשר החברות אמורות לגדול והמשקיעים משלמים מכפילים גבוהים, אין כמעט מקום לטעות. במילים פשוטות, אם החברה לא לנצח ציפיות להגדיל את מספר ברבעונים הקרובים, אתה צפוי לראות הרבה תנודתיות.