אין זה מקרה כי חברות בתוך תעשייה מסוימת לנוע צעד צעד אחד עם השני. חברות בתעשייה אחת קשורות תמיד לסוג המוצר או השירות שהן מספקות, והן מתחרות זו בזו תמיד על נתח שוק, קבלת צרכנים ומנהיגות טכנולוגית בתת-המגזרים הספציפיים שלהן. כוחות תחרותיים וצרכניים אלה מעצבים תאגידים של התעשייה וקובעים את מעמדה של התעשייה כולה. כוחות אלה עקבו בערך באותן דפוסים לאורך זמן. כאן נבחן את השלבים האלה וכיצד הם משפיעים על החברות שעוקבות אחריהם.

-> ->

צמיחה ראשונית / תעשיות מתעוררים
כל החברות צריך להתחיל איפשהו, וזה לוקח רק חברה אחת או קבוצה קטנה של חברות כדי Jumpstart בתעשייה כולה. במבט לאחור בזמן, אנו רואים כי זה לא היה אפילו חברה אלא אדם בשם אלכסנדר גרהם בל אשר, עם המצאת הטלפון, התחיל את כל תעשיית התקשורת. לאחרונה, חברות כמו טקסס אינסטרומנטס פיירצ 'יילד סמיקונדקטור Corporation חלוץ בתעשיית המוליכים למחצה עם המצאת שבב, את הרכיב המרכזי של כל המחשבים ואת רוב האלקטרוניקה ההיי טק.

חברות המעורבות בהקמת תעשיות מתעוררות משתתפות בדרך כלל בעסקים מסוכנים, שכן העיסוק העיקרי שלהם הוא גיוס כספים מספיקים לעסוק במחקר ופיתוח מוקדם. בשלבי ההתפתחות שלהם, העשויים להימשך חודשים או אפילו שנים, סביר להניח שהחברות הללו יפעלו על פי תקציב נעלה, ובמקביל יציגו לעולם מוצר או שירות שטרם התקבלו. חברות חלוציות אלו עשויות להתמודד עם פשיטת רגל, כישלון הפיתוח וקבלת הצרכנים.

חברות בתעשיות מתעוררות מומלץ בדרך כלל למשקיעים עם סובלנות סיכון גבוה מאוד. הפתגם משמש לעתים קרובות ביחס להשקעה צמיחה ראשונית היא "אם אתה לא יכול להרשות לעצמך לאבד את ההשקעה שלך בחברה זו, לא לעשות את ההשקעה מלכתחילה!"

משקיעים פרטיים עשויים לקבל גישה לחברות צמיחה ראשונית באמצעות השקעות פרטיות, המכונה לפעמים "הון חברים ובני משפחה". בשלב כה מוקדם, המשקיעים מכירים את מייסדי החברה באופן אישי. והם יכולים רק לקוות להרוויח על ההשקעה שלהם בעתיד הרחוק, כאשר החברה מציעה את מניותיה בשוק משני המסחר, או כאשר המשקיע יכול למצוא מישהו אחר לרכוש את הבעלות שלו בפרמיה (אשר ייקח מקום, למשל, אם חברה אחרת היתה לרכוש את כל המניות של החברה).

חברות בתעשיות מתעוררות מצוטטות מדי פעם בבורסות מרכזיות או נסחרות מעבר לדלפק, ויש תמיד לשקול אותן במונחים של הסיכון המשמעותי שהן מציבות.חברות אלו לעיתים קרובות אינן רווחיות, ועלויות ההזנק הראשוניות הגדולות עלולות להוביל לתזרימי מזומנים שליליים שוטפים. ככזה, ניתוח היסוד המסורתי הוא לעתים קרובות לא ישים בתעשיות המתעוררים, והמשקיעים חייבים להיות מתוחכמים מספיק כדי ללמוד או אפילו לפתח אמצעים שונים לחלוטין של ניתוח מניות אלה. השקעה בתעשיות המתעוררות היא לא חלש של הלב.

תעשיות צמיחה מהירה

חברות בתעשיות הנהנות צמיחה מהירה יש מכירות ורווחים כי הם מתרחבים בקצב מהיר יותר מאשר חברות בתעשיות אחרות. ככזה, חברות אלו צריכות להציג שיעור רווח מעל הממוצע על ההון המושקע לתקופה ממושכת של זמן, ככל הנראה שנים. הסיכויים לצמיחה מהירה חברות צריך גם להיראות בהיר עבור המשך המכירות ואת הרווחים הצמיחה בשנים הבאות. בתקופה זו של צמיחה מהירה, חברות בסופו של דבר להתחיל להוריד מחירים בתגובה ללחצים תחרותיים ואת הירידה בעלויות הייצור, אשר מכונה לעתים קרובות כלכלות בקנה מידה. אבל עלויות ירידה בשיעור גבוה יותר מאשר המחירים, כך חברות מושרשת בתעשיות הצמיחה לעתים קרובות ניסיון הצמיחה ברווחים כמו המוצר או השירות שלהם מקובל לחלוטין בשוק. תעשיית האלקטרוניקה הצרכנית, למשל, מאופיינת בהרבה מחקרים ופיתוח, ובעקבותיה כלכלות משמעותיות בייצור. מחירי האלקטרוניקה הביתה בהכרח ליפול, אבל את עלויות הייצור ליפול מהר יותר, ובכך להבטיח רווחיות.

חברות ציבוריות המעורבות בענפי צמיחה מהירים, המכונות לעיתים קרובות מניות צמיחה, הן חלק מההשקעות הרווחיות ביותר, בשל יכולתן לקיים צמיחה בהכנסות וברווחים לאורך תקופות זמן ארוכות. מיקרוסופט היא דוגמה מצוינת לחברה שהפכה גדולה מאוד בתעשיית צמיחה (תוכנה) לאורך שנים, והגדילה את הרווחים שלה כל הזמן, וחשוב מכל, שמירה על הציפיות להמשך צמיחה עתידית.

תעשיות מבוגרות

לאחר שהתעשייה מיצתה את תקופת הצמיחה המהירה בהכנסות וברווחים, היא נכנסת לבגרות. הצמיחה בחברות בתעשיות הבשלות דומה מאוד לשיעור הצמיחה הכולל של המשק (התמ"ג). הרווח ותזרימי המזומנים עדיין עשויים להיות חיוביים לחברות אלו, אך המוצרים והשירותים שלהם הפכו להיות פחות מובחנים מאלה של מתחריהם. מחיר התחרות הופך להיות יותר מרושע, לוקח שולי רווח יחד עם זה, והחברות להתחיל לחקור תחומים אחרים עבור מוצרים או שירותים עם שולי פוטנציאל גבוה יותר. רבים של המשק שלנו מקרוב ביותר בתעשיות, כגון חברות תעופה, ביטוח ושירותים, ניתן לסווג כמו תעשיות בוגרת.
למרות עמדתם הממושכת למדי בתעשיות הבשלות, ההשקעות במניות של חברות אלו יכולות להישאר אטרקטיביות במשך שנים רבות. מחירי המניות בתוך תעשיות בוגרות נוטים לגדול בשיעור יציב יחסית, כי לעתים קרובות ניתן לחזות עם מידה מסוימת של דיוק המבוסס על סיכויי צמיחה בר קיימא מן המגמות ההיסטוריות.אולי אפילו יותר חשוב, חברות בתעשיות בוגרת מסוגלים לעמוד downturns כלכלית מיתון טוב יותר מאשר חברות צמיחה, בזכות המשאבים הכספיים החזקים שלהם. בזמנים בעייתיים, חברות בוגרות יכולות למשוך משאר העודפים למזון, ואפילו להתרכז בפיתוח מוצרים על מנת לנצל את התשואה העתידית של המשק לצמיחה. משקיעים בתעשיות בוגרות הם אלה שרוצים ליהנות מהפוטנציאל לצמיחה, אך גם להימנע משיאים קיצוניים ושפל.

תעשיות ירידה

תעשיות שאינן מסוגלים להתאים אפילו את הברומטר הבסיסי של צמיחה כלכלית נמצאים בשלב של ירידה. חלק מהגורמים שיכולים לתרום לענף יורד הם צרכנים הפוחדים את הביקוש למוצר או לשירות של התעשייה, טכנולוגיה שמחליפה מוצרים מדור קודם עם מוצרים חדשים וטובים יותר, או חברות בתעשייה שאינן מתחרות בתחרות.
ענף הממחיש את כל המגמות של שוק יורד הוא ענף הרכבות, שחווה ירידה בביקוש - בעיקר בשל אמצעי תחבורה חדשים ומהירים יותר (בעיקר הובלה אווירית) - ולא הצליח להישאר תחרותי בתמחור, לפחות ביחס היתרונות של תחבורה מהירה ויעילה יותר המסופקים על ידי חברות תעופה ושירותי הובלות.

יש לציין כי תעשיות בירידה עשויים לחוות תקופות של צמיחה יציבה או אפילו הגדלת מעת לעת, גם אם הלקוחות הפוטנציאליים שלהם בדרך למטה. לדוגמה, תחבורה ברכבת היא עדיין מאוד מגזר התעשייה הפעיל, כמו חברות לא תחרותי כבר ניטרל.

תעשיות דועכות נוטות להיות מקומות עניים לחפש הזדמנויות השקעה, אם כי חברות בודדות בתוך תעשיות אלו עדיין עשויים להיות בעלי ערך להשקעה. גם בתעשיות שבהן לקוחות פוטנציאליים נראה עגום, יש תמיד חברות כי הם מסוגלים לגייס את המגמה וליצור הכנסות גדל והרווחים בעוד אלה סביבם להסס. אבל המשקיעים שאינם נוטים לחפש חברות כאלה מומלץ יותר לחפש השקעות בתעשיות כי הם הצעדים הצעירים.

השורה התחתונה

משקיעים שמרניים, המחפשים קצת יציבות בחלק ההון של תיקי ההשקעות שלהם, ירצו קודם כל לבדוק את התעשיות הבשלות, שם יש את הבחירה הטובה ביותר של מניות שבבי כחול הנסחרת באופן נרחב, עם נזילות מסחר קיצונית. משקיעים עם טעם לסיכון עשויים לרצות לנצל את הפוטנציאל הגבוה יותר להחזרת תעשיות צמיחה. והמשקיעים שאוהבים לחיות את חייהם על קצה התער בין הצלחה לכישלון, יכולים לשקול השקעות בתעשיות מתעוררות, למרות שהשקעות כאלה נוטות להיות מכוונות לחברות פרטיות. הקבוע רק כשמדובר שוקל השקעות בתעשיות השונות היא כי זה עשוי להיות הטוב ביותר כדי למנוע תעשיות בירידה.