רוצה לגדר את הסיכון שלך כמו קרן גידור? אסטרטגיות ההשקעה בליבתן אינן מורכבות. זה פשוט לשים כסף ניירות ערך כי לקזז את הסיכון של הפסדים ולהגדיל את הרווחים. אבל כמו הרבה מושגים פשוטים, ביצוע בפועל יכול להיות מסובך יותר מאשר אנשים חושבים.

עצם המילה "קרן גידור" נובעת מהמושג של גידור כגבול או למגבלה. במקרה זה גבול על הסיכון. זה אולי נשמע מוזר בהתחשב בכך קרנות גידור קשורות למשקיעים עתירי הון גבוה ופיצוצים פיננסיים גדולים כגון Long Term Capital Management ו טייגר השקעות. כאשר קרנות גידור החלו לפני עשרות שנים, הן לא תוכננו ככלי רכב בהיקף של מיליארד דולר. הם היו אמורים להיות בריכות קטנות יותר של כסף למשקיעים מסוכנים יותר, בדרך כלל עשירים. (לפרטים נוספים, ראה: 5 נכסים רק עשיר במיוחד יכול להרשות לעצמו .)

-> ->

הגבלת הסיכון

כדי להבין מדוע אסטרטגיה מגבילה סיכון יכול לעבוד (ולמה זה יכול לפוצץ אותך) בואו נדמיין הקמת קרן גידור. כל מה שאתה צריך לעשות זה יש קבוצה של עמדות ארוכות - הימורים כי ההשקעה תעלה. זה יכול להיות השקעה במניות, או אג"ח, או שילוב כלשהו מהם. כדי לקזז את הסיכון שתוסיף בכמה עמדות קצרות. כלומר, היית ללוות כמה ניירות ערך ההימורים שלהם ערך יירד (ולהציע לך רווח כתוצאה מכך). באופן אידיאלי, שתי עמדות יהיה לקזז אחד את השני. אם עמדות ארוכות שלך טנקים עמדות קצרות יעזור לספק כמה רווחים שיגבילו את הנזק. ההפך יכול להיות גם נכון.

-> ->

בזהירות להשקיע במשרות ארוכות וקצרות צריך (הדגש על צריכה) לגרום לקרן שתספק תשואות והגבלת הפסדים לא משנה מה השוק עושה. השימוש במודלים המתמטיים של קרנות גידור נועדו לנצל זאת. חשוב לזכור כי גידור היא לא דרך להרוויח כסף כמו דרך להגביל הפסדים, והשניים הם דברים שונים. (לפרטים נוספים, ראה: היסטוריה קצרה של קרן גידור .)

- <->

דוגמה

לדוגמה, משקיע עשוי לקנות 500 מניות של International Business Machines Corp (IBM IBMInternational Business Machines Corp150 84-0 49% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ב 120 $, השקעה $ 60, 000. אם המחיר לשלש, להכות $ 360, אז זה $ 120, 000 רווח. אבל אם זה טיפות, אולי ל $ 60 למניה, אז ההפסד הוא 30 $, 000 למשקיע שלנו. כדי לקזז את ההפסד, לגידור, המשקיע מחליט לקצר את אפל (AAPL AAPLApple Inc 174 25 + 1 01% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) מלאי, עם התחלה מחיר של $ 100. היא לווה 250 מניות וזה אומר סכום מושאל של 25,000 $ בשווי של המניה. אפל נוטה לעקוב אחר יבמ, כפי שהם באותה תעשייה. כמו מניות IBM טיפות ל 60 $ טיפות אפל ל 50 $.המניה מושאל עכשיו שווה 12 $, 500 ואת המשקיע מחזיר אותו הברוקר. לפני ריבית ודמי רווח של 12 $, 500, קיזוז את 30,000 $ הפסד מן הירידה במחירי IBM. אז ההפסד הכולל בתיק הוא $ 17, 500. עדיין הפסד אבל פחות ממה שהיה יכול להיות. המשקיע הגדיר את הסיכון שלה.

אסטרטגיה זו גם, אם כי, להפחית את הרווחים. זכור כיצד יבמ יכול לשלש מחיר. בואו נדמיין שמלאי אפל עושה את אותו הדבר. ב המיקום הנ"ל קצר, את $ 25, 000 בשווי של מלאי לווה עכשיו שווה 75 $, 000. זה $ 120, 000 רווח של עלייה מטאורית של IBM מצטמצם ל 45 $, 000. האם המשקיע שלנו היה מקום קצר יותר - אולי היא חשבה אפל המחירים לא ינועו בד בבד עם יבמ - הרווחים יבוטלו. תמונה קיצור 400 מניות אפל בשווי כולל של $ 40, 000. אם המחיר משולש כי $ 75, 000 הופך $ 120, 000, בעצם מחיקת את הרווחים מצד יבמ של המסחר. (לקבלת מידע נוסף, ראה: מתי המניה קצר .)

זו הסיבה גידור עם פוזיציות קצרות יכול להפחית את הסיכון, אבל רק אם אתה יודע מה אתה עושה. זה דורש קצת חישוב זהיר של כמה אתה יכול להרשות לעצמך להפסיד, כמה תשואה אתה רוצה לוותר, וכן ידע מוצק למדי איך ניירות ערך שונים מתאם או לא.

זוהי אחת הסיבות קרנות נאמנות טיפוסי היסטורית לא מניות קצר. בדרך כלל, מניות במצטבר יעלה עם הזמן. כדי לקצר בהצלחה, לעתים קרובות יש לנצל את האופקים זמן קצר יחסית. זה מקרה נדיר שבו השוק יירד במשך כמה שנים רצופות, למשל, וקשה ללוות ניירות במשך זמן כה רב. נושא נוסף הוא גודל הסיכון. עמדה ארוכה על המניה יכול ללכת אפס ואתה מאבד את הסכום שהשקעת. אבל על מיקום קצר ההפסדים יכול להיות בלתי מוגבל. (לפרטים נוספים, ראה: מה הסיכון שלך סובלנות? )

קרנות גידור

קרן גידור אמיתית תהיה תיק הרבה יותר מורכב מזה, כי קרנות גידור יכול להשקיע בטווח רחב יותר של ניירות ערך מאשר קרנות נאמנות. קרנות גידור יכולות לרכוש חברות במצוקה, מה שמאמר שהן יחזירו חזרה, או אפילו הון פרטי, שרוב המשקיעים הקמעונאיים לא יוכלו להגיע אליו.

זה נוגע מדוע קרנות גידור כל כך חשאי. בעוד שהם לא (בתיאוריה) להשתמש מידע פנימי - זה יהיה בלתי חוקי - הנקודה של קרן גידור אסטרטגיה היא לעתים קרובות לעשות משהו לפני כולם עושה. קרנות נאמנות דומות בכך שהן בדרך כלל אינן מפרסמות את אחזקותיהן עד סוף הרבעון, ולא תראה מנהלי קרנות רבים שמספרים לציבור היכן הם מתכננים לשים את כספם (לפני שהציבור יראה זאת בדוחות הרבעוניים ). אבל קרנות הגידור אינן צריכות לפרסם את אחזקותיהן בכלל, ובדרך כלל הן לא. (לפרטים נוספים, ראה: כיצד להשקיע בהון פרטי .)

יש קרנות לטווח קצר, ואפילו כמה קרנות סל (ETF) כי קצר המדדים בשוק. אלה נועדו להביא חלק מתכונות ניהול הסיכונים של קרנות גידור אמיתיות למשקיעים קמעונאיים רגילים.852 $. 5 מיליון PIMCO EQS Long / Short Short (PMHAX) הוא אחד כזה לטווח קצר הקרן. The PowerShares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SRI153 79 + 0 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) היא דוגמה נוספת. זה האחרון יכול להיכנס תיק כדי לקזז קצת סיכון של שוק דוב.

גידור הסיכון כמו קרנות גידור לעשות, אם כי, דורש הרבה תשומת לב ותשומת לב. סיבה אחת כי פרופיל גבוה קרן גידור התמוטטות התרחשה היה כי מנהלים עשו כמה הימורים רעים מאוד. במקרים רבים הם פשוט טעו על כמה הם עלולים להפסיד. זה יכול לקרות לכל אחד. אם אתה רוצה גידור הסיכון, זה יכול להיות טוב יותר להשתמש אסטרטגיות קונבנציונאלי יותר מאשר קרנות גידור כגון שמירה על תיק של אג"ח בנוסף מניות, למשל. (לפרטים נוספים, ראה: מאסיבי קרן גידור כשלים .)

השורה התחתונה

גידור הסיכון הוא רעיון טוב, אבל באמצעות אסטרטגיות קצרות הוא הטוב ביותר שנשאר למי יודע מה הם ו יכול להרשות לעצמו לאבד הרבה. (לפרטים נוספים, ראה: לקזז סיכונים עם אופציות, חוזים עתידיים וגידור .)