קרנות סלולר (ETFs) פונות למשקיעים מכל הגדלים והבחירה והשימוש ממשיכים להשתנות במהירות. בעוד שמשקיעים חדשים בתעודות סל עשויים להניח כי קרנות אלו משמשות בעיקר כתחליף בקרנות נאמנות, הרי שהשימושים בתעודות סל התרחבו הרבה מעבר לתחום ההשקעה הפאסיבית בקרנות המנוהלות. עבור משקיעים מנוסים, תעודות סל ידועות בשימוש נרחב להשקעה בכרטיסי נכסים כמו מניות, אג"ח, נדל"ן וסחורות, אך השימוש בתעודות סל עבור גידור הופך פופולארי יותר.

למעשה, אחד היתרונות העיקריים של תעודות סל עבור גידור ניתן למצוא את שמם; הם נסחרים באופן פעיל בבורסות שהופך אותם הרבה יותר נוזלי צדדי מאשר קרנות נאמנות. כאן נבחן כיצד ניתן להשתמש בתעודות סל לצורך גידור.

כיצד גידור עם תעודות סל
תעודות סל ניתן להשתמש כמו נגזרים כגון אופציות וחוזים עתידיים לקחת פוזיציות ארוכות או קצרות בתיקי השקעות. חוזים עתידיים ששימשו לגידור מטבע בין שני צדדים, שמורים באופן היסטורי למשקיעים גדולים. עכשיו, אלה סוגים של עסקאות ניתן scaled למטה ומותאמות עם תעודות סל המשקיעים בעמדות מטבע הבסיס. משקיעים המעוניינים לגדר את תיקי האינפלציה שלהם יכולים כעת לקשר את התשואות העתידיות שלהם למחירי הסחורות באמצעות תעודות סל ממוקדות. עבור משקיעים קטנים או בעלי ניסיון מוגבל במסחר בחוזים עתידיים על סחורות, ניתן להשתמש בשילובים של תעודות סל כדי לשכפל תיקי מתכות יקרות, נפט וגז טבעי - או כמעט כל סחורה שמכוסה על ידי קרן סל. ההטבות של כל השילובים הנ "ל הן עלויות עסקה ועלויות אחזקה נמוכות יחסית לעלויות חוזים עתידיים, אופציות, כתבי אופציה, וכן כלי גידור מסורתיים אחרים. היכולת לרכוש ולמכור מרכיבי גידור במרווחים קטנים פונה למשקיעים קטנים יותר, אשר בעבר הייתה להם גישה מוגבלת לגידור בשל הדרישות המינימליות הגדולות הנדרשות באסטרטגיות גידור מסורתיות.

הגידור הוגבל מבחינה היסטורית לשימוש בניירות ערך נגזרים כגון חוזים עתידיים, אופציות, חוזי אקדמה, סוואפציות ושילובים שונים של ניירות ערך מעבר לדלפק וניירות ערך הנסחרים בבורסה. מכיוון שמנגנוני התמחור של ניירות הערך הנגזרים מבוססים על נוסחאות מתמטיות מתקדמות כמו מודלים של תמחור אופציות בלק ושולס, הם שימשו בדרך כלל משקיעים גדולים ומתוחכמים. עכשיו משקיעים מכל הגדלים יכולים לגשת כלי גידור עם תעודות סל, שהם פשוט לסחור כמו מניות.

->

שוק המניות גידור המשקיעים בדרך כלל להשתמש עתידיים ואופציות על שוק המניות האג"ח כדי לגדר את עמדותיהם או לקחת מיקומים לטווח קצר להיכנס או לצאת לשוק. אחד הכלים הנפוצים ביותר הנסחרים באופן אקטיבי עבור שוק המניות הוא S & P 500 עתידיים, אשר נמצאים בשימוש נרחב על ידי מוסדות גדולים, כולל קרנות פנסיה, קרנות נאמנות וסוחרים פעילים.עכשיו, תעודות סל כמו פרושארס קצר S & P 500 ו ProShares UltraPro קצר S & P 500 ניתן להשתמש במקום חוזים עתידיים לקחת עמדות קצרות בשוק המניות הכללי, מה שהופך את עמדות אלה פשוט יותר, זול יותר ועוד נוזלים. בעוד המכניקה של שימוש בתעודות סל סלילות קצרות היא קצת שונה מאשר שימוש בחוזים עתידיים, והתאמת הפוזיציות המגודרות עשויה שלא להיות מדויקת, אסטרטגיה זו מספקת גישה קלה כאמצעי לסוף. ניתן גם לבטל את הפוזיציה בעת הצורך - בניגוד לחוזים עתידיים, אשר יפוג על בסיס קבוע המחייב משקיעים לפדות, לקחת את המשלוח או מחדש גידור כאשר החוזה מתבגר.

גידור עם מטבעות בדיוק כמו עם גידור בשוק ההון, לפני קבלת רחב של תעודות סל הדרך היחידה לגידור שאינם U. השקעה S היה להשתמש בחוזים עתידיים מטבע, אופציות וחוזים עתידיים. חוזים עתידיים הם לעתים רחוקות זמינים למשקיעים בודדים כפי שהם לעתים קרובות הסכמים בין ישויות גדולות הנסחרות מעבר לדלפק. כמו כן, הם מוחזקים בדרך כלל לפדיון. בדומה להחלפות בשיעורי ריבית, הם מאפשרים למפלגה אחת להניח את הסיכון לפוזיציה ארוכה ולצד האחר להניח עמדה קצרה במטבע כדי להשוות בין הצרכים שלהם לבין הגידור או ההימורים. על פי התכנון, המשתתפים נוטלים מסירה פיזית של מיקום המטבע ומבחירים לפדות את ערך הסיום על בסיס שער הסגירה. במהלך חיי החוזה העתידי, לא מוחלף כסף והערכת השווי מבוססת בדרך כלל על הייסוף / הפחת של החלף או המוחזק לפי עלות.

כעת, כאשר תעודות סל נכנסו לגידור מטבעי, המשקיעים יכולים לגדר בקלות את ה- Non-U. השקעות S. על ידי רכישת סכומים מתאימים של קרנות לקחת קצר U. דולר הדולר עמדה, כגון PowerShares DB U. דולר דולר דובית . מצד שני, משקיע שמבוסס מחוץ לארה"ב יכול להשקיע במניות של קרנות כמו PowerShares DB U. S Dollar Index שורית כדי לקחת עמדה דולרית ארוכת דולר כדי להגן על תיקי ההשקעות שלהם. בדומה להחלפת החוזים העתידיים והאופציות בשוק ההון והאג"ח, רמות הדיוק בעת התאמת שווי התיק לתפקיד המגודר עומדות על המשקיע. אבל בזכות הנזילות של תעודות הסל וחוסר המועדים לפירעון, המשקיעים יכולים לבצע בקלות שינויים קלים.

אינפלציה גידור עד כה יש לנו כיסוי תיקי גידור במובן המסורתי, קיזוז סיכונים משתנים או שמירה על עמדות השוק. אינפלציה המגנה על תעודות סל כוללת תפיסות דומות, אך גידור כנגד כוח בלתי ידוע ובלתי צפוי. בעוד האינפלציה נע בין להקות קטנות מבחינה היסטורית, הוא יכול בקלות להתנדנד מעלה או למטה במהלך מחזורי הכלכלה נורמלי או לא נורמלי. בעוד הסחורות יכולות להיחשב כבעלות נכסים עצמאיים, משקיעים רבים מחפשים סחורות כצורה של גידור מפני אינפלציה על סמך התיאוריה שאם האינפלציה תעלה או צפויה לעלות, כך גם מחיר הסחורות. בתיאוריה, בעוד האינפלציה עולה, סוגים אחרים של נכסים כמו מניות לא יכול להיות עולה והמשקיעים יכולים להשתתף בצמיחה של השקעות הסחורות.סחורות השקעה עם תעודות סל הפך פופולרי מאוד ויש מאות כלים לגשת מתכות יקרות, משאבים טבעיים כמעט כל סחורה כי ניתן לסחור בבורסה המסורתית.

היתרונות של תעודות סל עבור גידור היתרונות של שימוש בתעודות סל עבור גידור הם רבים. בראש ובראשונה היא עלות האפקטיביות, כמו תעודות סל לאפשר למשקיעים קטנים לקחת עמדות עם מעט או ללא דמי כניסה. בדרך כלל יש להם דמי אחזקה / ניהול נמוכים מאוד בהשוואה לעלויות הכוללות של פיזית או עמלות על חוזים עתידיים ואופציות. הם גם מספקים גישה לשווקים (כמו שוק המטבעות) שלא יהיו חסכוניים למשקיעים פרטיים; נזילות מעבר לרמות הנמצאות בחוזים עתידיים ובאופציות; נמוך הצעה / לשאול ממרחים; ואת היכולת לסחור בגלוי בבורסות. גידור ה - ETF יוצר נזילות נוספת בשווקים, ומאפשר השקיפות "טובה יותר" ומבטל את הסיכון של צד נגדי הקשור בחוזים מעבר לדלפק בין שני צדדים.

השורה התחתונה
בעוד גידור עם תעודות סל הוא מושג חדש יחסית ועדיין צריך לעמוד במבחן הזמן, זה לא סוד שנוכחותם ידוע ומשקיעים מכל הגדלים הם לשים לב.