a:

המתאם השלילי הוא מדד סטטיסטי המשמש לתיאור הקשר בין שני משתנים. כאשר שני משתנים מתואמים באופן שלילי, משתנה אחד יורד ככל שהעליות האחרות, ולהיפך. מתאמים שליליים בין שתי השקעות משמשים בניהול סיכונים לגיוון או לסיכון של סיכון הקשור לתיק.

ניהול סיכונים הוא תהליך המשמש בקבלת החלטות לזיהוי ולניתוח הסיכון הכרוך בהשקעה. משקיעים, מנהלי תיקים ומנהלי סיכונים משתמשים בניהול סיכונים כדי לנתח ולנסות לכמת את רמת ההפסדים הפוטנציאליים הכרוכים בתיק השקעות ולנקוט בפעולה המתאימה בהתחשב ביעדי ההשקעה ובסבילות הסיכון הקשורה לתיק.

מתאם שלילי של השקעות משמש עם ניהול סיכונים של תיק כדי להחליט על הקצאת הנכסים. מנהלי תיקים ומשקיעים מאמינים כי חלק מהסיכון הכרוך בתיק יהיה מגוון אם הם יוכלו להרכיב תיק של נכסים מתואמים שליליים. האסטרטגיה של הרכבת נכסים בקורלציה שלילית הינה ראויה אם מנהל תיקים חוזה תחזית שוק או בזמנים של תנודתיות גבוהה.

האסטרטגיה של מנהל תיקים בזמנים של תנודתיות גבוהה היא לנהל את הסיכון בתיק שלו כראוי ולשלב נכסים כדי לייצר תיק תנודתיות נמוכה. שימוש בהשקעות שליליות מתואמות בתיק שלו מסייע לצמצם את התנודתיות הכוללת של התיק.

לדוגמה, מנהל תיקים משקיע במניות בתחום הנפט. עם זאת, במהלך ששת החודשים האחרונים, מחירי הנפט ירדו בשל עודפי נפט גולמי, דבר שמביא לירידת מחירי הנפט ב -50%. הוא מאמין שמחירי הנפט ימשיכו לרדת ויורדים בטווח הקצר. עם זאת, מנהל התיק עדיין רוצה להחזיק את המניות עבור השקעה לטווח ארוך. הוא לא ניהל כראוי את הסיכון ועכשיו הוא מחפש להקצות את נכסיו כראוי כדי לגוון את הסיכון הזה. הוא יכול להשתמש בקורלציות שליליות של נכסים כדי לגוון את הסיכון בתיק המשויך למגזר הנפט. כמה מגזרים כי הם בקורלציה שלילית עם סקטור הנפט הם תעופה וחלל, חברות קזינו המשחקים. מנהל תיקי ההשקעות עשוי למכור חלק מהשקעותיו בתחום הנפט ולקנות מניות הקשורות למגזרים המתואמים לשלילה.

מנהל תיקים יכול גם לגדר את תיק ההשקעות שלו כדי להפחית את הסיכון. גידור מפחית את הסיכון הכרוך בהשקעה או בתיק על ידי לקיחת פוזיציות מקזזות. במובן זה, מתאם שלילי משמשים לגידור הסיכון של השקעה. במקום לגוון את התיק, אשר יכול להשתמש יותר מדי כוח הקנייה, מנהל תיק ההשקעות יכול להשתמש בנכסים מתואמים שלילי כדי להקטין את הסיכון עם מגזר הנפט.לדוגמה, הוא עשוי להיראות למכור אופציות רכש נגד עמדות המניות שלו או לקנות אופציות לשים במניות הנפט כדי להגן על תיק ולהקטין את הסיכון. מאחר שמדובר בעמדות מקזזות, הן נחשבות לנכסים מתואמים שליליים.