a:

תשואות האג"ח משפיעות על שוק המניות בדרכים שונות בזמנים שונים. משקיעים וסוחרים צריכים להיות מודעים לתנאים הכלכליים והשוקיים כדי להבין את היחסים המתפתחים ללא הרף בין תשואות האג"ח לבין שוק המניות.

שינויים בכלכלה

כאשר הכלכלה בריאה, הריביות העולות ותשואות האג"ח הן שורית למניות, שכן היא מעידה על עלייה בתשואה שהמשקיעים מחפשים עבור כספם. כאשר הכלכלה אינה בריאה, ירידת הריבית היא שורית עבור המניות כפי שהיא מגרה עבור נכסים. שיעורי הריבית הם המשתנה הגדול ביותר בקביעת תשואות איגרות החוב.

בתקופות של התרחבות כלכלית, איגרות החוב ואת שוק המניות לסחור הפוך כאשר הם מתחרים על ההון. מכירת שוק המניות מובילה תשואות נמוכות יותר כמו כסף נע לתוך שוק האג"ח. שוק המניות עצרות להוביל עליית התשואות כמו כסף נע מהבטיחות של שוק האג"ח למניות מסוכנת. בנסיבות אלה, כאשר האופטימיות לגבי המשק גדלה, הכסף עובר לשוק המניות כפי שהוא ממונף יותר לצמיחה כלכלית. בנוסף, הצמיחה הכלכלית נושאת גם היא בסיכון האינפלציה, אשר משחק את הערך של אג"ח.

עם זאת, יש תקופות זמן כאשר אג"ח ומניות לנוע יחד. זה נוטה לקרות מוקדם ההתאוששות הכלכלית כאשר הלחצים האינפלציוניים חלשים והבנקים המרכזיים מחויבים הריבית נמוכה כדי לעורר את הכלכלה. עד שהכלכלה תתחיל לגדול ללא סיוע של המדיניות המוניטרית או ניצול הקיבולת יגיע לרמות המקסימליות שבהן האינפלציה תהפוך לאיום, אג"ח ומניות ינועו יחד בתגובה לשילוב של צמיחה כלכלית מתונה ושיעורי ריבית נמוכים.

-> -