המשקיעים בדרך כלל יש נטייה לקנות מניות או אג"ח, אך לעתים רחוקות לעשות בחירה בין השניים. לאחר מציאת חברה שנראית כמו מועמד השקעות טוב מקבל להכיר את העסק ואת כספי, המשקיעים צריכים לעשות בחירה לגבי איזה סוג של השקעה לעשות. מניות הן השקעות בהן המשקיע נוטל על עצמו בעלות בתאגיד. אג"ח מאפשרות למשקיעים להלוות כספים לתאגיד ולקבל ריבית. בואו נסתכל על איך השקעות אלה שונים מאוד מושפעים על ידי אירועים עסקיים.
מניות מחזיקי המניות מחזיקים בנתח של החברה בה הם מושקעים. מניות נסחרות בבורסה ומחירים נקבעים על ידי השוק. מחירי המניות מונעים בדרך כלל על ידי התוצאות הכספיות, חדשות החברה ואת יסודות התעשייה. הם מוערכים בדרך כלל על בסיס "מרובה". משקיעים במניות בדרך כלל להשקיע בחברות, כי הם מרגישים יש סיכויי צמיחה מעולה והם מעריכים על ידי השוק. בעוד השוק קובע את המחירים ואין בעל מניות אחד צריך להיות מסוגל להשפיע על המחירים, בעלי המניות יש דרך להשפיע על החלטות הניהול והחברה באמצעות הצבעה proxy. Stockholders רק לקבל "תשלום" על ההשקעה שלהם כאשר מחיר המניה עולה או דיבידנדים משולמים. (כדי ללמוד עוד, לבדוק מה הבעלות על מלאי למעשה אומר .)

-> ->

אג"ח מחזיקי אגרות החוב שונים מבעלי המניות, כי אין להם חלק הבעלות בחברה. במקום זאת, מחזיקי האג"ח למעשה להלוות כסף תאגיד תחת קבוצה של כללים / מטרות (אמות מידה) החברה צריכה לעקוב כדי לשמור על מעמד טוב עם bondholder. לאחר איגרות החוב, מחזיקי האג"ח יקבלו את ההשקעה העיקרית מהחברה. בינתיים, הם מקבלים קופון, או ריבית, תשלומים על האג"ח (בדרך כלל חצי שנתי).

אגרות החוב נסחרות בשוק האג"ח והמחירים נקבעים על ידי השוק על בסיס יסודות הפיננסיים של החברה המנפיקה את איגרות החוב (בעיקר עוצמת המאזן של החברה ויכולתה של החברה לשלם את התחייבויותיה). באג"ח יש מחיר הפוך ויחסי תשואה, כך שאגרות חוב מוכרות בפרמיה כאשר הן פחות מסוכנות (כלומר הקופון נמוך) ובהנחה כאשר הסיכון גבוה יותר. הקרן אינה חורגת ולכן היא נקראת הערך הנקוב, אבל הקופון והמחיר משתנים על בסיס כוח פיננסי נתפס וציפיות המשקיעים על החברה.

אגרות חוב מדורגות על ידי סוכנויות דירוג (Standard & Poor's, Moody's, Fitch) על בסיס מאפייניהן. כאשר כל אחת מסוכנויות אלה משנה את הדירוג שלה, מחירי השוק להשתנות. לכן, אג"ח כפופים גם הספקולציות בשוק של שינויי הדירוג.אג"ח דירוג השקעה נחשבים בדרך כלל בטוח מפני כישלון פיננסי, בעוד אג"ח תשואה גבוהה הם הרבה יותר מסוכנים. (למידע נוסף, ראה את מדריך בסיסי של היסודות .)

Stock או Bond Investment? חברות להתמודד עם החלטות רבות המשפיעות על המשקיעים. אחד הקונפליקטים הגדולים ביותר בין המשקיעים לחברות הוא שמה שטוב לבעלי עניין אחד לא יכול להיות טוב עבור אחרים. בואו נסתכל על כמה מצבים שעשויים להועיל או לפגוע במניות ובעלי מחזיקי האג"ח.

מצב 1: חברה Borrows כסף כדי להרחיב כאשר חברה לווה כסף, הרווח למניה למניה (EPS) מושפע לרעה מהריבית שהחברה תצטרך לשלם על הכספים הלווים. עם זאת, לווה כספים לא לדלל מחזיקי המניות של בעלי המניות על ידי הגדלת מניות מצטיינים עשוי להפיק תועלת להגדיל את ההכנסות ממכירות ההתרחבות. לעומת זאת, מחזיקי אגרות החוב עלולים לעמוד בירידת ערך ההשקעה שלהם, שכן הסיכון הנתפס של החברה גדל כתוצאה מעומס החוב המוגבר שלה. הסיכון עולה, בין השאר, משום שהחוב עלול להקשות על החברה לשלם את מחויבותה למחזיקי האג"ח. לכן, תחת תרחיש טיפוסי, מחירי המניות יהיו מושפעים פחות מאשר איגרות חוב כאשר חברה לווה כסף.

מצב 2: חברה קונה חזרה מניות כאשר חברה מכריזה על רכישה חוזרת של מניות, בעלי המניות שמחים בדרך כלל על ידי הודעה זו. הסיבה לכך היא כי מניות buybacks להפחית את המניות מצטיינים כך הרווח מתפשט בין מניות פחות וכתוצאה מכך EPS גבוה יותר עבור כל המניות, באופן כללי, מחיר המניה גבוה יותר. מצד שני, מחזיקי האג"ח בדרך כלל אינם מרוצים מההכרזה הזו, שכן היא מקצצת את המזומנים של החברה ומפחיתה את האטרקטיביות של המאזן. לכן, על פי תרחיש טיפוסי, מחירי המניות בדרך כלל מגיבים באופן חיובי יותר מאשר מחירי האג"ח. (לקבלת מידע נוסף על כאשר buyback ייהנו המשקיעים, ראה 6 Bad Stock Stockback תרחישים .)

מצב 3: חברה קבצים עבור פשיטת רגל כאשר חברה קבצים עבור פשיטת רגל, את המניות בדרך כלל נופל בחדות. גם איגרות החוב של החברה עומדות למכירה, אם כי מידת ההתאמה תלויה במצב. ההבדל במידת התגובה השלילית בין המניות לבין איגרות החוב הוא כי בעלי המניות הם העדיפות הנמוכה ביותר ברשימת בעלי העניין בחברה. מחזיקי אגרות החוב יש עדיפות גבוהה יותר, בהתאם לסוג ההשקעה של האג"ח (מאובטח כדי זוטר כפוף), לקבל אחוז גבוה יותר של קרנות השקיעו. לכן במצב זה, מחירי האג"ח בדרך כלל להחזיק גבוה יותר מאשר מחירי המניות. (למידע נוסף על איך חברה פשטה את הרגל ב סקירה של פשיטת הרגל של החברה )

מצב 4: חברה מגדילה את דיבידנד שלה כאשר חברה מגדילה את הדיבידנד שלה, בעלי המניות מקבלים תשלום גבוה יותר. בונדס, לעומת זאת, מתמודדת עם לחץ, שכן החברה מפחיתה את המזומנים שלה כי זה עלול להפריע ליכולתה לשלם לבעלי האג"ח.כתוצאה מכך, מניות בדרך כלל מגיבים לטובה בהודעה זו בעוד אג"ח עשוי להגיב שלילי. (לפרטים נוספים, ראה עובדות דיבידנד שאתה לא יכול לדעת )

מצב 5: חברה מגדילה את קו האשראי שלה כאשר חברה מגדילה את קו האשראי שלה, המניות בדרך כלל לא מושפעות. במקרה הטוב, המניות עשויות להגיב בחיוב, כי החברה לא תנסה להנפיק מניות חדשות ולדלל את בעלי המניות הנוכחיים. אג"ח, לעומת זאת, עשוי להגיב שלילי כי זה יכול להיות סימן לכך חברה מגדילה את הלווים שלה. עם זאת, אם יש לסחוט במזומן בטווח הקצר, זה יכול להיות שהחברה יכולה לעמוד בהתחייבויות לטווח קצר, וזה חיובי עבור מחזיקי האג"ח.

סיכום
כל השקעה פוטנציאלית צריכה להתבסס על יסודות החברה תוך התחשבות בסבירות הפוטנציאלית של מצבים או תרחישים שונים שעלולים להשפיע על המשקיע. לאחר מציאת חברה שעונה על הקריטריונים שלך להשקיע, החלטה אם להשקיע את האג"ח או המניה צריך להיעשות. סקירה מתמדת של ההשקעה לאור השינויים המבוססים על החלטות החברה היא מרכיב הכרחי בכל אסטרטגיית השקעה. (למידע נוסף, ראה אג"ח תאגידים: מבוא לסיכון אשראי )