a:

ניתן להשתמש בתמ"ג תשואת ההחזקה של תקופת ההחזקה כדי להשוות את התשואות של איגרות חוב שונות בתיק שלך לאורך תקופה נתונה. שיטה זו של השוואת תשואות מאפשרת למשקיעים לקבוע אילו אג"ח מניבות את הרווח הגדול ביותר. בנוסף, נוסחה זו יכולה לעזור לקבוע מתי כדאי יותר למכור אג"ח בפרמיה או להחזיק אותו עד לפדיון.

מהי תקופת החזקה נוסחת תשואה?

בהתאם לסוג הנכס המעורב, ניתן להחיל נוסחאות תשואה חוזרות על תקופת ההחזקה על חשבון הרכבה של ריבית ושיעורי החזרה משתנים. עם זאת, אג"ח לייצר כמות קבועה של הכנסה מדי שנה. שיעור תשואה זה, המכונה שיעור הקופון, נקבע בהנפקה ונותר ללא שינוי במשך חיי האג"ח.

הנוסחה לתשואת ההחזרה של תשואת האג"ח, אם כן, היא פשוטה למדי:

->

HPRY = ((מחיר מכירה - מחיר רכישה) + סך כל תשלומי הקופון) כדי לקבוע את תקופת ההחזקה הנוכחית תשואת התשואה של האג"ח שלך.

דוגמה

נניח שרכשת אג"ח ל -10 שנים, 5,000 $, עם שיעור הקופון של 5%. רכשת את האג"ח לפני חמש שנים בערך נקוב. משמעות הדבר היא כי האג"ח שילמה $ 1, 250, או 5 * $ 5, 000 * 5%, בתשלומי הקופון בחמש השנים האחרונות.

-> <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< 500 $ = 5,000 $ + $ 5,000 $ + $ 1, 250) / $ 5, 000

= ($ 500 + $ 1, 250) / $ 5, 000

= $ 1, 750 / $ 5, 000

= 0. 35, או 35%

עם זאת, כמו כל איגרות החוב, פירעון ההשקעה הראשונית שלך מובטחת על ידי הגוף המנפיק לאחר איגרות החוב. אם אתה מחזיק את האג"ח עד לפדיון, הוא מייצר סך של $ 2, 500 בתשלומי קופון, או 10 * $ 5, 000 * 5%, ותשואת ההחזרה של תקופת ההחזקה היא:
= ((5 $, 000 - $ 5, 000 $ / $ 5, 000 = $ 5, 000 <$ $ 2, 500 / $ 5, 000
= 0. 5 או 50%