a: <

איגרות חוב של קופון אפס אינן נושאות תשלומים בריבית חוזרת, מה שהופך את התשואה לפדיון של חישובים שונים מאג"ח עם שיעור הקופון. רוב הזמן ערך של כסף נוסחאות דורשים כמה נתוני הריבית עבור כל נקודה בזמן. זה עושה את התשואה לפדיון קל יותר לחשב עבור אג"ח קופון אפס, כי אין תשלומי הקופון reinvest, מה שהופך אותו שווה שיעור התשואה הרגיל על האג"ח.

הנוסחה לחישוב התשואה לפדיון על אגרת קופון אפס היא:

תשואה לפדיון = (ערך נקוב / מחיר נוכחי של אג ח ") (1 / שנים לפדיון) - 1

לדוגמה, שקול $ 1, 000 קופון אפס האג"ח כי יש שנתיים עד לפדיון. האג"ח כרגע מוערך ב $ 925 (המחיר ניתן לרכוש היום). הנוסחה תיראה: (1000/925) ^ (1/2) - 1. כאשר נפתרה, משוואה זו מייצרת ערך של 0. 03975, אשר יהיה מעוגל ורשום תשואה של 3.98%.

התשואה לפדיון עשויה להשתנות משנה לשנה עבור כל איגרת חוב, בהתאם לשינויים בביקוש הכולל לאגרות חוב בשוק. חשוב מה יקרה אם המשקיעים יהיו מוכנים יותר להחזיק איגרות חוב עקב אי ודאות כלכלית. מחירי האג "ח יעלו ככל הנראה, דבר שיגדיל את המכנה במתכונת התשואה לפדיון, ובכך יקטין את התשואה.

תשואה לפדיון היא תפיסת השקעה בסיסית המשמשת להשוואת אג"ח של קופונים שונים וזמנים עד לפדיון. ללא חשבונאות עבור כל תשלומי הריבית, אג"ח קופון אפס תמיד יש תשואה לפדיון שווה לשיעור התשואה הרגיל שלהם. התשואה לפדיון עבור אג"ח קופון אפס מכונה לעתים את שער ספוט.

-> -