היורו-ביונד הוא סוג מיוחד של איגרות חוב שהונפקו במטבע שונה מהמטבע של המדינה או השוק שבו מונפקת האג"ח. בשל מאפיין מטבע חוץ זה, אלו סוגים של אג"ח ידועים גם אג"ח חיצוניים.

מאמר זה מתאר את העבודה של Eurobond, היתרונות שלה, סיכונים ושימוש. (ראה קשורים: בסיסי הבסיס: מבוא )

Eurobond: דוגמאות וקטגוריות

למרות השם כולל את המילה "יורו", Eurobond אין שום קשר עם אירופה, או מטבע האירו. במקום זאת, המילה "יורו" מציינת מטבע חיצוני. אלה "Eurobond" (ללא "s") לא צריך להיות מבולבל עם "Eurobonds" (עם "S"), כמו אלה הם אג"ח סטנדרטית שהונפקו על ידי האיחוד האירופי וממשלות אירופה. (בשל הדמיון בין המונחים, קיים בלבול מתמשך בשימושם בתעשייה הפיננסית, ובמקרים מסוימים המונח Eurobonds משמש [כצורה ברבים] בהתייחסו לאגרת המטבע החיצונית. למען הבהירות במאמר זה, המונח Eurobond משמש רק ביחיד.)

לדוגמה, חברה בת U. K. יכולה להנפיק אג"ח Eurodollar בדולר ארה"ב ביפן. באופן דומה, סינדיקט פיננסי בינלאומי יכול להנפיק אג"ח אירופיות בסינגפור, אשר ניתן להיקרא ביפן היפני.

Eurobond מסווגים לפי המטבע שבו הם נקובים. המינוח עוקב אחר המטבע הנקובה המוביל לשמות כמו אג"ח של יוריאן ואיגרות חוב מסוג יורודולר.

-> ->

מי בעיות Eurobond?

ארגונים פרטיים, סינדיקטים בינלאומיים ואפילו ממשלות, הזקוקים הלוואות זרות נקובות למשך זמן מסוים, למצוא Eurobond מתאים לצרכים שלהם.

Eurobond מוצעים בדרך כלל בריבית קבועה, המציע מבנה חוב קבוע תשלום קבוע עבור המנפיק אפילו בטווח הארוך.

לדוגמה, חברה אמריקאית כמו קוקה קולה ושות '(KO

KOCoca-Cola Co45 47. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) קיים בארה"ב אומרים שהיא רוצה להיכנס לשוק חדש, בהודו, על ידי הקמת מפעל ייצור גדול מקומית. הוצאות עבור המתקן ידרוש הון גדול במטבע המקומי - רופי הודי (INR). להיות משתתף חדש בהודו, החברה לא יכול לקבל את האשראי הדרוש בשווקים ההודיים. זה עלול להוביל עלות גבוהה עבור גיוס מקומי. החברה זקוקה לכסף, אותו היא מחליטה למקור על ידי הנפקת Eurobond.

זה בעיות רופי הנקובים Eurobond ב U. ס משקיעים שיש רופי הודית זמין בחשבונות שלהם U.S- מבוסס ירכוש את זה Eurorupee האג"ח, ביעילות משכנתא כספים INR לחברה.

ת Uחברת S.Based אוספת את ההון הזה ומציפה חברה בת מקומית בהודו. ההון הנאסף, ב- INR, יכול להינתן לחברה הבת ההודית המקומית על ידי חברת האם. אם הכל הולך כמתוכנן עם המפעל המקומי להיות מבצעית ולהניב רווחים עסקיים, התמורה משמשים לשלם את הריבית למחזיקי האג"ח. (ראה קשורים:

The Outs of Corporate Eurobond s ) היתרונות של Eurobond עבור המנפיק

למנפיקים יש את החופש להנפיק איגרות חוב במדינה / אזור של הבחירה שלהם. יש להם גם את הבחירה של המטבע צף Eurobond. שני אלה ניתן לבחור את היתרונות הטובים ביותר עבור השימוש המתוכנן שלהם.

שיעורי הריבית משתנים ממדינה אחת לאחרת. המנפיק יכול לבחור את המדינה עם שיעורי נוחים.

חברות אפילו ללמוד דפוסי האוכלוסייה מהגרים כדי להחליט על המדינה והמטבע לטובתם. לדוגמה, אוכלוסייה גדולה ב U. K הוא מן מדינות דרום אסיה של הודו, פקיסטן ובנגלדש. צף Eurobond ב U. ק במטבע של מדינות אלה יליד יכול לראות השקעות ענק. העולים מחוברים מבחינה רגשית למדינות המוצא שלהם, ויהיו מעוניינים להשקיע כסף באגרות חוב כאלה אם המנפיק נחשב.

באמצעות Eurobond, החברה מקטינה את הסיכון במט"ח. בדוגמה לעיל, החברה יכולה היה הנפיקה את האג"ח המקומי בארה"ב בדולרים אמריקאיים, ולאחר מכן להמיר את הסכום ל- INR על שיעורי המט"ח השוררים כדי להעביר כסף להודו, ולאחר מכן העביר את הכסף INR בחזרה לדולר עבור תשלום הריבית ל מחזיקי אגרות החוב בארה ב "אפשרות זו מובילה לסיכון שער חליפין וכן לעלויות עסקה, המבוטלות באמצעות Eurobond.

ניתן לבחור מגוון רחב של ימי בגרות.

למרות Eurobond מונפקות במדינה מסוימת, הם נסחרים בבורסה העולמית, אשר מסייע למשוך בסיס משקיעים גדול.

היתרונות של Eurobond למשקיעים

בשל הזמינות המקומית של איגרות חוב במטבע חוץ, משקיעים תושבי יכול לקבל חשיפה להשקעות זרות. זה מאפשר רמה אחרת של גיוון לתיקים שלהם.

רוב Eurobond יש ערך נקוב נמוך יותר. מגדיר את זה במטבעות זרים ו משיקים אותם במדינות עם מטבעות חזקים שומר אותם נוזלי מאוד עבור המשקיעים המקומיים. לדוגמה, איגרת חוב של רופי הודית שהונפקה ב - U. K עם ערך נקוב של 10 INR, עשויה להיראות זולה יותר עבור U. K. המשקיעים. זה יעלה רק 100 ליש"ט ל U. K המשקיעים, בהתחשב GBPPR שיעור המט"ח של 100.

עם זאת, הסיכון במט"ח, אשר מקולקל עבור המנפיק, הוא עבר למעשה על המשקיעים. נניח להשקיע INR 10, 000 בשיעור של 1 USD = 50 INR ב 3 שנים רופי Eurobond רופי. בהתחלה, המשקיע מבוסס ס 'הוא למעשה פרידה משם עם 200 $. אם שער המט"ח לאחר 3 שנים לפדיון השינויים ל 1 USD = 60 INR, הסכום העיקרי של INR 10, 000 יהיה רק ​​166 $. (למעט תשלום ריבית).

השורה התחתונה

Eurobond להציע יתרון ייחודי לחברות רב לאומיות גדולות נחשב נחשב לגייס חוב בריבית נמוכה מן השווקים הגלובליים.המשקיעים נהנים מגיוון באמצעות הוספת חוב מטבע אחר. עם זאת, המשקיעים צריכים לציין כי הם צריכים לשאת את הסיכון במט"ח תוך השקעה Eurobond אלה. (ראה קשורים:

מבוא השקעות בונד - וידאו )