a:

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ניתן לחשב באופן ישיר או עקיף. כך או כך, מזומנים מפעילות שוטפת מייצגים את תזרימי המזומנים ואת תזרימי המזומנים הנובעים מפעילות עסקית ראשונית של החברה.

מהו תזרים מזומנים תפעולי?

תזרים מזומנים תפעולי הוא מזומנים הנוצרים מתהליכי ההפעלה הרגילים של העסק. כל עסק מייצר תזרימי מזומנים הכוללים תזרימי מזומנים מפעילות מימון, השקעה ותפעול. אלה מופרדים כך שאנליסטים מפתחים מושג ברור על כל תזרימי המזומנים הנובעים מפעילויות שונות של החברה.

תזרים מזומנים תפעולי מספק למטפל תובנה לגבי היציבות של הליבה של העסק. חברה שאין לה תזרים מזומנים חיובי מפעילותה העיקרית לא תוכל להישאר מסוגלת.

המזומנים מפעילות שוטפת מהווים התייחסות לתזרימי המזומנים והזרמים המגיעים מתוך הפעילות העסקית העיקרית של החברה, כגון רכישה ומכירה של מוצריה או מתן שירותים. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת אינו כולל כסף המושקע בהוצאות הון, מזומנים המכוונים להשקעות לזמן ארוך וכל מזומנים המתקבלים ממכירת נכסים לזמן ארוך. גם לא נכלל הוא הסכום המשולם כדיבידנדים לבעלי המניות, סכומים שהתקבלו באמצעות הנפקת אג"ח ומניות, וכסף המשמש לפדיון אגרות חוב.

->

שיטה ישירה לחישוב תזרים מזומנים מפעילות שוטפת

כדי לחשב תזרים מזומנים תפעולי בשיטה הישירה, יש לקבוע תחילה את סוגי התשלומים והתקבולים השונים. זה כולל מזומנים ששולמו לספקים, תקבולי מזומנים מלקוחות ומזומנים ששולמו בשכר. נתונים אלה מחושבים באמצעות יתרות ההתחלה והסיום של מגוון חשבונות עסקיים ובוחנים את הירידה או העליה נטו בחשבון.

הנוסחה המדויקת המשמשת לחישוב תזרימי המזומנים והתזרים של החשבונות השונים משתנה בהתאם לסוג החשבון. ב הנוסחאות הנפוץ ביותר, חשבונות חייבים משמשים רק עבור מכירות אשראי וכל המכירות נעשות על אשראי. אם המכירות במזומן התרחשו גם, תקבולים ממכירת מזומנים יש לכלול גם לפתח נתון מדויק של תזרים מזומנים מפעילות שוטפת.

שיטה עקיבה לחישוב תזרים מזומנים מפעילות שוטפת

בשיטה העקיפה, נתוני הרווח הנקי של החברה, כפי שמופיעים בדוח רווח והפסד, משמשים כבסיס לקביעת סכום תזרים המזומנים נטו מפעילות שוטפת. מאחר ש דוח רווח והפסד של חברה ערוך על בסיס צבירה, ההכנסות מוכרות רק כאשר הן מרוויחות ולא כאשר הן מתקבלות.

בדרך זו, הרווח הנקי אינו ייצוג מדויק לחלוטין של תזרים המזומנים נטו מפעילות שוטפת. נדרשת התאמת הרווחים לפני ריבית ומסים (EBIT) בגין פריטים המשפיעים על הרווח הנקי, אף על פי שטרם התקבל או שולם נגדם בפועל.