נכון ל -28 בינואר 2015, הדולר האמריקאי היה בשולי שוק המט"ח העולמי, כאשר 16 המטבעות העיקריים ירדו בממוצע של כמעט 11% מול הדולר מאז תחילת 2014. במהלך תקופה זו, הביצועים של המטבעות הנסחרים ביותר מול הדולר היו כדלקמן: האירו -17. 4%, דולר קנדי -14. 2%, דולר אוסטרלי -10. 8%, ין יפני -10. 7%, ואת הליש"ט -8. 4%. כתוצאה מכך, מדד דולר ארה ב ", אשר מודד את ערכו של הדולר מול מטבעות של שישה שותפי סחר עיקריים, עלה לשיא שלו ביותר מ -11 שנים בתחילת 2015.
-> ->העובדה כי ההתקדמות הבלתי פוסקת של הדולר משפיעה על הכלכלה האמריקנית היא בלתי מעורערת, אך האם ההשפעה הכוללת חיובית או שלילית? דיון זה הובא לחזית כאשר מספר חברות בארה"ב הזהיר על ההשפעה של הדולר החזק על הרווחים שלהם בינואר 2015. הנה פירוט של איך הדולר האמריקני משפיע על היבטים שונים של המשק:
צרכנים >
בסך הכל
: השפעה חיובית על מצרך הצרכן ועל סקטור שיקול דעת הצרכן. תעשיה
השפעת הדולר החזק על התעשייה מעורבת. לדוגמה, רוב הסחורות העולמי מתומחרות בדולר ארה"ב, כך חזק יותר הדולר עשוי להפחית את הביקוש בחו"ל ובכך להשפיע על ההכנסות והרווחיות של יצרני המשאבים בארה"ב. חברות הייצור נפגעו קשה במיוחד על ידי עליית הדולר, כפי שהם צריכים להתחרות בשוק העולמי המטבע המקומי כי הוא אפילו 5% חזק יכול להיות בעל השפעה ניכרת על התחרותיות שלהם.
לעומת זאת, הדולר מעריך את החברות המייבאות כמות גדולה של מכונות וציוד, כמו חברות הנדסיות ותעשייתיות, שכן אלה היו כעת בעלות פחות במונחים דולריים.
הדולר חזק נותן את היתרון הגדול ביותר לחברות לייבא את רוב הסחורה שלהם אבל למכור המקומי, שכן הקו העליון שלהם בשורה התחתונה ליהנות בביקוש המקומי חזק עלויות קלט נמוך. לעומת זאת, המכירות והרווחים עבור חברות רב לאומיות רבות בארה"ב, שמוכרות את מוצריהן ושירותיהן בעולם, יושפעו מהתחזקות הדולר. פרמצבטיקה וטכנולוגיה הם שני מגזרים שבהם חברות בארה"ב יש נוכחות גדולה ברחבי העולם, ולכן הם מושפעים באופן משמעותי על ידי הדולר העולה.
בחודש ינואר 2015, חלק מהחברות הגדולות בארה"ב, כגון Microsoft Corporation (MSFT
MSFTMicrosoft Corp. 47 + 0 39%
Created with Highstock 4. 2. 6 ), Procter & גמבל ושות '(PG PGProcter & Gamble Co 86 05% 61% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), EI Du Pont De Nemours & Co (DD), Pfizer Inc. PFE PFEPfizer Inc35 32. 65% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ובריסטול-מאיירס סקוויב (BMY BMYBristol-Myers Squibb Co61 68-0. 87% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) אמר כי תנודות בשער החליפין (כלומר, הדולר החזק) יקטין את המכירות - בשיעור של 5% בקירוב - וגם השפעה שלילית על הרווחים. עם זאת, חברות כמו Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc 174 25 = 1% 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) (שמקבל יותר ממחצית ההכנסות שלה מחוץ לארה"ב) Honeywell אינטרנשיונל בע"מ (HON HONHoneywell International Inc145 60 + 0 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הצליחו לצמצם את ההשפעה של הדולר החזק יותר באמצעות גידורי מטבע בזמן . בסך הכל : השפעה שלילית על יצרנים רב לאומיים, ייצור, ומשאבים.
סחר בינלאומי ותזרימי הון Gyrations המטבע יש את ההשפעה הגדולה ביותר על הסחר הבינלאומי, מה שהופך את היבוא זול יותר היצוא יקר יותר. עם הזמן, הדולר האמריקני חזק יותר ירחיב את הגירעון המסחרי, אשר בהדרגה להפעיל לחץ כלפי מטה על הדולר הירוק למשוך אותו נמוך יותר.
במונחים של תנועות הון, לדולר חזק יותר עשויה להיות השפעה מועטה על השקעות זרות ישירות (FDI) בארה"ב, אשר מזה זמן רב אחד היעדים המובילים בעולם ההשקעה. חברות בינלאומיות השקיעו 236 מיליארד דולר בארה"ב בשנת 2013, גידול של 35% לעומת שנת 2012, מה שהופך אותו למקבל הגדול ביותר של השקעות זרות ישירות באותה שנה. FDI נוטה להיות השקעות ארוכות טווח שנמשכות עשרות שנים, וחברות זרות אשר נמשכות על ידי הדינמיות והפוטנציאל העצום של השוק האמריקאי, עשויות להיות מוכנים לקחת את הדולר הירוק חזק יותר.
הדולר חזק גם עושה את זה זול יותר עבור חברות בארה"ב להשקיע בחו"ל, גם בנכסים פיזיים או גורמים זרים, המוביל ליציאות הון גבוהות יותר. מיזוגים בין-לאומיים ורכישות של חברות אמריקאיות עשויים לעלות בתקופה של חוזק דולר, במיוחד אם זה יקרה כאשר שוקי ההון וההון בארה"ב קרובים לשיאים של כל הזמנים (שכן חברות אמריקאיות יכולות להשתמש במחירי המניות הגבוהים שלהן כמטבע לרכישות) , כפי שהיה בתחילת 2015.
השקעות תיקי השקעות זרים (FPI) לארה"ב עשויות גם הן להתגבר במהלך תקופה של חוזק דולר, שכן הוא בדרך כלל עולה בקנה אחד עם התרחבות כלכלית אמריקנית חזקה. דולר מעריך יגדיל את התשואות מהשקעות בארה"ב, הצעה אטרקטיבית למשקיעים בינלאומיים.
סך הכל
: חיובי ליבוא, שלילי ליצוא, ניטרלי לתנועות הון.
שווקים פיננסיים גם השפעתו של דולר חזק על השווקים הפיננסיים מעורבת. אולי ההשפעה הישירה ביותר של הדולר הירוק היא השפעה שלילית על הרווחים של החברה. זו היתה סיבה מרכזית לכך שה- S & P 500 רשם את הירידה הגדולה ביותר מזה שנה בינואר 2015.
כפי שצוין קודם לכן, הסיכויים להחזרת תשואות המועלים על ידי מטבע מעריך גם מגדילים את כוח המשיכה של אג"ח של ארה"ב מכשירי הכנסה) למשקיעים זרים, כל עוד הסיכון לריבית גבוהה יותר אינו משמעותי. ביקוש כזה בחו"ל הוא גורם לשמירה על הריבית לטווח הארוך בארה"ב, אשר בתורו מסייע לעורר את הכלכלה. שים לב כי הדולר חזק גם שומר מכסה על "מיובאים" האינפלציה, מה שהופך את המקרה של העלאת הריבית על ידי הפדרל ריזרב פחות משכנע.
אזור של הכלכלה העולמית שבה הדולר חזק יכול להמיט חורבן הוא בשווקים המתעוררים. מדי פעם, הדולר הירוק עולה בהתמדה, עלול לגרום למטבעי השווקים המתעוררים לצמוח על החששות לגבי הגירעונות השוטפים של המדינות האלה והסיכויים הכלכליים. צניחת המטבעות מגדילה במידה ניכרת את ההתחייבויות הנקובות בדולר של ממשלות וחברות מתעוררות בשוק, מה שיוצר ספירלה כלפי מטה שקשה לעצור. זה יכול לפעמים לגרום אסון מלא blown כמו המשבר הפיננסי אסיה של 1997. בכלכלה הגלובלית יותר ויותר מחוברים, את הסיכון של הדולר הגואה שמעוררת משבר בחלק כלשהו של העולם, אשר מפעילה הדבקה בשוק הפיננסי לא ניתן לזלזל או להתעלם .
בסך הכל
: שלילי עבור הרווחים של החברה בארה"ב, שלילי על החוב בשוק המתעוררים.
השורה התחתונה התחזקות הדולר האמריקני היא חיובית נטו לכלכלת ארה"ב, שכן הביקושים הצרכניים החזקים והאינפלציה השקטה מביאים לצמיחה כלכלית חזקה, ובכך מקזזים השפעות שליליות כגון ההשפעה על היצוא ורווחי החברות.