הבינלאומי Business Machines Corp (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151 43 + 0 39% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) הוא אחד החברות האמריקניות המעטות של כל המגזרים והתעשיות שהניבו הכנסות שנתיות של לפחות 100 מיליארד דולר לפחות פעם אחת מאז 2011. החשודים הרגילים כוללים מגמות נפט, ענקיות תקשורת, יצרניות רכב גדולות וכמה קמעונאים גדולים של מותגים פרטיים, וכן (סימול: GE GEG General Electric 20. 20 + 0 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ), ספק שירותי הבריאות בהמות UnitedHealth Group Inc (NYSE: UNICEF קבוצת UNHnitedhealth Inc 211 67% 21% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) ואת תחנת הכוח טק אחרים, אפל (סימול: AAPL AAPLApple Inc 174 46 + 0 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ). יבמ יצרה יותר מ -100 מיליארד דולר הן ב -2011 והן ב -2012, ואפילו עם הירידה בהכנסות האחרונות שלה, החברה משכה מעל ל -80 מיליארד דולר ב -2015, עדיין הישג נדיר. ההכנסות לששת החודשים הראשונים של שנת 2016, כאשר השנתית, תואמות את רמת ההכנסות לשנת 2015, מה שמעניק ל- IBM את המשאב הפיננסי להמשך חלוקת דיבידנד.

תשלום דיבידנד

יבמ שילמה $ 1. 25 מיליארד דולר ו 1 $. 34 מיליארד דולר בדיבידנדים רבעוניים לרבעון הראשון ולרבעון השני של שנת 2016, בהתאמה, בעוד שהרווח הנקי של שני הרבעונים היה 2 דולר. 01 מיליארד דולר ו -2 דולר. 50 מיליארד דולר ברצף. התוצאה היא יחסי תשלום של 62%. 1% - ו 53. 5% עבור דיבידנדים של יבמ בשני הרבעונים בהתאמה, לעומת יחס התשלום הממוצע של 28. 4% עבור חמש השנים בין 2011 ל 2015. הדיבידנד הרבעוני הממוצע של יבמ היה 1 $ . 02 מיליארד דולר על פני אותה תקופה של חמש שנים.

המספרים הגבוהים יותר הן ביחס לתשלום והן בסכום הדיבידנד ברוטו ברבעון הראשון של שנת 2016, בהשוואה לממוצעים קודמים, מצביעים על כך שיבמ לא נקטה במדיניות החזר הון יותר שמרנית, ההכנסות והרווחים ירדו. זה יכול גם להיות מאושש על ידי תוכנית הרכישה השוטפת של החברה. דיבידנדים טובים יותר ומכירות חוזרות ונשנות של מלאי יכולים למעשה להעלות את מחיר המניה בזמנים שבהם יש חוסר צמיחה בעסקי הבסיס של החברה.

זמינות מזומנים

ללא קשר להכנסות ולרווחים אופטימליים פחות, כל עוד לחברות יש תזרים חיובי מפעילות, יש להן את שיקול דעתן להשתמש במזומן עבור פעילויות השקעה ולשלם דיבידנדים או - רכישה עצמית. יבמ יצרה תזרים מזומנים של 9 דולר. 09000000000 פעולות עבור ששת החודשים הראשונים של 2016. מזומנים נטו מפעילות השקעה במהלך שישה חודשים אותו הסתכם ב 6 $. 55 מיליארד דולר. פעילות ההשקעות כללה את אלה ששימשו כספים לרכישת רכוש קבוע, הוצאות על הוצאות הון ורכישת עסקים, ואלו שהביאו תמורה ממכירת השקעות או נכסים.בהתחשב בכך שהדיבידנדים במזומן של יבמ בשני הרבעונים הראשונים של שנת 2016 היו 2 דולר. 59 מיליארד דולר, כמות ההפעלה במזומן של 9 $. 1 מיליארד היה רק ​​מספיק כדי לכסות את התשלום של IBM דיבידנדים לאחר הפגישה צרכי ההשקעה נטו שלה של 6 $. 55 מיליארד דולר. בנוסף להשוואת דיבידנדים עם הכנסה נטו, המשקיעים יכולים לקבוע דיבידנדים כנגד תזרים המזומנים החופשי של החברה כדי להבין טוב יותר את זמינות המזומנים שלה עבור דיבידנדים. בהתחשב בכך הוצאות ההון של יבמ ורכישת רכוש קבוע היו 3 $. 95 מיליארד דולר בששת החודשים הראשונים של 2016, תזרים המזומנים החופשי שלה מחושב כ -5 דולר. 14 מיליארד דולר (9 $ 09 מיליארד דולר - $ 3. 95 מיליארד דולר). כך, תשלום הדיבידנד של יבמ כאחוז מתזרים המזומנים החופשי שלה היה כ -50%. 4% עבור אותם ששה חודשים, שהותירו כמעט מחצית מתזרים המזומנים החופשי עבור שימושים אחרים להשקעה ולמימון.

הון עצמי

תשלומי דיבידנד תקופתיים מקטינים באופן ישיר את יתרת העודפים המצטברים בכל תקופה. מאחר שהעודפים הם מרכיב עיקרי בהון העצמי של החברה, פחות הרווחים שהיא שומרת, ככל הנראה יותר החוב שהיא משתמשת בו, אשר יכול להפוך לזן פיננסי על החברה. בעוד ששאר העודפים של IBM עדיין מראים הצטברות חיובית לאורך השנים, כולל בששת החודשים הראשונים של שנת 2016, סך כל ההון ירד במגמת ירידה מאז סוף 2011 ועד סוף יוני 2016. מיליארדי הרווחים לא שולמו כדיבידנדים, במקום זאת, היתה מסייעת ליבמ לבנות טוב יותר את בסיס ההון שלה, בין רווחים נמוכים יותר לבין רכישות חוזרות של מניות.