שים את הכתיבה היא חלק חיוני של אסטרטגיות אופציות. מכירת לשים היא אסטרטגיה שבה משקיע כותב חוזה לשים, ועל ידי מכירת החוזה אל הקונה לשים, המשקיע מכרה את הזכות למכור מניות במחיר מסוים. לפיכך, לשים את הקונה עכשיו יש את הזכות למכור מניות למוכר את המוכר.

מכירת לשים הוא יתרון למשקיע, כי הוא או היא תקבל את הפרמיה בתמורה להתחייב לקנות מניות במחיר המימוש אם החוזה מימוש. אם מחיר המניה ירד מתחת למחיר המימוש, המוכר יאלץ לרכוש מניות מהקונה בעת מימוש האופציה. לכן, המוכר לשים בדרך כלל יש נייטרלי / חיובי Outlook על המניה או מצפה לירידה בתנודתיות כי הוא או היא יכולים להשתמש כדי ליצור עמדה רווחית.

-> ->

למה אתה חושב על אסטרטגיה זו?
שים לכתוב יכול להיות שיטה רווחית מאוד, לא רק להפקת הכנסה אלא גם עבור הזנת המניה במחיר קבוע מראש. הכתיבה יוצרת הכנסה כי סופר של כל חוזה אפשרות מקבל את הפרמיה בעוד הקונה מקבל את זכויות האופציה. אם מתוזמן כהלכה, האסטרטגיה של כתיבת-כתיבה יכולה ליצור רווחים עבור המוכר כל עוד הוא או היא אינם נאלצים לקנות מניות של המניה הבסיסית. לכן, אחד הסיכונים העיקריים של המוכר פונה הוא האפשרות של מחיר המניה נופל מתחת מחיר השביתה, לאלץ את המוכר לקנות מניות במחיר המימוש. כמו כן, שים לב כי סכום הכסף או השוליים הנדרשים באירוע כזה יהיה גדול בהרבה מפרמיית האופציות עצמה. מושגים אלה יתבהרו ברגע שנחשיב דוגמה.

במקום להשתמש באסטרטגיית איסוף הפרמיה, כותב סוחר עשוי לרצות לרכוש מניות במחיר קבוע מראש, נמוך ממחיר השוק הנוכחי. במקרה זה, לשים את הסופר תמכור לשים במחיר השביתה מתחת למחיר השוק הנוכחי ולאסוף את הפרמיה. סוחר כזה יהיה להוט לרכוש מניות במחיר המימוש, וכיתרון נוסף הוא או היא עושה רווח על פרמיה אופציה אם המחיר נשאר גבוה. שים לב, עם זאת, כי downside לאסטרטגיה זו היא כי הסוחר הוא קונה את המניה כי הוא נופל או נפל.

-> <> << כל חוזה לשים הוא 100 מניות. סופר לשים ימכור את $ 70 מכניסה לשוק לאסוף את 300 $ ($ 3 x 100) פרמיה. סוחר כזה צופה שמחיר של XYZ יסחר מעל ל -67 דולר בחודש הקרוב, כפי שמוצג להלן:

אנו רואים שהסוחר חשוף להפסדים הולכים וגדלים, כאשר מחיר המניה יורד מתחת ל -67 דולר. לדוגמה, במחיר המניה של $ 65, המוכר עדיין מחויב לקנות מניות של XYZ במחיר השביתה של 70 $.הוא או היא ולכן יעמוד הפסד של 200 $, אשר מחושב כדלקמן:

$ 6, 500 (שווי שוק) - $ 7, 000 (מחיר ששולם) + 300 $ (פרמיה שנאספו).
מקרה סגור

כדי לסגור את מצטיינים לשים לפני פקיעת, את המוכר היה לרכוש בחזרה את החוזה לשים בשוק הפתוח. אם מחיר המניה נשאר קבוע או עלה, המוכר לשים בדרך כלל מרוויח על המיקום שלו או שלה. אם, עם זאת, המחיר של XYZ ירד באופן דרמטי, המוכר יהיה גם נאלץ לקנות את האפשרות לשים במחיר גבוה הרבה יותר או נאלץ לרכוש את המניות במחיר גבוה בשוק. במקרה של מסחר במניות XYZ ב -65 דולר, המוכר יאלץ לשלם לפחות 500 דולר לרכישה חוזרת של המניה בתוקף, או שהכריח את המניות "לשים" לו ב -70 דולר, דבר שיידרש 7 דולר, 000 במזומן או מרווח. שים לב שבתרחיש זה, מוכר המוכר מגלה הפסד של $ 200 בתוקף.

השורה התחתונה

מכירת מכניס יכול להיות אסטרטגיה מתגמלת במלאי עומדים או עולים, שכן משקיע הוא מסוגל לאסוף את פרמיות לשים ללא הפסדים משמעותיים. במקרה של ירידה במלאי, לעומת זאת, מוכר מוכר חשוף לסיכון משמעותי - למרות הסיכון לשים את המוכר הוא מוגבל. בתיאוריה, כל מלאי יכול ליפול לערך של 0. לכן, במקרה של הדוגמה שלנו, במקרה הגרוע ביותר תרחיש יהיה כרוך הפסד של 6 $, 700. כמו בכל סחר אפשרות, תמיד לוודא שאתה יודע על מה יכול להשתבש.
בשל הסיכונים הכרוכים, לכתוב את הכתיבה משמש לעתים נדירות לבד. המשקיעים משתמשים בדרך כלל בשילוב עם חוזי אופציות אחרים.