אם אתה בעל חברה פרטית מוצלחת ואתה רוצה לגדול, אתה יכול לחשוב על הולך הציבור. זה יכול להיות דרך מצוינת לגייס כסף, להגדיל את הפרופיל של החברה שלך ולהרגיש כאילו אתה באמת עשה את זה. אבל זה יקר זמן רב כדי להיות ולהישאר הציבור, ואתה מאבד קצת שליטה על העסק. בואו ניקח מבט מקרוב על אלה היתרונות והחסרונות האחרים של הולך הציבור לעומת להישאר פרטית.

-> ->

הנפקות ציבוריות

המוטיבציה הגדולה ביותר לבצע הנפקה ראשונית לציבור (IPO) היא בדרך כלל פיננסי. "הולך לציבור מקבל לך מזומנים - ובדרך כלל הרבה", אומר אריק צ'ן, מרצה למנהל עסקים באוניברסיטת סנט ג 'וזף במערב הרטפורד, קונטיקט, שם הוא מלמד מימון, אסטרטגיה ומשפטים משפטים. בקריירה הקודמת שלו במימון חברות ומחקר הון, חן אומר שהוא הוביל או השתתף בהובלת יותר מ -25 חברות. "איפה היית יכול להיות במזומן מראש, אתה עכשיו סומק עם ההון, כי אתה אמור להשקיע בחברה כדי להפוך אותו לגדול אקספוננציאלית", הוא אומר. (ראה גם: יסודות התזמורת הפילהרמונית הישראלית: מה זה הנפקה)?

בנוסף, ניתן גם להשתמש במניות החברה שלך כמטבע. זה שווה משהו כי אנשים יכולים לקנות ולמכור אותו בבורסה ציבורית. אתה יכול להשתמש בו כדי לרכוש חברות אחרות לגדול מהר יותר, כדי לקחת את המתחרים או לחזק את עמדת השוק שלך באמצעות סינרגיה. יש גם לגיטימציה נתפסת בציבור, אומר חן. "אנשים יידעו עליך. להיות ציבורי יקל עליך לעשות עסקים עם אחרים. גם הבטחת המימון תהיה קלה יותר ", הוא אומר, מכיוון שחברות הכסף מגייסות מהציבור בדרך כלל את החופים במאזן. משקיעים פוטנציאליים ושותפים עסקיים עשויים להרגיש יותר בנוח לעבוד איתך מאז מידע החברה שלך יוגש לרשות ניירות ערך (SEC) זמין עבור כל לראות.

בנוסף לתפיסות ההולכות וגוברות על הלגיטימיות של החברה שלך, "יש רק גורם מגניב נתפס בנוגע לפומבי, לצלצל בפעמון ולסחור בשוק המניות - זה כמו טקס מעבר". אומר ג'רמי ס 'משרד, מייסד ומנהל Maclendon Wealth ניהול ומייסד שותף ושותף מנהל של קרן סיכון SJO ברחבי העולם, הן ב Delray Beach, פלורידה

להישאר פרטיים Pros

הולך הציבור יכול לעזור לך לגדול מאזן, עסקאות עסקיות חלקות, להקל על להשתלט על המתחרים ולגרום לך לעמוד straighter קצת, אבל יש יתרונות רבים להישאר פרטית. אתם מדווחים לקבוצת משקיעים סופית, אומר המשרד, ובעוד מאגר המשקיעים הפוטנציאליים שלכם קטן יותר, שכן הם חייבים להיות מוכרים, "כרגע יש כמות שיא של הון הולך לחברות בשלב מוקדם.(ראה גם:

עלייתה של הון סיכון תאגידי

.)

להישאר פרטית אומר שאתה יכול לבחור בדיוק מי משקיע בחברה שלך, וזה לא כאילו אתה לא יכול להחליט ללכת ציבורית מאוחר יותר. אבל כל עוד אתה נשאר פרטי, אתה לא צריך לשנות את המיקוד של החברה שלך או אסטרטגיה כדי לענות על הציפיות של וול סטריט, אומר Office (ראה גם: שמירה על השליטה של ​​העסק שלך לאחר ההנפקה ).

הולך הציבור הוא גם סיכון עצום. "מה אם ההנפקה תהיה כישלון? ההנפקה פלוס יכול לסיים את העסק שלך ", אומר המשרד. היתרון של להישאר פרטית היא שאתה לא נושא את החברה שלך כי הסיכון. אם אתה במצב שבו אתה כל כך מוצלח כי הולך הציבור הוא אפילו שיקול, אתה יכול בעצם להיות טוב יותר לעזוב את הדברים כפי שהם. (ראה גם: סנפירים IPO ואת חברות ששונחים אותם .)

"אם אתה לא מספיק גדול, אפילו לא חושב על זה," אומר חן. "השווקים מכוסים בחברות קטנות שלא היה להן מספיק כדי לקיים הנפקה לציבור. "בהתאם לתעשייה שאתה נמצא בה, זה יכול לקרות לחברות שמפרסמות כמה מאות מיליוני מכירות בשנה", הוא אומר. אתה צריך להיות חזק בעקבות כך המניה של החברה יהיה לסחור כראוי. "הרבה מצבים אלה בסופו של דבר כמו" פני מניות "ו delisting הפנים מן החליפין", הוא אומר. היתרון העיקרי של להישאר פרטית, במילים אחרות, היא כי אתה מגביל את הסיכון downside שלך. אתה יכול להמשיך לעשות את מה שאתה עושה כדי להרוויח את הרווחים כי הפכו את העסק שלך חזק כפי שהוא כבר. אתה לא צריך לענות על אלפי בעלי המניות החיצוניים או להסתכן לאבד את השליטה של ​​החברה שלך הנחות IPO

בעוד היוקרה ואת הכסף הם סיבות מפתות לצאת לציבור, יקר ודורש זמן תהליך ודרישות החזקה בהנפקה והנפקות ציבוריות הן חסרונות משמעותיים.

"הולך הציבור, גם תחת דרישות הדיווח מופחת של חוק המשרות, יכול להיות תרגיל יקר", אומר הלן אדמס, אזור ניהול בסן דייגו השותף של Haskell & White, אחד הגדולים ביותר בבעלות עצמאית חשבונאות, ביקורת מס חברות ייעוץ בדרום קליפורניה. "יש דרישות ספציפיות לדרישות הדיווח הכספי של ה- SEC על בסיס רבעוני ושנתי, וכן דרישות תקופתיות רבות לדיווח משפטי, כולל אלה הקשורות לעסקאות מהותיות ולמסחר במניות על ידי מנהלים בכירים וחברי דירקטוריון", היא אומרת.

צ'ן גם מוסיף כי הולך הציבור עצמו הוא תהליך יקר. "אתה צריך לשלם עבור מראה הכביש, ואת ההנהלה הבכירה שלך הולך לבלות הרבה זמן prepping עבור ההצעה במקום להתמקד בעסק. "

בקיצור, אתה הולך להשקיע יותר כסף כחברה ציבורית מאשר פרטית, אומר חן. "אם אתה בגודל של GE, אתה יכול להרשות לעצמך את העלויות הנוספות של להיות ציבורי", הוא אומר. אבל אם אתה קטן, אתה עלול למצוא את השורה התחתונה שלך מקבל לעס על ידי עלויות שאתה לא לשקול בזהירות.

חסרון נוסף הוא כי בעוד הציבור הולך להיות ברכה על השורה התחתונה של החברה שלך, זה לא בהכרח קו כיסים שלך כי המייסדים לא יכול להיות מסוגל למכור את המניות שלהם.

"אל תצפו להוציא את הכסף שלכם בקרוב", אומר צ'ן, "המניות שלכם יהיו כפופות להפרשות למשך שישה חודשים לפחות" (ראו גם:

מהו תקופת ההנפקה של ההנפקה ועד כמה היא ארוכה?

)

הסיבות לכך מבוססות במידה רבה על הפסיכולוגיה של המשקיעים ". חשוב על מצב שבו פייסבוק הולך לציבור, ומארק צוקרברג מוכר את מניותיו שלו , אומר צ'ן, "המשקיעים יחשבו," מה הוא יודע שהציבור לא, האם הוא רוצה לזרוק מניות בחדשות רעות? "זה לא אומר שבסופו של דבר לא תוכל למכור את אחזקותיך, אבל זה אומר שאתה כנראה צריך לחכות. להישאר פרטיים Cons עם חברה פרטית, ייתכן שלא תוכל למשוך כישרון העליון באמצעות הטבות כמו תמריצים מניות, אומר מייק סר, סוחר פעיל, מאמן המסחר יזם עם יותר מ 16 שנות ניסיון במסחר.הוא המייסד, יחד עם אנדי מאן, של סר אדם סוחרים, הכשרה תוכנית ו או סוחרים מקצועיים. עוד קון הוא כחברה פרטית, אתה לא יכול להשתמש במלאי שלך כמו מטבע לרכוש את המתחרים שלך או חברות אחרות. "אם אתה חברה פרטית, זה יותר אתגר כמו שאתה גם צריך להיות במזומן או ללוות חוב כדי לרכוש חברות", הוא אומר.

להישאר פרטי גם מגביל נזילות עבור משקיעים קיימים. הם לא יכולים בקלות למכור את אחזקותיהם בחברה על ידי הולך חילופי הציבור. עבור חברה ידועה, בעלת ביצועים גבוהים, מגובה הון סיכון, זה לא יכול להיות כל כך קשה למצוא קונה, אבל במקרה של חברה פחות ידוע, הקונים הפוטנציאליים היחידים עשויים להיות בעלי הקיים אחרים. מכירת המניות בשוק המשני הוא מאתגר לעתים קרובות, במיוחד מאז קונים פוטנציאליים צריך להיות מוכר המשקיעים. (ראה גם:

איך אני יכול למכור מניות החברה הפרטית?

)

ייתכן עדיין יש משקיעים להשיב כחברה פרטית, לא בדיוק כמו עם חברה ציבורית. המשקיעים שאתה עושה אולי מחזיק נתח משמעותי בחברה שלך להיות ווקאלי על איך הם חושבים שאתה צריך לנהל את העסק. ייתכן שלא תהיה לך שליטה רבה ככל שתרצה, גם אם החברה שלך תישאר פרטית. יחד עם זאת, הסתמכות על משקיעים פרטיים עשויה לא לאפשר לך להעלות את המימון שאתה צריך, ואתה לא תוכל למצוא מספיק משקיעים פרטיים המעוניינים בחברה שלך. השורה התחתונה הולך הציבור הוא לא תמיד הבחירה הטובה ביותר עבור העסק שלך. זה ללא ספק יהיה כיף להתרברב על כל מי שאתה מכיר, אבל זה לא יכול להיות משתלם כפי שאתה חושב, בהתחשב בעלויות של התזמורת עצמה ואת דרישות הדיווח הכספי גדל. אתה תאבד קצת שליטה על החברה לבעלי המניות שרוצים לומר בעסק ואת הצורך המתמשך לשמור הן הביצועים של החברה שלך ואת התפיסה של הציבור גבוה כך מחיר המניה לא טנק.