לאחר כמעט נוגע $ 40 בתחילת 2014, Pandora Media של (P) המניה נסחרת בסביבות 15 $ באמצע 2015. האם המניות של חברת הרדיו באינטרנט עקב ריבאונד? יש סימנים מעודדים למלאי המצביע בכיוון זה. לאחר שהחברה דיווחה על התוצאות הכספיות לרבעון השני של 2015, השיב השוק לטובה, כאשר מחיר המניה עלה ביותר מ -10% לאחר שעות המסחר.

החברה מציעה שירותי רדיו באינטרנט וקומדיה על מחשבים ניידים. פנדורה מציעה הן שירות מנוי והן שירות ללא תשלום מבוסס פרסום. שהושק בשנת 2000 על ידי טים Westergren, החברה ראתה המודל העסקי שלה להמריא בעולם יותר ויותר דיגיטלי. החברה יצאה בהנפקה ראשונה לציבור בשנת 2011, במחיר של 16 דולר למניה, שגייסה כ -235 מיליון דולר עבור החברה. מאז, עלה מלאי החברה, ומאז הואט.

שיפור פיננסי

ברבעון השני של 2015, החברה דיווחה על צמיחה בערכי מפתח שונים. ההכנסה הכוללת עלתה ב -30% במהלך השנה ליותר מ -285 מיליון דולר, כאשר ההכנסות עלו ב -37% בפלח הניידים הגדל לכ -230 מיליון דולר. הכנסות הפרסום גדלו ב -30% במהלך השנה, ליותר מ -230 מיליון דולר. וזה נראה יותר אנשים מכוונים לתוך הרדיו המקוון, עם השומע שעות שלה עד 5 אחוזים ליותר מ 5 מיליארד דולר, לעומת הרבעון השני של 2014.

בעוד שיפור זה ביצועים פיננסיים מבשר טובות עבור החברה, יש גם כמה חששות. לדוגמה, החברה היא אדום ודיווח על הפסד נקי של 0 $. 08 למניה ברבעון השני. עם זאת, הרווח הגולמי שלה עלה ליותר מ 135 מיליון דולר עבור הרבעון השני, מ 93 $. 4 מיליון דולר ברבעון השני של 2014.

צל של אפל

אף על פי שהקהל של פנדורה מבלה זמן רב יותר באתר, הוא עומד בפני איום בטווח הקרוב מהצעתו של אפל (AAPL) ללא תשלום על Apple Music, שירות הזרמת המוזיקה שלה שהושק ב בסוף הרבעון השני. שירות זה ניתן בחינם במשך שלושת החודשים הראשונים, ולאחר מכן המאזינים מחויבים בסכום של $ 10. 00 בחודש. נראה כי בסיס המאזין של פנדורה עשוי להיגרם על ידי הצעת אפל החופשית, לפחות לתקופה של שלושה חודשים ללא תשלום, אשר צפויה לקצץ בשעות האזנה של פנדורה ברבעון השלישי. וכאלה שלא רוצים להמשיך עם אפל ולשלם את האגרה החודשית שלה להתחיל לחזור פנדורה, החברה צפויה לקצץ על אובדן זה של הקהל.

יש גם תחרות אמזון. com של (AMZN) ראש מוסיקה ו- Google, Inc. (Google) Spotify, בין היתר, במרחב רדיו באינטרנט.

היתרונות של פנדורה

פנדורה כרגע יש יתרון נתח שוק המיקום נישה רדיו באינטרנט.לדברי מורנינגסטאר, החברה מחזיקה בנתח השוק הדומיננטי במרחב זה, ומהווה כ -10% מהקהל. זה 80 מיליון אנשים חזקים נותן פנדורה בסיס טוב ממנו כדי להניב הכנסות הפרסום. יש גם היקף לצמיחה בקהל הרכב אשר מקשיב למוסיקה דיגיטלית כפי שהם נוהגים. החברה מקבלת פחות מ -10% מהכנסותיה ממגזר זה, לפי מורנינגסטאר. יש גם הזדמנות פנדורה להרחיב בעולם.

כיום, פנדורה גם ניהלה משא ומתן חיובי על המוזיקה המבוססת על תמלוגים שהיא משחקת, בהשוואה לשיעורים שנקבעו על ידי המועצה לזכויות יוצרים. זה נותן פנדורה יתרון מדי. עם זאת, שיעורי אלה משתנים והם כפופים למשא ומתן. Pandora יש כמה משא ומתן משאב כתוצאה של גודל השוק שלה ואת סיכויי הצמיחה.

תחזית פיננסית של פנדורה

פנדורה צופה כי הכנסותיה ברבעון השלישי של שנת 2013 יהיו בטווח של 310 עד 315 מיליון דולר ו- EBITDA מתוקן - לא יובאו בחשבון פיצוי מבוסס מניות בסך של כ -30 מיליון דולר, ללא הוצאות פחת והפחתות של כ -6 מיליון דולר - יהיו בטווח שבין 25 ל -30 מיליון דולר. ובמשך השנה כולה, פנדורה צופה שהכנסותיה יהיו ב -1 דולר. 175 מיליארד דולר ל -1 דולר. טווח של 185 מיליארד דולר, עם EBITDA מותאם בטווח שבין 75 מיליון דולר ל 85 מיליון דולר.

השורה התחתונה

המניה של פנדורה כבר על downswing, אבל יש תקווה ריבאונד. לחברה היקף צמיחה נוסף, כולל בינלאומי, אשר יכול להניב הכנסות הפרסום שלה גבוה יותר. משמעות הדבר היא כי בעוד הוא עדיין פועל הפסד נטו, הסיכויים טובים כי זה ייצא קדימה בעתיד אם הוא מסוגל לשמור על עמדתה הדומיננטית בתעשייה.