a:

לפני שנענה לשאלתך, הבה נתאר תחילה את שגיאת המעקב ואת הסיכון שלאחר הפוסט. שגיאת מעקב מתייחסת לסכום שבו התשואות של תיק מניות או של קרן שונות מאלה של מדד מסוים. כפי שניתן לצפות, קרן שיש לה שגיאת מעקב גבוהה אינה צפויה לעקוב אחר הסמן מקרוב, והיא נתפסת בדרך כלל כמסוכנת.

הרכיב האחר של השאלה הוא סיכון של סיכון עתידי, שהוא מדד לשונות של תשואות נכס ביחס לערך ממוצע. במילים אחרות, הסיכון לאחר הסיכון הוא השונות הסטטיסטית של התשואות ההיסטוריות של הנכס. אנשים רבים יטענו כי שגיאת המעקב אינה המדד הטוב ביותר לקביעת סיכון עתידי, שכן היא בוחנת את התשואות של תיק ביחס לסמן ולא בוחנת את השונות בתיק החוזר. שגיאת מעקב יכולה להיות כלי שימושי בקביעת האופן שבו תיק זה מחקה אמת מידה יציבה, או עד כמה יעיל מנהל תיק במעקב אחר אמת מידה, אך רבים יטענו כי אין זה מדד טוב לכמות המשקיע הצפוי או להפסיד ביום מסחר נתון. יחד עם זאת, סיכון של סיכונים עתידיים, בניגוד לשגיאות המעקב, יכול לספק אומדן להסתברות שהתשואה הצפויה של תיק יירד בסכום מסוים בכל יום נתון, ולכן הוא מדד סיכון נפוץ בו משתמשים אנשי מקצוע בעת לימודים דברים כמו ערך בסיכון.

שימוש בשגיאה במעקב כמדידה של סיכון לאחר הודעה היה הגיוני רק כאשר שגיאת המעקב שווה לאפס כי כאשר תיק המשקיע מורכב מחברות יציבות רבות שהניבו תשואות חזקות ויציבות, השונות ההיסטורית של תשואות הסמן תהיה שווה לאלו של התיק.

לקבלת מידע נוסף ראה,

מבוא לערך בסיכון (VAR) - חלק 1 ו חלק 2 ו קביעת הסיכון ופירמידה הסיכון . -> -