הטירוף התקשורת סביב בועת האשראי סייעה להפוך הון פרטי, אשר פעם היה מוכר רק על ידי המשקיעים המתוחכמים ביותר, מילה נפוצה. משקיעים רבים המיינסטרים הפכו מעוניינים ללמוד יותר על תעשיית ההון הפרטי. בגלל האופי הלא ציבורי של הון פרטי, זה יכול להיות קשה כדי לקבל גישה lingo המשמשים בתעשייה מבפנים. המשך לקרוא אם אתה מעוניין ללמוד עוד על תנאי הון פרטיים שונים היחסים כי כבר מעלה את הגבות של אפילו המשקיעים המוסדיים המתוחכמים ביותר.

-> ->

Private Equity-Speak 101
לפני שנוכל לדון ביחסים החשובים המשמשים בהון פרטי, עליך להכיר תחילה חלק מהמונחים הבסיסיים החשובים למשקיעים פרטיים. כמה מונחים אלה משמשים אך ורק בהון פרטי. אחרים אולי לא נראה כל כך חדש בהתאם החשיפה שלך לשיעורי נכסים חלופיים, כמו קרנות גידור.

שותפים מוגבלים
שותפים מוגבלים הם בדרך כלל משקיעים מוסדיים או בעלי הון גבוה המעוניינים לקבל את ההכנסות ואת רווחי ההון הקשורים להשקעה בקרן הון פרטי. השותפים המוגבלים אינם נוטלים חלק בניהול הפעיל של הקרן. הם מוגנים מפני הפסדים מעבר להשקעה המקורית שלהם, כמו גם כל פעולה משפטית נגד הקרן.

-> ->

שותפים כלליים
השותפים הכלליים אחראים לניהול ההשקעות בקרן ההון הפרטית. עבור השירותים שלהם, הם מרוויחים דמי ניהול ואחוז מהרווחים של הקרן, הנקראים ריבית שנשא. השותפים הכלליים יכולים להיות אחראים מבחינה משפטית לפעולות הקרן.

תשואה מועדפת, ריבית נשאה הוראה Clawback
כמו רוב ההשקעות האלטרנטיביות אחרות, מבנים פרטיים פיצוי הון יכול להיות מסובך. תגמול השותף הכללי מגיע בדרך כלל משתי מקורות שונים: נושא ריבית ודמי ניהול. ריבית נשוא היא חלקו של השותף הכללי ברווחי ההשקעות שבוצעו במסגרת קרן הון פרטית. זה יכול לנוע בין 5-30% מהרווחים.

בנוסף לריבית מתמשכת, השותפים הכלליים מרוויחים דמי ניהול, שהם בדרך כלל 2% מההתחייבויות המשולמות מדי שנה, אם כי יש חריגים כאשר השיעור נמוך.

קרנות הון פרטי בדרך כלל יש סעיפים הסכמי הפיצויים שלהם. שני סוגים עיקריים של סעיפים הם החזר ההחזר המועדף ואת ההפרשה צו. התשואה המועדפת, או "שיעור המשוכות", היא בעיקרה תשואה שנתית מינימלית שהשותפים המוגבלים זכאים לה לפני שהשותפים הכלליים עשויים להתחיל לקבל ריבית. אם יש משוכה, שיעור הוא בדרך כלל סביב 8%. הוראת הערבות מעניקה לשותפים המוגבלים את הזכות להחזיר חלק מהריבית של השותף הכללי במקרה שההפסדים מהשקעות מאוחרות גורמים לכך שהשותף הכללי ימנע ריבית גבוהה מדי.

הון מחוייב, גרירה לאחור, שנת וינטאג 'וקרן בהון
בעולם ההון העצמי, הכסף שמחויבים על ידי שותפים מוגבלים לקרן הון פרטית, הנקראת גם הון מחוייב, בדרך כלל אינו מושקע באופן מיידי. זה "מושך למטה" והשקיעו לאורך זמן כמו השקעות מזוהים.

drawdowns, או שיחות הון, מונפקות לשותפים מוגבלים כאשר השותף הכללי זיהה השקעה חדשה וחלק מהון המחויבות של השותף המוגבל נדרש לשלם עבור אותה השקעה.

השנה הראשונה שקרן ההון הפרטית מושכת או "שיחות" מחויבת ההון ידועה כשנה של קרן וינטאג '. ההון הנפרע הינו סכום ההון המצטבר שנלקח. סכום ההון המשולם שהושקע בפועל בחברות הפורטפוליו של הקרן מכונה "הון מושקע".

התפלגות מצטברת וערך שיורי
כאשר משקיעי הון פרטיים רואים במסלול ההשקעות של הקרן, חשוב להם לדעת מהו הסכום והעיתוי של החלוקה המצטברת של הקרן, או את הסכום הכולל של מזומנים ומלאי שילם לשותפים המוגבלים. בנוסף לחלוקה המצטברת, גם ערך השייר של הקרן חשוב. ערך השייר הוא שווי השוק של יתרת ההון העצמי שיש לקרן המוגבלת בקרן.

פרטי יחסי הון
עכשיו שאתה מכיר כמה מהמונחים החשובים, אתה מוכן ללמוד על כמה יחסים החשובים למשקיעים פרטיים הון עצמי. תקני הביצועים הגלובליים של ההשקעה (GIPS) דורשים שהיחסים הבאים יהיו נוכחים כאשר חברות הון פרטיות יציגו את הביצועים שלהן למשקיעים פוטנציאליים.

השקעות מרובות
מספר ההשקעה ידוע גם בשם הערך הכולל ששולמו (TVPI) מרובים. היא מחושבת על ידי חלוקת החלוקה המצטברת של הקרן וערך השייר בהון הנפרע. היא מעניקה תובנה פוטנציאלית למשקיע על ידי הצגת הערך הכולל של הקרן כמכפיל של בסיס העלות שלה. זה לא לוקח בחשבון את ערך הזמן של הכסף.

השקעה מרובה = (הפצות מצטברות + ערך שיורי) / הון מונפק

מימוש מרובה
מספר המימוש ידוע גם כהפצות למספר מרובה (DPI). היא מחושבת על ידי חלוקת ההפרשות המצטברות על ידי ההון הנפרע. ריבוי המימוש, יחד עם מספר ההשקעה, נותן למשקיעים פרטיים פוטנציאל תובנה לגבי כמה תשואה של הקרן אכן "מומש", או שילם, למשקיעים.

מימוש מרובה = הפצות מצטברות / הון מונפק

RVPI מרובות
מספר ה - RVPI מחושב על - ידי חלוקת ערך השייר של הקרן על ידי ההון הנפרע. הוא מספק מדידה, יחד עם מספר ההשקעה, של כמה התשואה של הקרן אינה ממומשת ותלויה בשווי השוק של השקעותיה.

RVPI מרובה = ערך שייר / הון ששולם

PIC מרובה
מספר ה- PIC מחושב על ידי חלוקת ההון הנפרע על ידי הון מזומן.יחס זה מציג משקיע פוטנציאלי את אחוז ההון המשועבד של הקרן, שנלקח בפועל.

PIC מרובה = ההון הנפרע / ההון המחויב

בנוסף לשיעורים הנ"ל, קרן ה- IRR של הקרן מאז היווסדה, או "SI-IRR", היא נוסחה נפוצה שמשקיעים פרטיים פוטנציאליים צריכים להיות מסוגלים לזהות . זה רק שיעור התשואה הפנימי של הקרן מאז ההשקעה הראשונה שלה.

השורה התחתונה
תעשיית ההון הפרטי תפסה את תשומת הלב של כמה משקיעים מאוד מתמצא. עם ההשפעה של התעשייה על השוק הפיננסי שלנו גדל, זה יהיה יותר ויותר חשוב למשקיעים להכיר את השפה הבסיסית המשמשים את תעשיית ההון הפרטי. היכרות עם התנאים היחסיים המשמשים הסכמי פיצוי הון פרטי, תהליכי השקעה ומצגות ביצועים יעזור לך להשקיע חכם הן בתוך ומחוץ הון פרטי.