הופעתה של קרן המטבע (ETF) הובילה עידן חדש למשקיעים. בימים ההם, אם המשקיע רצה תיק של מניות שווי קטן או מניות גדולות שווי או מחזה צמיחה או ערך, הבחירה היחידה היתה לזהות סל של מניות שנראו מתאים את הקריטריונים הרצויים לקנות כמה מאותם מניות כפי שהון אחד יאפשר. כמו כן, אנשים שרצו לסחור במטבעות ובמצרכים פיזיים לא היו ברירה אלא להסתכן בתחום המסחר בחוזים עתידיים. כיום, באמצעות רכישת קרן המטבע הנכונה, משקיע יכול לקבל חשיפה להשקעות במגוון רחב של כלי השקעה וסגנונות. למעשה, מגוון עצום של מוצרים הסחורות כעת ניתן לסחור בקלות כמו אחד היה לקנות או למכור מניות בודדות.

-> ->

TUTORIAL : קרן המטבע (ETF) השקעות

שני של תעודות סל בשוק תעודות סל ביותר הם SPDR Gold Trust ו iShares כסף Trust (במאמר זה, באמצעות המחירים שלהם 2008-2009 כדוגמאות). שני תעודות סל אלה נועדו כדי לעקוב אחר המחיר של המתכת היקרה הבסיסית בשמם. GLD עוקבת אחר המחיר של מטילי זהב (מחולק בפקטור של 10). SLV עוקבת אחר המחיר בפועל לאונקיה של מטילי כסף. במילים אחרות, אם מטילי זהב נסחרת במחיר של 800 $ לאונקיה, אז אנחנו יכולים לצפות GLD להיות המסחר ב כ 80 $ למניה, כמו שזה עשה 2008-2009.

כמו כן, אם מטילי כסף נסחר ב 12 $ לאונקיה, אנו יכולים לצפות SLV להיות המסחר ב כ 12 $ למניה. אז משקיע שורי שרצה להחזיק מעמד ארוך זהב יכול לקנות 100 מניות של GLD עבור $ 8, 000 (100 x 80 $). משקיע שורי שרצה להחזיק מעמד ארוך בכסף יכול לקנות 100 מניות של SLV תמורת $ 1, 200 (100 x 12 דולר). עבור רוב המשקיעים זה תהליך הרבה יותר פשוט מאשר לקנות את המתכת הפיזית (הכוללת עלויות אחסון ואחסון נוספים) או רכישת חוזים עתידיים. (לפרטים נוספים, ראה עימותים זהב: תעודות סל לעומת עתיד )

פריימר מהיר על אופציות על תעודות סל תעודות סל פופולריות רבות, כולל GLD ו- SLV, למסחר. אופציית שיחה מקנה לרוכש את הזכות אך לא את החובה לרכוש 100 מניות של נייר הערך הבסיסי עד למועד פקיעת האופציה. אופציית מכר מאפשרת לרוכש האופציה את הזכות אך לא את החובה למכור 100 מניות של נייר הערך הבסיסי עד למועד פקיעת האופציה. אופציית שיחה בדרך כלל תעלה עם עליית מחיר האבטחה הבסיסית; אופציית מכר בדרך כלל תעלה במחיר כמחיר של ירידת הערך הבסיסית.

אסטרטגיות מסחר אפשרות לפתוח מגוון רחב של אפשרויות עבור הסוחרים. היתרונות העיקריים של אופציות המסחר הוא כי זה יכול לאפשר לסוחר להיכנס למצב שורי, דובי או נייטרלי (i.ה. , עמדות להרוויח כסף כאשר האבטחה הבסיסית נשאר בטווח מחיר מסוים) בהתאם לתחזית השוק של סוחר נתון. אפשרות המסחר מציע גם סוחרים את ההזדמנות הפוטנציאלית כדי לשער על כיוון מחיר בכל חלק של עלות רכישת האבטחה הבסיסית עצמה. (לקבלת מידע על האפשרויות, ראה את אפשרויות לימוד בסיסיים .)

הסיכון העיקרי הקשור לרכישת אופציות רכש או מכירה הוא שיש להם אורך חיים מוגבל ותאריך תפוגה, ולאחר מכן הם מפסיקים קיימים. אם האבטחה הבסיסית נכשלת לנוע בכיוון הצפוי לפני פקיעת האופציה, ייתכן כי אופציה שרכשת עשויה לפוג ללא ערך או שהאסטרטגיה שבה אתה משתמש עשויה להיגמר בזמן כדי להגיע ליעד שלה.

משחק עליית מחיר הזהב באמצעות אפשרויות שיחה בואו נסתכל על המסחר אופציה שורית באמצעות אפשרויות על סמל קופה ETF GLD. כפי שניתן לראות בתרשים 1, בתאריך שצוין על ידי חץ הצבעה כלפי מעלה, הממוצע הנע של 10 ימים עבור GLD חצה את הממוצע הנע הממוצע ל -30 יום. בנוסף, GLD רק לאחרונה עברה מעל הממוצע נע 200 יום שלה. ניתוח פשוט עשוי להסיק כי זהב היה מחדש הקמת מגמה שורית וכי מחיר הזהב עשוי בקרוב לזוז גבוה יותר.

איור 1: GLD מהלכים כלפי מעלה

מקור: Optionetics ProfitSource

משחק ישיר ביותר שבו כדי לנצל את הירידה במחיר של SLV יהיה פשוט למכור 100 מניות קצר של SLV ב 12 $ . 77 מניה. זה יהיה עם זאת, כרוך לשים את ושמירה על הסכום הנדרש של כסף השוליים וגם לחשוף סוחר לסיכון בלתי מוגבל על הפוך אם כסף פתאום הרקיע גבוה יותר. חלופה פחות יקרה והרבה פחות מסוכנת תהיה לקנות אופציית מכר. בתרשים 5 ניתן לראות כי בעת סגירת מחיר ה - SLV, אופציית ה - 13 ביולי נסחרה ב - $ 1. 75 לכל חוזה. מכיוון שכל חוזה שווה 100 מניות של האבטחה הבסיסית, סוחר ישלם "פרמיה" של 175 דולר לרכישת אופציה אחת ל -13 ביולי.

בזמן הרכישה, אפשרות זו נותרה 130 ימים עד תום כך על ידי ההוצאות 175 $ כדי לרכוש אפשרות זו, הקונה יש את הזכות למכור 100 מניות של SLV במחיר של 13 $ למניה בכל עת במהלך 130 הבא ימים, לא משנה כמה רחוק SLV עלול ליפול. איור 6 מציג את עקומות הסיכון עבור סחר זה.

איור 2: קניית אפשרות התקשרות GLD

מקור: Optionetics ProfitSource

איור 3: עקומות סיכון עבור אפשרות התקשרות GLD

מקור: Optionetics ProfitSource

המחיר השבור עבור סחר זה שווה ל מחיר השביתה בתוספת הפרמיה ששולמה. אז בשביל זה סחר, מחיר breakeven שווה ל 93 $. 10 (מחיר השביתה של 88 $ בתוספת 5 $ פרמיה 10). במילים אחרות, אם סחר זה מוחזק עד פקיעת תוקף ו GLD הוא מתחת $ 93. 10 אז הסחר הזה יפסיד כסף. אם GLD הוא מעל $ 93. 10 אז הסחר הזה יעשה כסף. אבל זכור, הסחר לא צריך להיות מוחזק עד תום. סוחר יכול פשוט למכור את האופציה אם הוא עולה במחיר ולא לממש אותו ולקנות את המניות הבסיסית.

משחק דעיכה במחיר של כסף באמצעות אופציות מכר עכשיו בואו נסתכל על המסחר אופציה דובי באמצעות אופציות על ה- ETF טיקר סמל SLV, אשר עוקב אחר המחיר של מטילי כסף. כפי שניתן לראות בתרשים 4, בתאריך שצוין על ידי חץ הצבעה כלפי מטה, הממוצע הממוצע של 10 ימים עבור SLV חצה בחזרה מתחת לממוצע הנעים בן 30 הימים. בנוסף, SLV גם חזר מתחת לממוצע נע 200 יום. ניתוח פשוט עשוי להסיק כי כסף היה מחדש הקמת מגמה דובי וכי מחיר הכסף עשוי בקרוב לזוז נמוך יותר.

איור 4: SLV אולי מתחיל מגמת ירידה

מקור: Optionetics ProfitSource

משחק ישיר ביותר שבו כדי לנצל את הירידה במחיר של SLV יהיה פשוט למכור 100 מניות קצר של SLV ב 12 $ . 77 מניה. זה יהיה עם זאת, כרוך לשים את ושמירה על הסכום הנדרש של כסף השוליים וגם לחשוף סוחר לסיכון בלתי מוגבל על הפוך אם כסף פתאום הרקיע גבוה יותר. חלופה פחות יקרה והרבה פחות מסוכנת תהיה לקנות אופציית מכר. בתרשים 5 ניתן לראות, כי בעת סגירת מחיר ה - SLV, אופציית ה - 13 ביולי נסחרה במחיר של 1 $. 75 לכל חוזה. מאחר שכל חוזה שווה 100 מניות של האבטחה הבסיסית, סוחר ישלם פרמיה של 175 דולר לרכישת אופציית מכר אחת של 13 ביולי. פרמיה זו מייצגת את הסכום המקסימלי שסוחר האופציות היה מסתכן בו.

בעת הרכישה, אפשרות זו נותרה 130 ימים עד לתום. אז לסיכום, על ידי ההוצאות 175 $ כדי לרכוש אפשרות זו, הקונה יש את הזכות למכור 100 מניות של SLV במחיר של 13 $ למניה בכל עת במהלך 130 הימים הקרובים, ללא קשר עד כמה SLV עלול ליפול בינתיים. איור 6 מציג את עקומות הסיכון עבור סחר זה.

איור 5: רכישת אופציית רכש SLV

מקור: Optionetics ProfitSource

איור 6: עקומות סיכון עבור אופציית SLV

מקור: Optionetics ProfitSource

המחיר השבור עבור מסחר ארוך הוא שווה למחיר המימוש פחות הפרמיה ששולמה (במקרה זה $ 11 25 או מחיר השביתה של 13 $ פחות 1 $ 75 פרמיה). אם סחר זה מוחזק עד תוקף ו SLV הוא מעל 11 $. 25, אז הסחר הזה יפסיד כסף. אם זה מתחת ל -11 דולר. 25 אז הסחר הזה יעשה כסף. (לקבלת מבט קצר מכירה, ראה מציאת מועמדים קצרים עם ניתוח טכני .)

השורה התחתונה מתכות יקרות יש זמן רב החזיק משהו של מיסטיקה עבור משקיעים רבים. עם זאת, הם כבר מזמן מחוץ להישג ידם של רוב המשקיעים. מתכות מבוססות מתכות יקרות פתחו דרך לסוחרים ומשקיעים לגשת לשווקים אלו והאופציות על תעודות הסל הללו מאפשרות לסוחרים לנצל מגוון של שיטות בעלות סיכון נמוך, שפשוט לא היו זמינות עבורן בעבר. בשתי הדוגמאות שמוצג כאן, סוחר היה מסוגל לשחק את שוקי מתכות בכיוון מסוים מבלי לקנות או למכור קצר או מטילי פיזי או חוזה עתידי. בכל מקרה, הסוחר נהנה לא רק מהסיכון הדולרי המצומצם, אלא גם בהוצאה נמוכה יותר ובסיכון הדולר הנמוך יותר ממה שהיה נחשף לו אילו קנה או מכר את מניות הבסיס.עסקאות אלה רק לגרד את פני השטח של הזדמנויות פוטנציאליות זמין באמצעות אופציות על זהב וכסף ETFs. (לקבלת מבט מעמיק על תעודות סל, עיין שלנו Investopedia תכונה מיוחדת - קרנות נסחרות )