בשנת 1986, ה- Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) הוא אחד מקרנות הנאמנות הוותיקות המנוהלות על ידי פידליטי, עם כ -5 דולר. 4 מיליארד נכסים מנוהלים (AUM) מאז פברואר 2016. הקרן מבקשת שילוב של הכנסות שוטפות ועלייה בהון על ידי השקעה בחברות המפעילות עסקים בתחום הנדל"ן. החזקות עיקריות בקרן הן מניות רגילות של נאמנויות להשקעה בנכסי נדל"ן (REIT). יועצת הקרן, פידליטי השקעות, היא חברה מכובדת לניהול הון, בעלת 2 טריליון דולר של AUM ומאות קרנות נאמנות ותעודות סל (ETF), מה שהופך אותה לאחת מחברות ניהול הנכסים הגדולות בעולם.

-> ->

פילוסופיה השקעות

אסטרטגיית השקעות הקרן משלבת גישה מלמטה למעלה עם נוף מלמעלה למטה. הנהלת הקרן מתחילה בבחירת קרנות ה - REIT ולעתים גם מניות שאינן REIT של חברות העוסקות בענף הנדל "ן על בסיס גורמים בסיסיים שונים כגון צמיחה ברווחים, מצב כספי בריא ותכונות הבסיס. כמו כן בוחנת הקרן מגוון רחב של מדדי שווי, כולל תשואת דיבידנד ומכפילי מחירים שונים. לאחר מכן, הקרן מעסיקה מודל כמותי המדרג את כל המניות באמצעות הגורמים הנ"ל וכן אינדיקטורים טכניים שונים. ניתוח מלמטה למעלה הוא הוסיף אז עם מבט מלמעלה למטה על התנאים המקרו-כלכליים עבור הבחירה הסופית של אחזקות.

-> ->

קרן תיק הרכב

הקרן בדרך כלל מחזיקה תיק מרוכז של 40 עד 60 מניות. הקרן ריכזה את החזקותיה במניות של חברות הפועלות בתחום הנדל"ן, כגון תעשייה ומשרדים עם הקצאת 25% 05%, מגורים עם הקצבה של 23. 51%, קמעונאות עם הקצאת 23. 46% אחסון עם הקצאת 12%. 10 החזקות הקרן הינן 45% 17% מנכסיה וכוללות חברות כגון אחסון ציבורי (NYSE: PSA PSAPublic Storage209 32 + 0% 17% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), סיימון נכס הקבוצה, Inc (סימול: SPG SPGSimon נכס הקבוצה Inc154 99-0 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc (סימול: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121 83 + 2. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc (סימול: PLD PLDPrologis Inc66. 54+ 0. 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ו- Ventas, Inc. (סימול: VTR VTRVENTAS Inc64 0. 09% 02% Created with Highstock 4. 2. 6 ). מרבית אחזקות הקרן הן חברות קטנות ובינוניות בעלות משקל תיקי כולל של כ -65%.

צוות ניהול הקרן

הקרן מנוהלת על ידי סטיב בולר מאז 1997.בולר הצטרף לפידליטי ב -1992 לאחר שקיבל תואר שני במנהל עסקים מאוניברסיטת ויסקונסין ומאז עובד עם המשרד. בולר ניהלה גישה גמישה באופן עקבי לניהול תיק ההשקעות של הקרן והתאמת הרכב החברה לתנאים כלכליים משתנים. בניגוד למנהלים אחרים, בולר מקדיש תשומת לב מיוחדת לגורמים מאקרו-כלכליים לפני ביצוע שיחה סופית על מבחר המניות שלו. הוא מעדיף תיק קטן יחסית עם פיזור קטן יותר, שבו חלק מאחזקותיו יכול להסביר יותר מ -7% מנכסי הקרן.

ביצועי הקרן

מכיוון שרוב REITs נדרשים להפיץ מעל 90% מהרווחים שלהם בצורה של דיבידנדים, פידליטי נדל"ן להשקעה מנפיקה חלק מההכנסות שלה מחלוקת דיבידנד מאחזקותיה. נכון לחודש ספטמבר, 2016, הקרן היתה תשואה של 30 יום ניירות ערך (SEC) של 2. 28% ותשואה 12 החודשים הבאים של 1. 57%. במשך שלוש השנים האחרונות, הקרן הראתה תשואה ממוצעת של .8% 75% סטיית תקן של .14% 71 ו יחס Sharpe של .0 .64 במשך חמש השנים, הקרן הראתה מעט יותר טוב מדדים שהציגו תשואה שנתית ממוצעת של .9% 76, סטיית תקן של .15% 99 ושיעור Sharpe של .0 66. לבסוף, במשך תקופה של 10 שנים, ביצועי הקרן היו נמוכים במקצת עם ממוצע שנתי תשואה של 5. 84%, סטיית תקן של 26. 5% ושיעור שארפ של 0. 31.

הקרן קיבלה דירוג כולל של ארבעה כוכבים ודירוג ברונזה אנליסטים ממורנינגסטאר בקטגוריית הנדל"ן. כמו כן, במשך שלוש שנים וחמש שנים תקופות, מורנינגסטאר נתן לקרן דירוג של ארבעה כוכבים, בעוד לתקופה של 10 שנים, סוכנות דירוג הקרן נתן לו דירוג של שלושה כוכבים.

תנאי השקעה

לקרן יש את אחד דמי הנמוך ביותר בקרב עמיתים להשקיע במניות הנדל"ן. יחס ההוצאות נטו של הקרן ל -0.8% נמוך בהרבה בהשוואה ליחס ההוצאה הממוצעת נטו של 1. 32% בקטגוריית הנדל"ן של מורנינגסטאר. הקרן דורשת מהמשקיעים שלה לתרום לפחות 2, 500 $ כהשקעה ראשונית.