בתחילת שנות השמונים, מנהל תיקים צעיר בשם פיטר לינץ 'הפך לאחד המשקיעים המפורסמים ביותר בעולם, ומסיבה מובנת מאוד - כאשר הוא השתלט על קרן הנאמנות פידליטי מגלן מאי 1977 (תפקידו הראשון כמנהל תיקים), נכסי הקרן היו 20 מיליון דולר. הוא המשיך להפוך אותו לקרן הנאמנות הגדולה ביותר בעולם, שהביאה לביצועים טובים יותר בשוק של 13% 4% בשנה שנתית !

לינץ 'השלים זאת על ידי שימוש בעקרונות בסיסיים מאוד, שהוא שמח לשתף רק עם כל אחד. פיטר לינץ 'האמין כי למשקיעים בודדים יש יתרונות מהותיים על פני מוסדות גדולים, משום שהחברות הגדולות לא יוכלו או לא יוכלו להשקיע בחברות קטנות יותר, שעדיין לא זכו לתשומת לב רבה מצד אנליסטים או קרנות נאמנות. בין אם אתה נציג רשום המבקש למצוא מבחר מוצק לטווח ארוך עבור הלקוחות שלך או משקיע בודד השואף לשפר את ההחזר שלך, נציג לך כיצד תוכל ליישם את האסטרטגיה של לינץ '.

-> ->

הפילוסופיה של לינץ '
לאחר שהקלף המהולל של קרן מגלן זכה לתשומת לב נרחבת שבדרך כלל מביאה לביצועים מעולים, פיטר כתב מספר ספרים המתארים את הפילוסופיה שלו על השקעה. הם קוראים נהדר, אבל תזה הליבה שלו ניתן לסכם עם שלושה עיקרים עיקריים: רק לקנות את מה שאתה מבין, תמיד לעשות את שיעורי הבית שלך להשקיע לטווח הארוך. (כדי לעיין בסקירה של אחד מספריו של לינץ ', עיין ב- עשרה ספרים שכל משקיע צריך לקרוא .)

1. רק קנה מה שאתה מבין
לדברי לינץ ', כלי המחקר הגדולים ביותר שלנו הם העיניים, האוזניים והשכל הישר שלנו. לינץ 'היה גאה בכך שרבים מראיונותיו הגדולים נתגלו תוך כדי הליכה בחנות המכולת או שיחה בצ'אט עם חברים ובני משפחה. לכולנו יש את היכולת לעשות ניתוח ממקור ראשון כאשר אנו צופים בטלוויזיה, קורא את העיתון, או מקשיב לרדיו. כאשר אנו נוסעים במורד הרחוב או לטייל בחופשה אנחנו יכולים גם לרחרח רעיונות השקעה חדשים. אחרי הכל, הצרכנים מייצגים שני שלישים מהתוצר המקומי הגולמי של ארה"ב. במילים אחרות, רוב שוק המניות הוא בעסק של משרת אותך, הצרכן היחיד - אם משהו מושך אותך כצרכן, זה צריך גם pique עניין שלך כהשקעה.

2. תמיד לעשות את שיעורי הבית שלך
תצוגות ממקור ראשון וראיות אנקדוטיות הם התחלה טובה, אבל כל הרעיונות הגדולים צריכים להיות במעקב עם מחקר חכם. אל תתבלבלו מהפשטות הפשוטה של ​​פיטר לינץ 'כשמדובר במחקר חרוץ - מחקר קפדני היה אבן הפינה להצלחתו. כאשר עוקבים אחר הניצוץ הראשוני של רעיון גדול, לינץ 'מדגיש מספר ערכים בסיסיים שהוא ציפה שיתקבל עבור כל מלאי שראוי לקנות:

• אחוז מהמכירות: אם יש מוצר או שירות שמושכים אותך בתחילה לחברה, ולוודא כי היא מהווה אחוז גבוה מספיק של מכירות להיות משמעותיים; מוצר נהדר שרק מייצר 5% מהמכירות לא הולך להיות יותר מאשר השפעה שולית על השורה התחתונה של החברה.
• יחס PEG : יחס זה של הערכה לצמיחה ברווח צריך להיות הסתכל על מנת לראות כמה ציפייה מובנית בתוך המניה. אתה רוצה לחפש חברות עם צמיחה ברווחים חזקים הערכות סבירות - מגדל חזק עם יחס PEG של שניים או יותר יש כי הצמיחה ברווחים כבר מובנה לתוך מחיר המניה, משאיר מעט מקום לטעות. (כדי לקרוא יותר, ראה כיצד יחס PEG יכול לעזור למשקיעים ו העבר מעל P / E, לפנות דרך PEG .)
• לטובת חברות עם מיקום מזומנים חזק יחס חוב להון נמוך מהממוצע מתחת ל - 999. תזרימי מזומנים חזקים וניהול מושכל של הנכסים מעניקים לחברה אופציות בכל סוגי סביבות השוק. (לפרטים נוספים על כך, ראה יסודות תזרים המזומנים, פציעה במזומן פרות ו הערכת מבנה ההון של החברה .) 3. להשקיע בהיבט הארוך

לינץ 'אמרה כי "בהיעדר הרבה הפתעות, מניות צפויות באופן יחסי על פני 10-20 שנים, ואם הן יהיו גבוהות או נמוכות יותר בשנתיים-שלוש, גם להעיף מטבע להחליט. " זה אולי נראה מפתיע לשמוע מילים כאלה מתוך אגדה וול סטריט, אבל זה משמש כדי להדגיש עד כמה הוא מאמין במלואו הפילוסופיות שלו. הוא שמר על הידע שלו על החברות שבבעלותו, וכל עוד הסיפור לא השתנה, הוא לא מכר. לינץ 'לא ניסה לשווק זמן או לחזות את כיוון הכלכלה הכללית.
למעשה, לינץ 'ניהל פעם מחקר כדי לקבוע האם תזמון השוק הוא אסטרטגיה יעילה. על פי תוצאות המחקר, אם משקיע השקיע 1,000 $ בשנה ביום הגבוה המוחלט של השנה במשך 30 שנים מ 1965-1995, כי המשקיע היה מרוויח תשואה מורכבת של 10. 6% עבור 30 - תקופת הישיבה. אם משקיע אחר משקיע גם 1 $, 000 בשנה בשנה באותה תקופה ביום הנמוך ביותר של השנה, משקיע זה היה מרוויח 11. 7% החזר מורכב על פני תקופה של 30 שנה.

לכן, לאחר 30 שנים של העיתוי הגרוע ביותר בשוק, המשקיע הראשון רק נגרר חוזר שלו ב -1% 1 בשנה! כתוצאה מכך, לינץ 'סבור כי מנסה לחזות את התנודות קצרות הטווח של השוק פשוט לא שווה את המאמץ. אם החברה היא חזקה, היא תרוויח יותר ואת המניה יעריכו ערך. על ידי שמירה על זה פשוט, לינץ 'מותר להתמקד שלו ללכת למשימה החשובה ביותר - מציאת חברות גדולות. (כדי ללמוד עוד על השקעה ערך, ראה

וורן באפט: איך הוא עושה את זה ו מהו סגנון ההשקעות של וורן באפט? לינץ 'טבע את המונח "tenbagger" כדי לתאר את אשר עולה ערך פי עשרה, או 1000%. אלה המניות שהוא מחפש כאשר מפעיל את הקרן Magellan. חוק מס '1 למציאת tenbagger אינו מוכר את המניה כאשר היא עלתה 40% או אפילו 100%. מנהלי קרנות רבים בימים אלה נראים לקצץ או למכור את המניות המנצח שלהם תוך הוספת עמדות לאבד שלהם. פיטר לינץ 'חש כי זה היה "משיכת הפרחים והשקיית העשבים". (לקבלת מידע נוסף, קרא

השגת תשואות טובות יותר בתיק שלך .) מסקנה

אף על פי שהוא הסתכן בגיוון יתר של הקרן שלו (הוא היה הבעלים של אלפי מניות בזמנים מסוימים), הביצועים של פיטר לינץ 'ויכולת הבחירה במלאי עומדת בפני עצמה. הוא הפך לאמן בחקר סביבתו ובהבנת העולם הן כפי שהוא והן כיצד הוא עשוי להיות בעתיד. על ידי יישום השיעורים שלו ואת התצפיות שלנו אנו יכולים ללמוד יותר על השקעה תוך אינטראקציה עם העולם שלנו, מה שהופך את תהליך ההשקעה הן מהנה יותר רווחית.
לפרטים נוספים על פיטר לינץ 'ומשקיעים מצליחים אחרים, ראה

המשקיעים הגדולים ביותר .