משקיעים המקווים למקסם את הרווחים שלהם מנסים לזהות מניות שאינן מופרכות, יצירת הזדמנויות ארוכות עבור חברות underpriced והזדמנויות קצרות עבור מניות במחיר מופקע. לא כולם מאמינים המניה יכול להיות mispriced, במיוחד אלה הם proponents של השווקים היעילות השערה. תיאוריית השווקים היעילה מניחה שמחירי השוק משקפים את כל המידע הזמין לגבי מלאי ומידע זה אחיד. משקיפים כאלה טוענים גם כי בועות הנכסים מונעות על ידי שינוי מהיר של מידע וציפיות במקום התנהגות לא רציונאלית או ספקולטיבית יתר על המידה.

משקיעים רבים מאמינים השווקים הם בעיקר יעיל וכמה מניות הם mispriced בזמנים שונים. במקרים מסוימים, השוק כולו יכול להיות דחף מעבר סיבה סבירה בשור או לרוץ לרוץ, מאתגר המשקיעים להכיר את הפסגות והשפל במחזור הכלכלי. מידע על החברה עלול להיות overlooked על ידי השוק. מניות כובע קטן מועדות במיוחד למידע לא סדיר, כי יש פחות משקיעים, אנליסטים ומקורות תקשורת בעקבות הסיפורים האלה. במקרים אחרים, המשתתפים בשוק עשויים לחשב את גודל החדשות ולסלף באופן זמני את מחיר המניה.

ההזדמנויות הללו מזוהות באמצעות מספר מתודולוגיות רחבות. הערכת השווי וההערכה המהותית מתמקדים בנתונים הפיננסיים של החברה וביסודותיה. הערכה יחסית מעסיקה מספר מדדים השוואתיים המאפשרים למשקיעים להעריך מלאי ביחס למניות אחרות. שיטות הערכה פנימיות מאפשרות למשקיעים לחשב את שוויו של עסק עצמאי שאינו תלוי בחברות אחרות ובתמחור בשוק. ניתוח טכני מאפשר למשקיעים לזהות מניות mispriced ידי עוזר להם לזהות סביר מחיר תנועות עתידיות שנגרמו על ידי התנהגות של המשתתפים בשוק.

הערכה יחסית

אנליסטים פיננסיים מעסיקים מספר מדדים המשמשים כדי להתייחס נתונים כספיים עד היסוד. היחס בין מחיר לרווח (P / E) מודד את מחיר המניה ביחס לרווח למניה (EPS) שנוצר על ידי חברה, וזה בדרך כלל יחס ההערכה הנפוץ ביותר, כיוון שהרווחים חיוניים לקביעת המחיר בפועל הערך שהעסק הבסיסי מספק עבור הרווחים. יחס הרווח / רווח משתמש לעתים קרובות באומדני הרווחים העתידיים בחישובו משום שהרווחים הקודמים מוצגים באופן תיאורטי כבר במאזן. יחס המחיר למחיר (P / B) משמש כדי להראות עד כמה השווי של החברה נוצר לפי ערכו הפנקסני. P / B חשוב בניתוח של חברות פיננסיות, והיא גם שימושית לזיהוי רמת הספקולציות הקיימת בהערכת המניות. ערך הארגון (EV) לרווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) הוא מדד שווי ערך פופולארי נוסף המשמש להשוואת חברות בעלות מבני הון שונים או דרישות להוצאות הון.יחס ה - EV / EBITDA יכול לסייע בהערכת החברות הפועלות בתעשיות השונות.

ניתוח תשואה משמש בדרך כלל כדי להביע תשואות המשקיעים כאחוז מהמחיר ששולם עבור המניה, המאפשר המשקיע להמשיג תמחור כמו הוצאה במזומן עם פוטנציאל מחזיר. דיבידנדים, רווחים ותזרים מזומנים חופשי הם סוגים פופולריים של תשואות השקעה וניתן לחלק את מחיר המניה כדי לחשב תשואה.

יחסים תשואות אינם מספיקים כדי לקבוע mispricing בכוחות עצמם. מספרים אלה מוחלים על הערכת שווי יחסית, כלומר על המשקיעים להשוות את המדדים השונים בקרב קבוצת מועמדים להשקעה. סוגים שונים של חברות מוערכים בדרכים שונות, ולכן חשוב למשקיעים להשתמש השוואות קול. לדוגמה, חברות צמיחה יש בדרך כלל גבוה P / E ratios מאשר חברות בוגרת. לחברות מבוגרות יש השקפות צנועות יותר בטווח הבינוני וגם בדרך כלל יש יותר מבני הון כבדים. כמו כן, היחס בין הממוצע ל - P / B משתנה משמעותית בין ענפי המשק. בעוד ששיערוך יחסי יכול לסייע לקבוע אילו מניות מושכות יותר מעמיתיהם, ניתוח זה צריך להיות מוגבל לחברות דומות.

ערך מהותי

חלק מהמשקיעים מייחסים את התיאוריות של קולומביה Business School של בנימין גרהם ודוד דוד, שטוענים כי המניות יש ערך פנימי בלתי תלוי במחיר השוק. על פי אסכולה זו, הערך האמיתי של המניה נקבע על ידי נתונים פיננסיים בסיסיים, ובדרך כלל מסתמך על ספקולציות מינימליות או אפס לגבי ביצועים עתידיים. המשקיעים הערכים ארוכי הטווח צופים כי מחיר השוק נוטה לערך פנימי, אם כי כוחות השוק יכולים להסיע את המחירים באופן זמני מעל או מתחת לרמה זו. וורן באפט הוא אולי המשקיע ערך המפורסם ביותר; הוא יישם את תיאוריות גרהם-דוד בהצלחה במשך עשרות שנים.

הערך הפנימי מחושב באמצעות נתונים כספיים ועשוי לכלול כמה הנחות לגבי תשואות עתידיות. תזרים מזומנים מהוון (DCF) הוא אחת משיטות ההערכה המהותיות ביותר. DCF מניח עסק שווה את הכסף הוא יכול לייצר, וכי המזומן העתידי חייב להיות מנוכה הערך הנוכחי כדי לשקף את עלות ההון. על אף שהניתוח המתקדם דורש גישה מתונה יותר, סעיפי המאזן בכל נקודה נתונה בחיי עסק חי רק מייצגים את המבנה של העסק המניב, ולכן ניתן למדוד את הערך המלא של החברה על ידי הערך המופחת של תזרימי מזומנים עתידיים צפויים.

הערכת הכנסה שיורית היא שיטה פופולרית נוספת לחישוב הערך המהותי. בטווח הארוך, חישוב הערך הפנימי זהה לתזרים המזומנים המהוון, אך ההמשגה התיאורטית שונה במקצת. שיטת הרווח השיורי מניחה שהעסק שווה את ההון העצמי השוטף בתוספת סכום הרווחים העתידיים מעבר לתשואה הנדרשת על ההון. התשואה הנדרשת להון תלויה במספר גורמים ויכולה להשתנות ממשקיע למשקיע, אם כי כלכלנים הצליחו לחשב את שיעור התשואה הדרוש הגלום במחירי שוק ותשואות אבטחת החוב.

ניתוח טכני

כמה משקיעים forgo לנתח את הפרטים של העסק הבסיסי של המניה, בוחרים במקום לקבוע את הערך על ידי ניתוח ההתנהגויות של המשתתפים בשוק. שיטה זו נקראת ניתוח טכני, ומשקיעים טכניים רבים מניחים כי תמחור השוק כבר משקף את כל המידע הזמין לגבי יסודות המניות. אנליסטים טכניים תחזית בעתיד תנועות מחיר המניה על ידי חיזוי החלטות עתידיות של קונים ומוכרים.

על ידי התבוננות תרשימי מחיר נפח המסחר, אנליסטים טכניים יכולים לקבוע בערך את מספר המשתתפים בשוק מוכן לקנות או למכור מלאי ברמות מחיר שונות. ללא שינויים משמעותיים ביסודות, מחירי הכניסה או היציאה של המשתתפים צריכים להיות קבועים יחסית, ולכן אנליסטים טכניים יכולים לזהות מצבים שבהם קיים חוסר איזון בין היצע וביקוש במחיר הנוכחי. אם מספר המוכרים במחיר נתון נמוך ממספר הקונים, אז זה צריך להניע את המחירים כלפי מעלה.