למרות שזה מפתה להתמקד בתשלומים דיבידנדים של מלאי בעולם של תשואות נמוכות, תזרים המזומנים החופשי של החברה (FCF) יכול להיות מדד טוב יותר להערכת אילו מניות להחזיק תיק הפרישה שלך. הגדלת תזרים המזומנים החופשי הוא סימן טוב עבור הרווחים העתידיים של החברה ואת ערך המניה, ומצביע על כך שהיא יכולה לשלם דיבידנדים לבעלי המניות, במקרה של מניות דיבידנד. ירידה תזרים מזומנים חופשי פירושו כי החברה עלולה להתמודד עם בעיות נזילות ואולי צריך לקחת על עצמו חוב חדש כדי לממן את פעילותה.

-> ->

מהו תזרים מזומנים חינם?

תזרים מזומנים חופשי - תזרים מזומנים תפעולי של החברה בניכוי הוצאות ההון שלה - הוא המאפשר לחברה להמשיך הזדמנויות חדשות. פיתוח מוצרים ושירותים חדשים עלול להגדיל את הערך לבעלי המניות אם הם יצליחו. אתה יכול לחשב FCF על ידי מחפש תזרים מזומנים מפעילות או מזומנים תפעוליים על דוח תזרים המזומנים של החברה, שם תוכלו למצוא גם את הוצאות ההון שלה. תזרים מזומנים חופשי יכול להגדיל כאשר החברה מגדילה את ההכנסות שלה, משפרת את היעילות שלה, מקטינה את עלויותיה, קונה חזרה מניות או משלם את החוב.

כדי להבין תזרים מזומנים בחינם על ידי השוואתו עם משהו מוכר יותר, לחשוב על הבית שלך. תזרים המזומנים החופשי האישי שלך הוא מה שנשאר משכורתך לאחר שתבצע את תשלום המכונית או שתרכוש את כרטיס הרכבת התחתית שלך, תשלם את דמי השכירות או המשכנתא, תקנה את המצרכים ותדאג להוצאות החודשיות החייבות האחרות. זה הכסף שאתה משתמש כדי ליצור עתיד טוב יותר עבור עצמך על ידי השקעה זה עבור פרישה, לשים אותו לעבר מיזם יזמי או ביצוע תשלומים העיקריים נוסף כדי להיפטר החוב שלך מהר יותר.

יש דרכים לחברות לתמרן את פעילותן ואת הדוחות הכספיים שלהן כדי להפוך את FCF להיראות מושכת יותר מכפי שהיא באמת, כגון דיווח חסר הוצאות הון, מניפולציה בחשבונות חייבים או זמן רב יותר לשלם לספקים. עם זאת, תזרים המזומנים החופשי נחשב קשה יותר לתפעל מאשר כמה מחוונים אחרים הביצועים, וזה בהחלט שווה לשקול בעת הערכת המניות עבור תיק הפרישה שלך. (לקבלת מידע נוסף, ראה

תזרים מזומנים חינם: חינם, אבל לא תמיד קל .) למה צריך גמלאים לבחור מניות על בסיס זה?

"גמלאים שבבעלותם מניות בודדות מחפשים לעתים קרובות יציבות וחברות שיכולות להתחרות בסערה בעתיד", אומר קית 'היקרסון, סגן נשיא בכיר ומנהל תפעול ראשי של הקולג' האמריקאי לשירותים פיננסיים בברין מור, אבא . "הכלל הראשון של פרישה להשקיע היא לא להפסיד כסף, ואת הכלל השני הוא לשמור על כוח הקנייה, ואם אפשר, לגדול כי כוח הקנייה לאורך זמן באמצעות הגדלת דיבידנדים ורווחי הון.מניות שיוצרות הרבה תזרים מזומנים חופשי עשוי להיות ממוקם היטב כדי לסייע למשקיעים גמלאים להיפגש הן של בדיקות אלה. "

אנליסט פיננסי מוסמך Ben Malick, מייסד חברת Three Nine Financial, חברה לתכנון פיננסי וניהול השקעות הממוקמת בעמק גראיין, אומר כי כאשר מעריך את המניות, הוא דואג לתזרים מזומנים חופשי ולא לדיבידנדים. "כאשר חברה מחליטה להנפיק דיבידנדים, המנהלים שלה מרגישים שההון העודף עשוי לקבל תשואה טובה יותר בידיים של בעלי המניות מאשר בידי החברה", אומר מאליק. "זו הסיבה שבגללה אתה רואה בדרך כלל חברות בעלות צמיחה גבוהה ללא דיבידנדים ועסקים בשלים יותר שמשלמים דיבידנדים … מאידך, תזרים מזומנים חופשי הוא אינדיקציה ישירה לבריאותו ולפעולותיו של העסק. אם משקיע יכול לקבל טיפול טוב על תזרים המזומנים החופשי, הם יוכלו לקבוע כמה העסק שווה. "

הוא ממשיך," דיבידנדים משולמים מתוך תזרים מזומנים חופשי. אז אם חברה מחליטה לשלם דיבידנד, הם בדרך כלל בוחנים את תזרים המזומנים החופשי כדי לקבוע סכום זהיר. אם משקיע משקיע על בסיס דיבידנדים, מן הראוי לבחון מהו חלק מתזרים המזומנים החופשי המשמש למימון דיבידנדים. "על ידי חלוקת הדיבידנד השנתי על ידי תזרים מזומנים שנתי חינם, המשקיעים יכולים לראות כמה של הדור מזומנים של החברה מוחזר לבעלי המניות וכמה הוא להיות מחדש את העסק. אם החברה משלמת יותר בדיבידנדים ממה שהיא מביאה דרך תזרים מזומנים חופשי, זה דגל אדום, לדברי מאליק.

"היקרסון" מוסיף כי תזרים מזומנים בריא חופשי נותן לחברות שמשלמות דיבידנדים את האפשרות להגדיל את הדיבידנדים הללו בקצב שמחזיק כוח קנייה לבעלי המניות. עבור חברות שאינן משלמות דיבידנדים, תזרים מזומנים בריא ללא תשלום נותן להם יותר כסף כדי לגדל את הערך העסקי של העסק, אשר אמור להגדיל את מחיר המניה שלה לאורך זמן.

אם החברה משלמת דיבידנדים או לא, לחברות עם תזרים מזומנים משמעותי משמעותי יש יותר גמישות פיננסית להתמודד עם שינוי סביבות עסקיות ועסקיות, אשר יכול להפחית חרדה המשקיעים בתקופות סוערות. "העסק המנצח האמיתי הוא זה שיכול לייצר הרבה מזומנים ולשים את כל המזומנים שנשמרים לעבוד בתמורה גבוהה על ההון", אומר היקרסון.

- 9 ->

השורה התחתונה

היכולת של החברה לייצר מזומנים חשוב, כי תזרים מזומנים משמעותי משמעותי נותן לעסקים יותר אפשרויות הן בזמנים טובים רע. לדברי היקרסון, זה מאפשר לחברות לנצל הזדמנויות ו מבטיח כי הם יהיו שם למשקיעים לאורך זמן. (לקבלת מידע נוסף, ראה

תזרים מזומנים חינם תזרים מזומנים: האינדיקטור הבסיסי הטוב ביותר

)