סיכון של חורבן במימון יכול להיות ההסתברות של פשיטת רגל או, במקרה של גמלאי, outliving הנכסים של אחד. גמלאי אשר יכול לייצר את כל ההכנסה השנתית שהוא צריך מתיק מזומנים / הכנסה קבועה אין צורך לדאוג הסיכון להרוס. אבל גם תיק איגרות החוב עומד בפני סיכון השקעות חוזרות, אם איגרות חוב בריבית גבוהה יותר מבשילות כאשר הריבית נמוכה יותר. בשלב זה, רכישת איגרת חוב חדשה לא תיצור את אותה הכנסה. זה עלול לצבוט את גמלאי, אבל זה לא יהרוס אותו או אותה.
ראה: תכנון פרישה

עם זאת, הסיכון האמיתי של גמלאי להרוס מגיע מתנודתיות שוק המניות ואת הצורך של גמלאי לחסל נכסים מעת לעת עבור הכנסה. משיכות שננקטו במהלך מחזורי שוק או למטה שטוח ליצור סיכון להרוס בדיוק כמו שורה של עסקאות לאבד עבור סוחר פעיל.

הדרך להימנע מסיכון של חורבה זהה עבור גמלאי והסוחר: להתחיל עם הון מספיק לעמוד שורה של הפסדים. כדי לעשות זאת, עליך להעריך את ההסתברות של תשואות עתידיות ואת שיעור האינפלציה. המשך לקרוא כדי למצוא כיצד.
-> ->

רצף החזרות

הסכנה הגדולה ביותר עבור מישהו או תכנון על פרישה היא להסתמך על תרחיש זה - באמצעות תקופה אחת של ביצועי השוק כמדריך. עבור מי מחסל נכסים מעת לעת, מה שחשוב הוא לא רק את שיעור התשואה, זה רצף של החזרות.
במשך 17 שנים, החל משנת 1966, השוק היה שטוח והאינפלציה הגבוהה ביותר נרשמה. מעטים היועצים הפיננסיים או בורסה להשתמש בתקופה זו עבור האיורים שלהם. לפי ספרו של ויליאם ברנשטיין, "ארבעה עמודי השקעה" (2002) הסיבה פשוטה: אין הקצאת נכסים נמנעת מפשיטת רגל כאשר שיעור משיכה של 4% מוחל על תיק של 1 מיליון דולר תוך שימוש בהחזרים מאותה תקופה.

4% שיעור הנסיגה בשימוש על ידי יועצים פיננסיים רבים אינה ערובה. איורים באמצעות תשואה שנתית ממוצעת, אפילו במשך תקופה ארוכה של זמן, מסוכנים במיוחד. התשואה השנתית בפועל כמעט ואינה ממוצעת. ב -54 מתוך 82 השנים שבין 1926 ל -2007, הביצועים של מדד S & P 500 של S & P 500 היו הפסד או רווח של יותר מ -20%. במילים אחרות, כמעט 66% מהמקרים, המדד חזר טוב יותר או גרוע יותר מאשר חזרה של בין 0% ל -20%. רק שליש מהזמן ביצע את ביצועי המדד בטווח של תשואה ממוצעת של 10% (0% עד 20%).

התשואה השנתית הממוצעת אינה רלוונטית. זה רצף של החזרות זה חשוב.
לדוגמה, על פני תקופה של 17 שנים (1987-2003), התשואה הממוצעת של S & P 500 היתה 13%. זה לא משנה אם מסתכלים על התשואות מ -1987 ל -2003 או מ -2003 ל -1987. אבל כאשר לוקחים משיכות, רצף ההחזרות עושה את כל ההבדל. אותו הון ראשוני, אותו סכום משיכה, אותן תשואות - אך רצף אחר מייצר תוצאות שונות באופן דרמטי.
עבור תיק 100 $, 000 $ לוקח 10,000 $ בשנה מותאמת לאינפלציה של 4% על פני 17 שנים, ההפרש הוא יתרת שנותרה של 76 $, 629 ל גירעון של 187 $, 606. להלן טבלה המפרטת את ההבדל הדרמטי בתמורה המתרחשת על ידי הפיכת התעריפים והעלאת הביצועים של שנת 2003 ו -1987 האחרון.
שנה

ערך תיק - תחילת השנה

ערך לאחר 10 $, 000 $> נסיגה מתואמת אינפלציה	שיעור תשואה	תיק ערך - סוף סוף	1987	100, 000 < 90, 000
5. 25%	94, 725	1988	94, 725	84, 325
16. 61%	98, 331	1989	98, 331	87, 515
31. 69%	115, 249	1990	115, 249	104, 000
-3. 11%	100, 766	1991	100, 766	89, 067
30. 47%	116, 206	1992	116, 206	104, 040
7. 62%	111, 967	1993	111, 967	99, 314
10. 08%	109, 325> 1994	109, 325	96, 166	1. 32%
97, 435	1995	97, 435	83, 750	37. 58%
115, 223> 1996	115, 223	100, 990	22. 96%	124, 177
1997	124, 177	109, 374	33. 36%	145, 862
1998	145, 862	130, 467	28. 58%	167, 754
1999	167, 754	151, 744	21. 04%	183, 671
2000	183, 671	167, 020	-9. 11%	151, 805
2001	151, 805	134, 488	-11. 89%	118, 497
2002	118, 497	100, 488	-22. 10%	78, 280
2003	78, 280	59, 550	28. 68%	76, 629
תשואה שנתית ממוצעת:	13. 47%	שנה	תיק תיק - תחילת שנה	ערך לאחר 10 $, 000 $ <>
90, 000	28. 68%
115, 812	2002	115, 812	105, 412	-22. 10%
82, 116	2001	82, 116	71, 300	-11. 89%
62, 822	2000	62, 822	51, 574> 999. 11%	46, 875
1999	46, 875	35, 177	21. 04%	42, 578
1998	42, 578	30, 411	28. 58%	39, 103
1997	39, 103	26, 450	33. 36%	35, 274
1996	35, 274	22, 114	22. 96%	27, 192
1995	27, 192	13, 506	37. 58%	18, 581
1994	18, 581	4, 348	1. 32%	4, 406
1993	4, 406	0	10. 08%	0
ממוצע החזר שנתי:	13. 47%	מה שמדהים בתוצאה זו הוא כי שלוש שנים של תשואות שליליות בתחילת רצף הנסיגה לחלוטין לשלול את התשואות החיוביות של השוק השורי הטוב ביותר מישהו פרישה צפוי לחוות בעתיד: ביצועים עבור 1995-1999 היה +3. 6%, +23. 0%, +33. 4%, +28. 6% +21. 0% בהתאמה. אין זה סביר כי נראה את זה סוג של ניצחון פס שוב במשך זמן מה.	ללא קשר לאותן ארבע שנים רצופות של תשואות גדולות, התיק יורד ל 4, 348 $ לאחר הנסיגה של השנה העשירית - נקודת החורבן.	outliving החיסכון שלך
ברור, בעיה מפתח עבור גמלאי הוא מצב השוק או פרישה מוקדמת מאוד.אם זה קורה לפני הפרישה, עיכוב של שנה או שנתיים עשוי להפחית באופן דרמטי את הסיכון להרוס. אם זה קורה פרישה, נדרשת פעולה כלשהי, כגון תעסוקה במשרה חלקית או הפחתת העלות של החיים.	הסיכון של חורבן מביא לחזית את המושגים הבאים שכל משקיע צריך לחשוב על לפני קבלת כל ההחלטות על פרישה.	הון מצטבר הוא קריטי	- היזהר איורים מוצר פיננסי כי עומס לטעון ביצועים טובים שנים.	המיקוד של המשקיע צריך להיות על תקופתיים, חוזר מצטבר
- תשואות ממוצעת יש להתעלם לטובת תשואות מצטבר. מה קריטי הוא כמות הכסף שיש למשקיע בסוף כל שנה, שממנו הוא או היא חייבים לגייס כסף עבור השנה הקרובה.	הימנע עלויות קבועות

- גמישות ההוצאה היא אולי הדבר החשוב ביותר שאדם יכול לעשות כדי למנוע נכסי outliving. עבודה כדי לשמור על צורכי הכנסה גמישים בתקופות של תנאי שוק קשים. גמישות תלויה בעלויות קבועות. נשיאת משכנתא או חוב אחר לתוך פרישה מטילה עלות קבועה, כי יכול להיות קטלני כאשר השוק יורד. גמישות דורשת אשראי ללא אשראי, תקציב במזומן.

הקצאת הנכסים טקטי

- רצוי על מנת למנוע הפסדים משמעותיים בכל שנה נתון. הקצאת נכסים אסטרטגית (או סטטית) באמצעות תקופות של תנאי שוק קשים ותגמולים מתמשכים של תיקי השקעות תגדיל את הסיכוי להרס. המשקיעים צריכים לחשוב "הימנעות הפסד" וזה אומר להתגבר על מכשול "עלות שקועה". קח את ההפסד הקטן לפני שהוא הופך להיות גדול. זה לוקח רק רווח של 11% כדי לחזור גם לאחר הפסד של 10%. זה לוקח רווח של 33% להתאושש הפסד של 25%. הזמן הוא לא בצד של משקיע לוקח משיכות.
מסקנה
הסיכון של חורבן יכול להיות נוגד את הכללים המכוונים המשקיעים בשלב הצבירה עושר. עבור משקיע לטווח ארוך, הסיכון בשוק מתקבל כמו נתון, כי הביצועים החיוביים לטווח ארוך של השוק מטפל בבעיה זו. אבל משקיע חיסול הקרן לא יכול לסמוך על לטווח ארוך. ככזה, הגמלאי צריך לדעת, עבור כל שנה נתון, הפסד השוק המרבי שניתן לספוג עדיין יש כסף לחיות על השנה הקרובה.