כמו דיבידנדים במזומן, מניות דיבידנדים ופיצול מניות יש גם השפעות על מחיר המניה של החברה. פיצול מניות להתרחש כאשר חברה תופס כי מחיר המניה שלה עשוי להיות גבוה מדי. חברות נוטות לרצות לשמור על מחיר המניה שלהן בטווח מסחר אופטימלי.

בעוד מחירי המניות צפויים לעלות ככל הנראה לאחר פיצול או דיבידנד (זוכרים עליית המחירים נגרמת על ידי אותות חיוביים החברה מייצרת לגבי הרווחים בעתיד), אם חדשות חיוביות לא פעל, מחיר המניה של החברה בדרך כלל חוזר אל הרמה המקורית.

-> ->

יש ויכוח כי המניות פיצולים ודיבידנדים המניות מיותרים לעשות קצת יותר מאשר ליצור מניות נוספות.

פיצול צילומים
בפיצול מניות, חברה תחלק כל חלק מהמניות הקיימות שלה למספר מניות כדי להפיל את מחיר המניה של החברה.

דוגמה:
נניח שמניות ניוקו מגיעות ל -60 דולר למניה. הנהלת החברה סבורה כי היא גבוהה מדי וכי חלק מהמשקיעים אינם רשאים להשקיע בחברה כתוצאה מהמחיר הראשוני הנדרש לרכישת המניות. לפיכך, החברה מחליטה לפצל את המניה כדי להפוך את נקודת הכניסה של המניות נגישים יותר.

לקבלת פשטות, נניח Newco יוזם 2-for-1 פיצול המניות. עבור כל מניה בבעלותם, כל מחזיקי המניות של Newco יקבלו אפוא שתי מניות ניוקו במחיר של 30 דולר, ומניות החברה יהיו כפולות. יש לזכור כי שווי ההון העצמי של החברה נשאר זהה. נניח שיש 1 מיליון מניות שטרם נפרעו, והשווי הראשוני של החברה הוא 60 מיליון דולר (60 דולר למניה x 1 מיליון מניות שטרם נפרעו). שווי המניות לאחר הפיצול הוא עדיין 60 מיליון דולר (30 $ למניה x 2 מיליון מניות מצטיינים).

כדי ללמוד עוד על פיצול מניות, קרא: הבנת מניות פיצול

מניות דיבידנדים
מניות דיבידנדים דומים דיבידנדים במזומן; עם זאת, במקום במזומן, החברה משלמת את המלאי. כתוצאה מכך, המניות של החברה ימשיכו לעלות, ומחירי המניות של החברה יקטנו. לדוגמה, נניח ש- Newco תחליט להוציא דיבידנד של 10%. לכל בעל מניות נוכחי יהיו 10% יותר מניות לאחר חלוקת הדיבידנד.

רכש חוזר
רכש חוזר מתבצע כאשר חברה מבקשת מבעלי המניות להגיש את מניותיהם לרכישה עצמית של החברה. זוהי דרך חלופית עבור חברה כדי להגדיל את הערך עבור בעלי המניות. ראשית, רכישה חוזרת יכולה לשמש לבנייה מחדש של מבנה ההון של החברה מבלי להגדיל את עומס החוב של החברה. בנוסף, במקום חברה שמשנה את מדיניות הדיבידנד שלה, היא יכולה להציע ערך לבעלי המניות שלה באמצעות רכישות חוזרות של מניות, תוך התחשבות בכך שמסי רווחי הון נמוכים ממסים על דיבידנדים.

היתרונות של רכישת מניות

• חברות רבות ליזום רכישה חוזרת במניות ברמת מחיר כי ההנהלה רואה נקודת כניסה טובה. נקודה זו נוטה להיות כאשר המניה מוערכת להיות undealueded. אם חברה יודעת את עסקיה ואת מחיר המניה היחסי שלה, האם היא תרכוש את מחיר המניה שלה ברמה גבוהה? התשובה היא לא, משקיעים מובילים להאמין ההנהלה תופס מחיר המניה שלה להיות ברמה נמוכה.
• שלא כמו דיבידנד במזומן, רכש חוזר נותן את ההחלטה למשקיע. בעל מניות יכול לבחור במכרז המניות שלו לרכישה חוזרת, לקבל את התשלום ולשלם את המסים. בדיבידנד במזומן אין לבעלי המניות ברירה אלא לקבל את הדיבידנד ולשלם את המסים.
• לפעמים, ייתכן שיש גוש מניות של אחד או יותר בעלי המניות הגדולים שיכולים להיכנס לשוק, אבל העיתוי עשוי להיות לא ידוע. בעיה זו עשויה למעשה לשמור על בעלי המניות הפוטנציאליים משם, כי הם עשויים להיות מודאגים מבול של מניות מגיע לשוק והפחתת הערך של המניה. רכש חוזר יכול להיות די שימושי במצב זה.

החיסרון של רכישת מניות

• מנקודת מבט של משקיע, דיבידנד במזומן מהימן, בדרך כלל רבעוני. עם זאת, רכישה חוזרת של מלאי אינה. עבור חלק מהמשקיעים, את האמינות של הדיבידנד עשוי להיות חשוב יותר. ככזה, משקיעים יכולים להשקיע יותר במניות עם דיבידנד אמין מאשר במלאי עם חוזרות חוזרות פחות מהימן.
• חברה עשויה להיות במצב שבו זה בסופו של דבר לשלם יותר מדי עבור המניה אותו reurchases. לדוגמה, נניח כי החברה רוכשת את מניותיה תמורת 30 דולר למניה ב -1 ביוני. ב -10 ביוני, הוריקן גדול פוגע בפעילות העיקרית של החברה. מניית החברה יורדת ל -20 דולר. לכן, הפרש של 10 דולר למניה הוא הזדמנות אבודה לחברה.
• בסך הכל, בעלי המניות המציעים את המניות שלהם לרכישה חוזרת עשויים להיות בעמדת נחיתות אם הם אינם מודעים היטב לכל הפרטים. ככזה, משקיע רשאי להגיש תביעה עם החברה, אשר נתפסת כסיכון.

מחיר אפקט של רכישת מניות
רכש חוזר בדרך כלל יש את ההשפעה של הגדלת מחיר המניה.

דוגמה: Newco יש 20, 000 מניות מצטיינים הכנסה נטו של 100 $, 000. מחיר המניה הנוכחי הוא 40 $. איזו השפעה יש לרכישת מניות של 5% על מחיר המניה למניה של ניוקו?

תשובה: כדי לשמור על פשטות, יחס מחיר לרווחים (P / E) הוא מדד השווי המשמש להערכת המחיר של מניקו למניה.

נוקא הנוכחית של EPS = $ 100, 000/20, 000 = 5 $ למניה
P / E יחס = $ 40 / $ 5 = 8x

עם רכישה חוזרת של 5%, מתרחשת הבאה:
מניות של ניוקו מצטיינים מופחתים 19, 000 מניות (20, 000 x (1-5 05))
Newco של EPS = $ 100, 000/19, 000 = 5 $. 26

בהתחשב בעובדה שמניות ניוקו נסחרות ברווחים פי 8, מניית מניקו החדשה תהיה 42 דולר, עלייה מ -40 דולר למניה לפני הרכישה.