סודיות, אסטרטגיה ומהירות הם המונחים שמגדירים בצורה הטובה ביותר את חברות המסחר בתדירות גבוהה (HFT) ואכן, את התעשייה הפיננסית בכללותה כפי שהיא קיימת כיום.

חברות HFT הן חשאיות על דרכי הפעולה שלהן ומפתחות להצלחה. האנשים החשובים הקשורים HFT יש shuned הזרקורים והעדיף להיות פחות ידוע, אם כי זה משתנה עכשיו.

חברות בעסקים HFT לפעול באמצעות מספר אסטרטגיות לסחור ולעשות כסף. האסטרטגיות כוללות צורות שונות של ארביטראז '- ארביטראז' של אינדקס, ארביטראז 'של תנודתיות, ארביטראז' סטטיסטי, ארביטראז 'של מיזוג לצד מאקרו גלובלי, הון עצמי ארוך / קצר, שוק פסיבי, וכן הלאה.

->

HFT להסתמך על מהירות אולטרה מהירות של תוכנת מחשב, גישה לנתונים (NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook, וכו ') למשאבים חשובים וקישוריות עם חביון מינימלי (עיכוב) .

בואו לחקור עוד על סוגים של חברות HFT, אסטרטגיות שלהם להרוויח כסף, שחקנים מרכזיים ועוד.

חברות HFT משתמשים בדרך כלל בכסף פרטי, בטכנולוגיה פרטית ובמספר אסטרטגיות פרטיות ליצירת רווחים. חברות המסחר בתדירות גבוהה ניתן לחלק לשלושה סוגים.

• הצורה הנפוצה והגדולה ביותר של חברת HFT היא חברת הקניין העצמאית. מסחר קנייני (או "מסחר prop") מבוצע בכספי החברה ולא בכספי הלקוחות. ברווחיות, הרווחים הם עבור המשרד ולא עבור לקוחות חיצוניים.
• כמה חברות HTF הן חברה בת של חברת ברוקר-סוחר. רבים של חברות סוחר ברוקר רגיל יש סעיף משנה המכונה שולחנות המסחר קנייני, שבו HFT נעשה. סעיף זה מופרד מהעסק שעושה המשרד ללקוחותיו החיצוניים הרגילים.
• לבסוף, חברות HFT פועלות גם כקרנות גידור. ההתמקדות העיקרית שלהם היא להרוויח את חוסר יעילות התמחור על פני ניירות ערך וקטגוריות נכסים אחרים באמצעות ארביטראז '.

לפני חוק וולקר, בנקים להשקעה רבים היו מקטעים המוקדש HFT. Post-Volcker, אין בנקים מסחריים יכולים להיות שולחנות מסחר קנייניים או כל השקעות קרן גידור כזה. למרות כל הבנקים הגדולים יש לסגור את החנויות HFT שלהם, כמה בנקים אלה עדיין מתמודדים עם הטענות על HFT הקשורות malfeasance שנערך בעבר.

איך הם עושים כסף?

ישנן אסטרטגיות רבות המועסקים על ידי סוחרים קפדניים כדי להרוויח כסף עבור החברות שלהם; חלקם נפוצים למדי, חלקם יותר שנויים במחלוקת.

• חברות אלה סחר משני הצדדים i. ה. הם מציבים הזמנות לקנות וכן למכור באמצעות צווי גבול כי הם מעל השוק הנוכחי (במקרה של מוכר) ומעט מתחת למחיר השוק הנוכחי (במקרה של קנייה).ההבדל בין השניים הוא הרווח שהם בכיס. לכן חברות אלה להתמכר "עושה שוק" רק כדי להרוויח רווחים מן ההבדל בין ההצעה לשאול להפיץ. עסקאות אלה מבוצעות על ידי מחשבים במהירות גבוהה באמצעות אלגוריתמים.
• מקור נוסף של הכנסות עבור חברות HFT הוא שהם מקבלים תשלום עבור מתן נזילות על ידי רשתות תקשורת אלקטרונית (ECNs) וכמה חילופי. חברות HFT ממלאות את תפקידם של עושי השוק על ידי יצירת הצעות מחיר-ביקוש, שמבוססות בעיקר על מחירים נמוכים, מלאי בנפח גבוה (מועדפים אופייניים ל- HFT) פעמים רבות ביום אחד. חברות אלו מגדרות את הסיכון על ידי ריבוע את המסחר ויצירת אחד חדש. (ראה: למעלה מסחר במניות בתדירות גבוהה סוחרים (HFTs) פיק )
• דרך אחרת חברות אלה להרוויח כסף היא על ידי מחפש פערי מחירים בין ניירות ערך בבורסות שונות או סוגים הנכס. אסטרטגיה זו נקראת ארביטראז 'סטטיסטי, שבו סוחר קנייני הוא על המשמר של חוסר עקביות זמנית במחירי חילופי שונים. בעזרת עסקאות מהירה במיוחד, הם לנצל את אלה תנודות קלות אשר רבים אפילו לא שם לב.
• חברות HFT גם להרוויח כסף על ידי להתמכר הצתה המומנטום. החברה עשויה לשאוף לגרום לעלייה במחיר המניה באמצעות סדרה של עסקאות עם המניע של משיכת סוחרי אלגוריתם אחרים גם לסחור במלאי זה. המניע של התהליך כולו יודע שאחרי תנועת המחיר המהירה "שנוצרה באופן מלאכותי", המחיר חוזר לרגילה, ולכן הרוכש סוחר על ידי לקיחת עמדה מוקדמת, ובסופו של דבר למסחר לפני שהוא מתפוגג. (הקשבה: כיצד המשקיע הקמעונאי מרוויח מסחר בתדירות גבוהה )

השחקנים

בעולם HFT יש שחקנים החל חברות קטנות לחברות בינוניות וגדולים. כמה שמות מן הענף (ללא סדר מסוים) הם אוטומטיים המסחר המסחר (ATD), מסחר Chopper, DRW אחזקות LLC, Tradebot מערכות בע"מ, KCG אחזקות בע"מ (מיזוג של GETCO ו Knight Capital), Susquehanna אינטרנשיונל גרופ LLP ( SIG), Virtu פיננסי, Allston המסחר LLC, ג'נבה המסחר, נהר הדסון המסחר (HRT), קפיצה המסחר, חמש טבעות הון LLC, רחוב ג 'יין, וכו'

סיכונים

חברות העוסקות HFT לעתים קרובות בפני סיכונים הקשורים תוכנה אנומליה, תנאי שוק דינמיים, כמו גם תקנות תאימות. אחד המקרים הבולטים היה הפיאסקו שהתקיים ב -1 באוגוסט 2012, שהביא את נייט קפיטל גרופ לפשיטת רגל - היא הפסידה 400 מיליון דולר תוך פחות משעה לאחר פתיחת השווקים באותו יום. "תקלה במסחר", שנגרמה על ידי תקלה באלגוריתם, הובילה למסחר לא יציב ולפקודות גרועות ב -150 מניות שונות. החברה נחלצה בסופו של דבר. חברות אלו צריכות לעבוד על ניהול הסיכונים שלהן משום שהן צפויות להבטיח מידה רבה של ציות לתקנות, כמו גם להתמודד עם אתגרים תפעוליים וטכנולוגיים.

השורה התחתונה

החברות הפועלות בתעשייה HFT יש הרוויח שם רע עבור עצמם בגלל דרכים סודיות שלהם לעשות דברים.עם זאת, חברות אלה לאט לאט לשפוך את התמונה הזאת ולצאת פתוח. המסחר בתדירות גבוהה התפשט בכל השווקים הבולטים והוא חלק גדול ממנו. לדברי מקורות, חברות אלה מהווים רק 2% של חברות המסחר ב U. S אבל החשבון עבור כ -70% נפח המסחר. חברות HFT יש אתגרים רבים קדימה, כמו שוב ושוב האסטרטגיות שלהם נחקרו ויש הצעות רבות אשר יכול להשפיע על העסק שלהם הולך קדימה.