סגור סוף קרנות אינם פופולריים כמעט כמו קרנות נאמנות פתוחות. לפי מורנינגסטאר, קרנות סגורות יש 262 $. 1 מיליארד נכסים, לעומת קרנות נאמנות פתוחות שיש להם 12 $. 7 טריליון בנכסים.

היסודות

קרן סגורה מעלה כמות מסוימת של הון באמצעות הנפקה ראשונית לציבור (IPO). לאחר הקצאת כמות קבועה של מניות, אין מניות נוספות זמינות. לאחר השלמת מכירת המניות, הקרן נסחרת בבורסה, כמו בבורסת ניו יורק (NYSE) או בנאסד"ק. קרן סגורה מנוהלת באופן פעיל ומתמקדת בדרך כלל במשהו ספציפי, כגון ענף, תעשיה, מניות שבבים כחולים, אג"ח מוניציפליות או סחורות. ביצוע קרן סגורה מתבסס על ביצוע נכסי הבסיס וכן על ביקוש (או מחסור) בקרן. (למידע נוסף, ראה: מבוא לקרנות נאמנות סגורות .)

-> ->

קרן סגורה היא הנפקה לציבור ולכן היא חייבת להירשם עם רשות ניירות ערך (SEC). מאחר שהקופה מנוהלת באופן פעיל על ידי יועץ השקעות, על יועץ השקעות זה להירשם גם לרשות ניירות ערך.

עם קרן סגורה, המשקיעים חייבים למכור מניות במחיר השוק הנוכחי. זה שונה מקרן פתוחה, שבה מניות הקרן מתומחרות בשווי הנכסים נטו (NAV). קרן סגורה עשויה לסחור בפרמיה או בהנחה, אשר לעתים קרובות תלויה במספר גורמים, כללה אופטימיות (או פסימיות) ביועץ ההשקעות, עלויות והוצאות עתידיות צפויות, מינוף, נזילות ונכסי הבסיס. מינוף הוא גורם חשוב. אם קרן סגורה תקבל יותר מינוף, היא תוביל לגישה ליותר הון ופוטנציאל לתשואות גבוהות יותר. מצד שני, זה יכול גם להוביל הפסדים תלולים. תפקידים ממונפים נוטים לא לבצע טוב כאשר השוק הוא עוקב סובל. מצב זה יכול להיות אפילו יותר גרוע אם הריבית תעבור גבוה יותר, אשר יהפכו חובות קשה יותר לשלם. (לפרטים נוספים, ראה: מהו NAV של קרן נאמנות? )

-> ->

סגור אפשרויות קרן

יועצים פיננסיים המבקשים להמליץ ​​על קרנות סגורות ללקוחות אולי כדאי לשקול אלה עמדו במבחן הזמן. הנה כמה דוגמאות.

אדאמס גיוון קרן הון, Inc (ADX ADXAdams Dvsf Eq15 78 + 0 45% Created with Highstock 4. 2. 6 )

אדמס קרן מגוונת ההון היה ידוע בעבר בשם חברת אדמס אקספרס. זה כבר סביב מאז 1929 ואת ההתמקדות שלה היא על מניות צמיחה U.

יחס הוצאות: 0. 66%

למעלה מחמש אחזקות (נכסים נטו בסוגריים):

Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 58 + 1 21% Created with Highstock 4 2. 2 ) 5. 2%

אדמס משאבים טבעיים הקרן, Inc( 1 699> <%> <% << עם Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5% וולס פארגו ושות '(WFC WFCWells Fargo & Co56 34-0

Created with Highstock 4. 2. 6 > 5% The Gabelli Equity Trust בע"מ (GAB

GABGabelli Equity Tr6 06 + 0 61% Created with Highstock 4. 2. 6 The Gabelli Equity Trust מתמקד בצמיחה ארוכת טווח של הון עם הכנסה כיעד משני. קרן זו מבקשת להשקיע בחברות מעטות המראות פוטנציאל צמיחה גבוה מהממוצע. קרן גאבלי אקוויטי נמצאת מאז 1986. (לפרטים נוספים, ראה:

Unlocking Value in Closed Ended Funds .) יחס ההוצאות: 1. 33% למעלה מחמש החזקות: > רולינס בע"מ (ROL

RollRollins Inc45 04-0 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 2. 58% Honeywell International Inc (HON HONHoneywell אינטרנשיונל Inc145 66 + 0 48%

Created with Highstock 4 2. 6 ) 2. 12% אמריקן אקספרס חברה (AXP

AXPAmerican אקספרס Co96 39-0 04% נוצר עם Highstock 4. 2. 6

) 1. 90%

DIRECTV (DTV DTVDTE אנרגיה CO55 52 + 0 93% Created with Highstock 4. 2. 6 >> 81% MasterCard Incorporated (MA

MAMasterCard Inc150 24 + 0 64% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 1. 60% General American Investors החברה, Inc

(GAM GamGenl Am Invo Co .36 47 + 0 50% Created with Highstock 4. 2. 6 )

כללי משקיעים אמריקאים החברה מיישמת מלמטה למעלה מאגר בחירת אסטרטגיה בשווקים הגלובליים. זה כבר בערך מאז 1927. יחס ההוצאות: 1. 10% למעלה חמש החזקות: TJX חברות, Inc (TJX

TJXTJX חברות 68. 49% 16% > נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) 7. 1% Apple Inc. 4. 0% קוסטקו סיטוני Corporation (COST

COSTCostco סיטוני Corp165 26% 71% > . < < MFS Charter Charter Trust

)

MFS Charter Charter Trust מחפש גבוה ההכנסה השוטפת וכן שוקלת את עליית ההון. מתוך פרופיל הקרן: "הנאמנות משקיעה באופן שווה בשלושת המגזרים של ניירות ערך קבועים: ניירות ערך שהונפקו על ידי ממשלות זרות, ניירות ערך שהונפקו על ידי ממשלת ארה"ב, וניירות ערך מניבים קבועים מניבים גבוהים. "מבחינת איכות האשראי, החשיפה הגבוהה ביותר היא לאג"ח מדורגות (35% 01% מהנכסים נטו). תקופת הפירעון הממוצעת הממוצעת לקרן היא 11, 11 עם ממוצע אפקטיבי של 5 שנים. הקרן נמצאת במקום מאז 1989 ויש לה יחס הוצאות של 0.87%. (לפרטים נוספים, ראה:

20 השקעות: קרן השקעות סגורה

.) השורה התחתונה קרנות סגורות לא יכולות להיות פופולריות כמו קרנות נאמנות פתוחות, אך הן עדיין מציעים חשיפה מגוונת לפוטנציאל הצמיחה הגבוהה וההשקעות בעלות ההכנסות הגבוהות. שים לב למינוף ולחסכון בהוצאות. מינוף גבוה יותר שווה פוטנציאל גבוה יותר אבל הסיכון גדל גם כן. יחס הוצאה גבוהה יכול לאכול הכנסה. בנוסף, במקום רק להסתכל על מה הקרן עוקבת באופן כללי, הקפד לחקור את אחזקות הקרן. אם הם מניות, האם אלה חברות בתעשיות חם? האם השורות העליונות והתחתונות גדלות מדי שנה? האם יש תזרים מזומנים עקבי הדור? מהו יחס החוב להון של החברה? האם המניה ראתה את מומנטום המחירים האחרון? אם הקרן משקיעה באג"ח בעלות תשואה גבוהה, היא מציעה פוטנציאל גבוה. אבל תשואות גבוהות יותר הן גם סיכון גבוה יותר, ולכן התשואה גבוהה. אתה מתוגמל על נטילת הסיכון. הקרנות הנ"ל נרשמו כאן מסיבה, שהיא היכולת לעמוד במבחן הזמן, כולל כמה שווקים קשים מאוד. זה מצביע על ניהול איכות. (לקבלת מידע נוסף, ראה: פתח את העיניים שלך אל קרנות סגורות

.)

דן מוסקוביץ אינו הבעלים של מניות של כל הכספים או המניות המפורטות לעיל.