תיבת סגנון היא ייצוג גרפי למאפייני קרן הנאמנות. ספק שירותי המחקר הפיננסי Morningstar, Inc הנפוצות בכלי זה על ידי הצבתו לצד מערכת ידועה קרנות הנאמנות שלה, אשר מדורגת קרנות נאמנות על ידי הקצאת אותם בין אחד לחמישה כוכבים. כתוצאה מכך, המוני משקיעים בקרן הנאמנות מכירים את תיבת הסגנון ואת השימוש בו ככלי להערכת קרנות נאמנות. אבל תיבת הסגנון הוא כלי עם כמה יישומים מעשיים אחרים. המשך לקרוא כדי לגלות כיצד תיבות סגנון ניתן להשתמש כדי לסווג קרנות נאמנות וניירות ערך בודדים כדי לעזור לך להבין את ניהול הכסף ואת אסטרטגיית הקצאת הנכסים של תיק ההשקעות שלך. (למידע נוסף על Morningstar Lights The Way )

מבט על הקופסה
תיבת סגנון ההון המקומי, שנועדה לסייע בהערכת ניירות ערך, היא הידועה ביותר והפופולארית ביותר סוג של תיבת סגנון. Morningstar של ההון המקומי בסגנון תיבת, המוצגת להלן, מספק פשוטה מערכת סיווג ההון.

הציר האנכי של תיבת הסגנון מחולק לשלוש קטגוריות, אשר מבוססות על שווי השוק. בהערכת קרנות הנאמנות, מתודולוגיית שווי השוק של חברת Morningstar משמשת לדירוג המניות הבסיסיות בכל קרן נאמנות על מנת לקבוע את שווי השוק של הקרן. מתוך 5, 000 מניות במאגר ההון המקומי של Morningstar, העליון 5% מסווגים כמו שווי גדול. הבא 15% מסווגים כמו שווי בינוני ואת שאר המניות מסווגים כמו כובע קטן. (לקבלת מידע נוסף, ראה שווי שוק מוגדר ו מבוא לכובעים קטנים .)

הציר האופקי מחולק גם לשלוש קטגוריות, בהתבסס על הערכת שווי. שוב, המניות הבסיסיות בכל תיק קרנות נאמנות נבדקות. היחס בין מחיר לרווח (P / E) והמחיר למחיר (P / B) משמש כבסיס לחישוב מתמטי המביא לסיווג של כל מניה כצמיחה, תערובת או ערך. "מיזוג" משמש לתיאור מניות המציגות מאפייני צמיחה ותכונות.

כיצד להשתמש בתיבה סגנון
יחד, הצירים האנכיים והאופקיים יכולים לשמש לסיווג קרן נאמנות לאחת מתשע קטגוריות:

ערך גדול גדול תערובת גדול גידול בינוני ערך בינוני תערובת גידול בינוני ערך קטן קטן לערבב קטן צמיחה

מערכת סיווג זו שימושית בקביעת האופן שבו השקעה מתאימה לתיק השקעות מסוים מנקודת מבט של הקצאת נכסים. כמה משקיעים להשתמש בו כדי למצוא קרן עבור כל קטגוריה, בעוד שאחרים להתמקד בתחומים ספציפיים. לדוגמה, משקיע אגרסיבי עשוי להתמקד בעיקר בכספי היוון קטנים או בקרנות צמיחה. אבל הקופה של הקרן בתיבה סגנון אינו שימושי רק בבחירת השקעות.זה שימושי גם בטווח הארוך, שבו נתונים תיבת בסגנון היסטורי ניתן להשתמש כדי לאמת את העקביות של אחזקות של תיק. (למידע נוסף, ראה השגת הקצאת נכסים אופטימלית

תיבות סגנון זהות המשמשות להערכת קרנות נאמנות יכולות לשמש גם להערכת מניות בודדות ואגרות חוב - אחרי הכל, הקופסאות הן שכבר נעשה שימוש כדי להעריך את כל האבטחה הבסיסית בקרן נתון לפני הנתונים הוא ממוצעים כדי לספק דירוג ברמת הקרן. אבל משקיעים רבים אינם מכירים את השימוש הזה בתיבה בסגנון - כתוצאה מערכת הדירוג המפורסם של מורנינגסטאר עבור קרנות נאמנות, חברות רבות אחרות הקרן אימצו את המיקום של תיבות סגנון לצד מערכת דירוג הכוכבים למטרות שיווק, וזה הצית את השימושים האחרים של הכלי.

סוגים אחרים של תיבות סגנון
בנוסף לתיבה בסגנון ההון העצמי המקומי, מציעה Morningstar שתי תיבות סגנון אחרות: תיבת סגנון הון בינלאומי ותיבת סגנון קבוע.

תיבת השוויון הבינלאומי
תיבת השוויון הבינלאומי נראית בדיוק כמו בן דודו המקומי, עם שווי שוק על הציר האנכי שלה והערכה לאורך הציר האופקי. אבל למרות שהם נראים דומים, הם משתמשים מפרטים שונים לקביעת שווי השוק הערכות. בתיבה של שווי שוק בינלאומי, שווי השוק מבוסס על שווי השוק החציוני של הנכסים בקרן מסוימת, כאשר כל נכס נמדד וממוקם במלואו. ההערכות משתמשות ביחסי מחיר-לתזרים-מזומנים במקום ב- P / E, אשר, ניתן לטעון, מאפשרות השוואה קלה יותר בין ניירות הערך, שכן נתוני הרווחים עשויים להיות מחושבים באופן שונה ממדינה למדינה.

תיבת הכנסה קבועה
בנוסף תיבות בסגנון ההון, יש תיבת סגנון להשקעות קבועות הכנסה. כמו תיבות בסגנון ההון, תיבת סגנון הכנסה קבועה ניתן להשתמש כדי לסווג את ההשקעות לתוך אחת מתשע קטגוריות. הוא מודד את איכות האשראי על הציר האנכי שלו, דירוג השקעות גבוה, בינוני או נמוך. הציר האופקי מעריך את רגישות הריבית לפי מידת איגרות החוב בתיק (מועד הפירעון). קטגוריות משך הזמן כוללות קצר, בינוני וארוך. לכל איגרת חוב בתיק הקרן יש שיעור אשראי מובהק ומועד פירעון מוגדר, מה שהופך את הסיווג לקל.

מעבר Morningstar
בעוד Morningstar מקבל את רוב האשראי עבור תיבת סגנון, רוב קרנות נאמנות צפון אמריקה הגדולות חברות שירותי פיננסיים אישיים אימצו את תיבת סגנון, ורוב מאמצים המוסכמות שלהם עבור תיבות בסגנון. לדוגמה, עם תיבות בסגנון העצמי, הצירים לעתים קרובות לשנות "תערובת" ל "הליבה" ו "בינוני" ל "אמצע". מתודולוגיות סיווג קנייניות יכולות להיות מפותחות גם לשימוש בקביעת שווי השוק, אך רוב המתודולוגיות פועלות בפרמטרים סבירים על פי תקני התעשייה.

מעבר קרנות נאמנות
בנוסף לפיתוח תיבות בסגנון קנייני, ספקי מחקר ואנליסטים ניירות ערך עברו מעבר לשימוש בתיבה סגנון ככלי להערכת קרנות נאמנות וניירות ערך בודדים ואימצו אותו כדי להעריך ו לסווג את מנהלי הכסף.חשבון נפרד תוכנית המחקר האנליסטים להשתמש תיבת סגנון לפתח תיקי היפותטי המשלבים מנהלי כספים שונים. בדרך זו, משקיעים עתירי הון גבוה ניתן להראות כיצד ליצור תיק מגוונת באמצעות שימוש במנהלי כספים בודדים. נתונים היסטוריים יכולים לשמש להפעלת מגוון כמעט אינסופי של תרחישים המעניקים לאנליסטים, ליועצים פיננסיים ולמשקיעים הזדמנות לשקול את תוצאות הביצועים ואת עקביות הסגנון שהיו נובעות משילוב של מנהלי כספים שונים בשילובים ספציפיים ובאחוזי הקצאת הנכסים. אותו סוג של ניתוח יכול להיעשות גם עם ניירות ערך בודדים.

מעבר לבחירה ההשקעה, תיבות סגנון גם לשחק תפקיד במעקב אם או לא מנהל כספים נשאר נאמן לסגנון המוצהר שלה. לדוגמה, מנהל הליבה המציג נטייה לרכוש מלאי ערך ייקרא "הליבה עם הטיה ערך". אם המנהל הזה יתחיל פתאום להעדיף את מניות הצמיחה, המשקיעים ירצו לשים לב לסטיית הסגנון הזו ולשקול לבחור מנהל חדש אם תוספת של מניות צמיחה תפגע בהקצאת הנכסים הרצוי או תזיז את התיק בכיוון שאינו עומד בטווח הארוך שלהם - מטרות השקעה. בגלל חשבונות נפרדים נמכרים באמצעות יועצים פיננסיים מקצועיים, היועץ שלך יכול בקלות לספק מידע תיבת סגנון אתה רוצה לראות את זה.

מסקנה
בין אם אתה משתמש תיבת סגנון לסקור קרנות נאמנות, ניירות ערך בודדים או מנהלי כספים, זה כלי שימושי שימשיך לשחק תפקיד בהערכת ההשקעה. זה גם יכול לעזור לך לקבוע את הקצאת הנכסים הכוללת של תיק ההשקעות שלך על ידי חישוב איפה האחזקות שלך בכושר בתיבה. גם אם אתה אף פעם לא משתמש תיבת סגנון עצמך, אתה יכול להתערב כי תעשיית ההשקעות ימשיכו להסתמך על זה זמן נבדק כלי לשווק את מוצריה ולהנחות את המשקיעים בהחלטות שלהם.

כדי לקרוא עוד, ראה Scorardship של Morningstar ציון ציונים גדולים .