קרן הנפט של ארצות הברית (NYSEARCA: USO קרן השותפות של קרן הנפט של USOUS 11. 51 + 2. 95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) (ETF), שנועדו לספק למשקיעים חשיפה לנפט גולמי במערב טקסס. USO הוא המוצר הנסחר בבורסה הגדול והנוזל ביותר במגזר ומספק חשיפה לסחורות המצריכה חשבון סחורה עתידי.

-> ->

כדי לעקוב אחר תנועות המחירים היומיות ולספק חשיפה לנפט גולמי מסוג WTI, הקרן מחזיקה בחוזים עתידיים על נפט גולמי. לדוגמה, נכון ל -30 ביולי 2015, הקרן מחזיקה 54, 786 NYMEX WTI חוזים עתידיים נפט הנפט שפוגע בספטמבר 2015 ב 48 $. 52, ושווי השוק הכולל של החזקה זו הוא 2 $. 66 מיליארד דולר.

נכון ל -30 ביוני 2015, ל- USO יש תשואה שנתית של -12. 45% מאז היווסדה ב -10 באפריל 2006. בהתבסס על נתוני חמש השנים האחרונות, ל- USO יש תשואה שנתית של -14. 55% נכון ל 30- ביולי. 2015 במהלך השנה האחרונה, שווי השוק של קרן הנפט בארה ב "איכל 56% 39% בשל עודפי נפט גולמי.

->

תכונות

קרן הנפט של ארצות הברית רשומה בבורסה לניירות ערך של ניו יורק, ומשקיעים יכולים לסחור בתעודות סל על מספר פלטפורמות. מנהל הקרן הוא האחים בראון Harriman & Company, והשותף הכללי הוא ארצות הברית סחורות סחורות, LLC.

מאז קרן הנפט של ארצות הברית חייבת לשנות את ההרכב של חוזים עתידיים נפט גולמי טקסס ביניים ביניים, היא חייבת לגלגל חוזים שלה על ידי מכירת חוזים עתידיים נפט גולמי WTI שפג תוקפם בחודש הקרוב וקניית חוזים עתידיים נפט גולמי WTI שפג תוקפם החודש הבא. לדוגמה, נניח שזה באמצע יולי; הקרן תמכור את מעמדה בחוזים עתידיים על נפט גולמי מסוג WTI שתוקפם תפוג בחודש אוגוסט ותרכוש חוזים עתידיים על נפט גולמי מסוג WTI שפוגעת בספטמבר.

בשל גלגול חוזים עתידיים, הקרן גובה יחס הוצאה של 0. 72%, בעוד עמיתיה תשלום ממוצע של 0. 57%. יחס זה אינו כולל עמלות ברוקר; המשקיעים צריכים לזכור זאת.

התאמה והמלצות

מאז USO עוקב אחר מחירי הנפט הגולמי WTI, המשקיעים צריכים לשים לב למחירים של נפט גולמי, כמו גם דוחות מצב נפט שפורסם על ידי אגודת המידע אנרגיה סולארית. משקיעים ומשקיעים פוטנציאליים צריכים לשים לב במיוחד לתנודות של חביות נפט גולמי מדי שבוע.
נכון ל -29 ביוני 2015, ל- USO יש אלפא של חמש שנים עוקבת של 7. 74, ביתא של 1. 21, סטיית תקן או תנודתיות של 26. 95 ו יחס שארפ של -0. 26.

בהתבסס על תורת התיק המודרנית (MPT), האלפא החוזר של חמש השנים מצביע על כך שהקרן פגמה את מדד MSCI ACWI NR USD בשיעור שנתי של 7.74%. עם גרסת ביתא של 1. 21, USO הוא תיאורטית 21% תנודתי יותר מאשר בשוק, ולכן, הקרן נושאת יותר סיכון. כמו כן, יחס שארפ של USO מציין כי הקרן לא מספקת למשקיעים תשואה נאותה בהתחשב בכמות הסיכון שנלקחה.

אם מחירי הנפט הגולמי ימשיכו לרדת, האלפא המתמשך של USO ימשיך לרדת ויכול לחסר מתחת ל - MSCI ACWI NR USD בשיעור של יותר מ .7% - 74% ושיעור ה - Sharpe ימשיך לרדת, שיעור תשואה חופשי על בסיס מותאם לסיכון.

USO הוא משחק בסיכון גבוה, פרס גבוה שאינו מתאים לכולם. לדברי MPT, USO מתאים למשקיעים ערך, סוחרים ספקולנטים שמאמינים מחירי הנפט הגולמי מתכוננים להתאושש.

בשל הגידול באספקת הנפט הגולמי, שווי השוק של USO ירד ביותר מ -50% בשנה האחרונה. לכן, משקיעים בעלי ערך עשויים לראות את הקרן כהערכה נמוכה, ומאמינים כי הביקוש לנפט גולמי יגבר בשנים הקרובות ויגרום ל - USO להתאושש לשיאים הקודמים שלו. כמו כן, קרן זו מתאימה לסוחרים ולספקולנטים המעוניינים לרכוש חשיפה למחיר הנפט הגולמי WTI לאחר פרסום דוח מצב הנפט השבועי על ידי ה- EIA.