תעודות סל (ETF) קטנות מספקות חשיפה למניות קטנות, הנחשבות כהערכה נמוכה מאסטרטגיות הקרנות. שווי מניות שווי קטן נוטים להיות בעלי פוטנציאל הפוך יותר מאשר עמיתיהם; עם זאת, פוטנציאל ההחזר הגבוה מלווה ברמות סיכון גבוהות. VANRAND SML-Cp Vl127 (1) <0 -> מה זה מסלולים ואנגארד קטן שווי שווי ETF מספק חשיפה מניות שווי קטן. מדד ה - VBR של מדד ה - VBR לפני ה - 16 באפריל 2013 הוא מדד MSII U.S Small Value Value, ולאחר מכן, הקרן עקבה אחר מדד ה - CSP U. נכון לעכשיו, VBR מבקש לעקוב אחר הביצועים הכלליים של ה- CRSP U. S Small Value Value Index, מדד המדד שלו. ה- CRSP U. S Small Value Value Index הוא מדד מגוון היטב של מניות ערך של חברות קטנות.

המרכז למחקר במחירי הביטחון, ספק מדד המדד, קובע את מניות הרכיב שלו באמצעות יחס מחיר-הספר (P / B), מחיר ההכנסה מראש (P / E), היחס P / E ההיסטורי, יחס הדיבידנד למחיר ויחס המכירות למחיר. מדד המדד כולל את חברות U.S הנמצאות בין 2% ל -15% מהיוון השוק השקלי. נכון ל -30 ביוני, המדד יש 1, 471 חברות רכיב עם שווי השוק של החברה החציונית של 1 $. 55 מיליארד דולר.

איך זה עוקב אחר זה

כדי לעקוב אחר ה- CRSP U. S. שווי קטן מדד שווי, VBR מיישמת גישה פסיבית מלאה שכפול אינדקס. הקרן מנסה לשכפל את מדד הייחוס שלה על ידי השקעת כל או חלק מהותי מנכסיה נטו למניות המרכיבות את המדד בשיעור דומה לזה של המשקלל במדד.

VBR מקצה את תיק ההשקעות שלה בשיעור דומה לזה של משקלו של מדד הסמן. נכון ליום 31 ביולי 2015, VBR מקצה 4% מתיק ההשקעות שלה לתחום חומרי הבסיס, 7. 2% לסקטור מוצרי הצריכה, 13% 1 לסקטור השירותים לצרכן, 30% 7% במגזר הפיננסי , 6. 8% לענף הבריאות, 20. 3% למגזר התעשייתי, 3. 7% לענף הנפט והגז, 7. 3% לסקטור הטכנולוגיה, 5. 5% לענף הטלקומוניקציה 6. 3% למגזר השירותים.

מאז תחילתה של VBR ב -26 בינואר 2004, הקרן הניבה תשואה שנתית של 8%. 91% ואילו מדד שווי המניות הקטנים של Spliced ​​US יצר תשואה של .8% 92 נכון ליום 31 ביולי 2015 .ההפרשה הנמוכה בין VBR לבין התשואות של מדד השוואת הביצועים עשויה להצביע על שגיאת מעקב נמוכה.VBR יש שגיאת מעקב שנתית ממוצעת של 0. 05%. הקרן שומרת על שגיאת מעקב נמוכה עקב הגישה המשולבת שלה. עם זאת, ניתן לייחס פער קטן זה לעמלות והוצאות הקרן, שכן הוא משחזר את תיק ההשקעות הרבעוני. יחס התחלופה וההוצאות הנמוכות של הקרן מסייע למזער את שגיאות המעקב.

ניהול

ואנגארד קטן שווי שווי ETF הוא תחת המטרייה של מניות ואנגארד מניות. סדרת ה- ETF של ואנגארד כוללת תעודות סל עוקבות אחר סוגים שונים של מניות ואינדקסים, כגון צפיפות גדולה, מגה-שווי, אמצע שווי, שווי אמצע שווי, צמיחה קטנה שווי מניות ערך, ו- S & P 500 מדד. VBR הונפקה ב -26 בינואר 2004, בבורסה של ניו יורק ארקה על ידי קבוצת ואנגארד. קבוצת ואנגארד היא חברה לניהול השקעות שנוסדה בשנת 1975 עם כמעט 3 טריליון דולר בנכסים גלובליים בניהול נכון ל -31 בדצמבר 2014, וכמעט 300 U. S. ו- U לא. ס כספים.

תכונות

כמו רוב תעודות הסל ואנגארד, ואנגארד קטן שווי שווי ETF מובנית מבחינה משפטית כמו קרן פתוחה. VBR הוא מומלץ על ידי קבוצת השקעות הון ואנגארד. שיעור התחלופה הנמוך של הקרן הוא 12%, נכון ל -31 בדצמבר 2014, ואסטרטגיית ההשקעה הפסיבית שלה מסייעת למזער את יחס ההוצאה. VBR יש יחס הוצאות נמוכות להפליא של 0. 09%, בעוד יחס ההוצאה הממוצע של קרנות ערך קטן הוא מעל ארבע פעמים של VBR.

נכון ל -31 ביולי 2015, ל- VBR יש סך הנכסים נטו של 5 $. 7 מיליארד דולר, יחס P / E של 22. 5, יחס P / B של 1. 9, התשואה על ההון (ROE) של 10. 10% ואת שיעור הצמיחה של הרווחים של 10. 1%.

התאמה והמלצות

VBR מסווגת כקרן אגרסיבית והיא כפופה לתנודות מחירים גדולות ביותר בשוק. לכן, הקרן לא תהיה מתאימה לכל המשקיעים. הסיכונים העיקריים הגלומים ב - VANARD Small Small Cap Value ETF כוללים סיכון הון, סיכוני שוק, סיכוני מדד, סיכוני השקעות וסכומי חברות קטנות. למרות VBR נושאת רמה גבוהה של סיכון ותנודתיות, המשקיעים מתוגמלים עם תשואות גבוהות פוטנציאליים, כפי שמוצג הסטטיסטיקה ההיסטורית שלה בשלוש וחמש השנים האחרונות.

נכון ל -31 ביולי 2015, בהתבסס על נתונים תלת-שנתיים עוקבים, ל- VBR היה גרסת ביתא (כנגד מדד המדד של הקרן, מדד שווי הערך המשוקלל) של 1, R-squared (כנגד הערך המשוקלל מדד של 1, סטיית תקן של 11% .21, תשואה של .18% 75, יחס Sharpe של 1 - 6 ו אלפא (כנגד מדד Morningstar Small Value TR USD, מדד ההתאמה הטוב ביותר) של 2 69.

בהתבסס על תורת התיק המודרנית (MPT), גרסת הבטא של VBR מעידה על כך שהיא תואמת באופן תיאורטי ותיאורטית את אותה תנודתיות כמו מדד המדד שלה. R-squared שלה מציין 100% מתנודות המחירים של הקרן בשלוש השנים האחרונות ניתן להסביר על ידי תנודות במדד ה- VBR.

סטיית התקן השנתית של הקרן מלמדת כי היא חווה תנודתיות רבה יותר מאשר S & P 500 TR USD מדד, אשר סטיית תקן של 8.56% לעומת התקופה המקבילה. עם זאת, מידת הסיכון שולמה על ידי תשואה שנתית של 18. 75%. יחס ה - Sharpe של VBR מעיד על יכולת לספק תשואות נאותות על בסיס מותאם לסיכון. האלפא שלה עולה כי היא עלתה על המדד הטוב ביותר שלה על ידי 2. 69% על בסיס מותאם הסיכון.

VBR היא השקעה בסיכון גבוה ובגמול גבוה ואינה מתאימה למשקיעים פסיביים בעלי סיכון סיכון. במונחים של MPT, VBR הוא המתאים ביותר למשקיעים בעלי ערך עם סיבולת סיכון גבוה המחפשים חשיפה מניות שווי קטן. בנוסף, VBR מתאים למשקיעים הרואים בשוק המניות הקטנות שווי שוק נמוך, מחפשים גישה לאינדקס ואופק השקעה בינוני עד ארוך (בין שלוש ל 10 - שנים או יותר).

כיצד לקוחות פיננסיים יועץ יכול להשתמש ETF זה

בשל הסיכון הגבוה של VBR והתנודתיות, היועצים הפיננסיים צריכים להיות זהירים כאשר משקיעים VBR עבור הלקוחות שלהם. אם המשקיעים מודאגים רק עם יצירת אלפא ויש להם סיבולת בסיכון גבוה, יועצים פיננסיים יכולים לרכוש VBR עבור הלקוחות שלהם. VBR יכול להוסיף ערך לתיקי הלקוחות שלהם על ידי יצירת תשואות גבוהות באופן פוטנציאלי עם חשיפה מגוונת לשוק המניות הקטנות.

ואנגארד קטן שווי שווי ETF היא המתאימה ביותר כמו אחזקה קטנה תיק מגוון למגוון המשקיעים ערך לטווח ארוך עם סיבולת סיכון גבוה. בנוסף, VBR ניתן להשתמש כדי לגוון את תיקי מניות U. S. כדי להטות אותם כלפי מניות שווי קטן שווי. לקרן יחס ההוצאות הנמוך ביותר בפלח שלה, שממזער את שגיאות המעקב ואת העלויות. תשואת ה - SEC של ה - VBR של 30 יום ל - 1.98% עשויה להצביע על כך שהמשקיעים צפויים להניב הכנסה חודשית, אשר יכולה להוסיף ערך לתיק המניות.

המתחרים העיקריים חלופות

VBR יש מתחרים רבים חלופות במגזר ה- ETF קטן. ה- iShares Russell 2000 ערך ETF מספק חשיפה למניות שווי ערך קטנות. תעודות סל אלו משוקללות במידה ניכרת כלפי הכספים, כאשר 42. 71% הוקצו לחברות בתחום הפיננסים נכון ל -17 באוגוסט 2015. ל- iShares Russell 2000 ETF ערך גבוה יותר מזה של VBR, אשר עשוי להגדיל את המעקב שלו שְׁגִיאָה.

iShares Morningstar קטן שווי שווי ETF היא מתחרה חלופה VBR. ה- iShares Morningstar Small Cap-Value ETF מספק חשיפה למניות ערך שווי שוק קטנות. בדומה ל- VBR, ה- iShares Morningstar Small-Value Value ETF משתמש בניתוח יסודי כדי לקבוע אילו מניות מעריכים פחות. לקרן זו יש יחס הוצאה גבוה פי שלושה מזה של VBR, והיא משמעותית פחות נוזלית מאשר VBR, מה שגורם למרווחים רחבים של הצעות מחיר.