a:

וורן באפט וצ'רלי מונגר כבר זמן רב שותפים עסקיים דרך ברקשייר האת'אווי, כאשר לשעבר מכהן כיו"ר והאחרון כסגן יו"ר. השניים נפגשו באומהה כשמונגר היה עורך דין לפני שהצטרף לכוחות על אהבה משותפת להשקעה ערכית. מונגר תואר כיד ימינו של באפט. כל אדם יש זוכה השני עם השפעה משמעותית על עיצוב העסק שלו ואת הפילוסופיות ההשקעה.

-> ->

וורן באפט הוא התלמיד הידוע ביותר של בנג 'מין גרהם, המחבר של "ניתוח אבטחה" ו "המשקיע אינטליגנטי". באפט למד תחת גרהם, ובסופו של דבר יצר איתו קשר קרוב, אך מאוחר יותר הוסיף טוויסט לניתוח ההשקעות הכמותי של גרהם על ידי התמקדות בעסקים איכותיים יותר, גם אם המחירים היו גבוהים יותר. צ'רלי מונגר מזוכה לעתים קרובות להביא את באפט לדרך החשיבה הזאת.

היום יהיה הרבה יותר קשה לזהות את ההבדלים בין הפילוסופיות העסקיות בין צ'רלי מונגר לבין וורן באפט. על ידי לימוד מונגר, עם זאת, המשקיעים יכולים לקבל מושג על איך Berkshire האתוויי הלך להשקיע בחברות קטנות המעיטו בערכו, לענקים באיכות גבוהה.

צ'רלי מונגר

צ'רלס מונגר הוא עורך דין משכיל שהפך למשקיעים בהרווארד, שמאמין כי ערך עסקי אמיתי נמצא בעלויות תחרותיות עמידות ובפרקטיקות אתיות, ולא בתחבולות.

בספרו "אלמאנאק המסכן של צ'ארלי", מונגר קובע כי טעות גדולה אחת המשקיעים היא כי הם לעתים קרובות מדי לזלזל כמה קשה זה כדי להרוויח תשואה טובה על ההון על פני תקופה ממושכת של זמן. קפיטליזם, הוא מציע, הוא קפדני מדי עבור רוב החברות ליהנות רווחים במשך זמן רב. המתחרים נמשכים לרווח ואוכלים בחוסר איזון בין קנייה ומכירה של מחירים, עד שהמחזירים הנמוכים מגיעים בסופו של דבר לתעשייה.

בתגובה לכך, מונגר פיתח ערך שונה ערך ההשקעה התמקדה אסטרטגיה פסיבי יותר הרכבה. התמקדות על עסקים מצוינים במחיר סביר היא פחות מסוכנת מאשר כל הזמן לחפש את ההבדלים הגדולים ביותר בין הערך הפנימי ואת מחיר הרכישה (שיטת גרהם), וזה גם משחרר את המשקיע להשקיע את הזמן לעשות את הדברים האחרים שהוא או היא נהנית.

פרשנות מעשית של הפילוסופיה של מונגר מוביל המשקיעים לטובת עסקים אשר מרוויח תשואות גבוהות על ההון ללא מינוף יותר מדי. לאחר אלה זוהו, מונגר מייעץ reinvesting כסף, עם הזמן, הרכבה יפיק תשואות מספיק.

וורן באפט

אם מינגר זיהה את אסטרטגיית ההשקעה המשופרת, וורן באפט הפך למתרגל הפורה ביותר שלה.באפט פתח את ברקשייר האת'ווי בכך שהשקיע במה שנקרא "סיגר קת" חברות אשר טבל במחיר אך הראה יסודות מוצקים. המיומנות האמיתית שלו, לעומת זאת, היא לחטט לתוך המבנה המבצעי של החברה ומציאת ערך אמיתי.

באפט הוסיף פילוסופיה של מונגר לאימונים של גרהם והשתמש בו כדי לבנות עושר נטו, כי הדיווחים עלו על 60 מיליארד דולר עד 2014. רבים רואים בו את המשקיע המוצלח ביותר בכל הזמנים.