a:

אין ETF ממונף עוקב אחר כל ענף האלקטרוניקה. עם זאת, כמה ETFs ממונעים לעקוב אחר קבוצת המוליכים למחצה. מוליכים למחצה הם מרכיב חשוב של מגזר האלקטרוניקה כפי שהם תשומות חיוניות לכל מוצר אלקטרוניקה. לא ניתן לייצר מוצרים אלקטרוניים ללא מוליכים למחצה. גורלם של מסלולי המוליכים למחצה עולה בקנה אחד עם ענף האלקטרוניקה, ותעודות הסל הנדונות להלן הן פרוקסי חוקי. למעשה, מוליכים למחצה נחשבים אינדיקטורים מובילים של ענף האלקטרוניקה ואת שוק הטכנולוגיה כולה כפי שהם הראשונים לקבל הזמנות כאשר הביקוש מתחיל להרים.

- 4 ->

ארבע תעודות הסל הממונפות הגדולות שעוקבות אחר קבוצת המוליכים למחצה הן מניות Direxion Daily Semiconductor Bear 3x, Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares, ProShares Ultra Semiconductors ו- ProShares UltraShort Semiconductors. כדי להשיג מינוף כנגד הקבוצה הבסיסית, מנהלי התעודות מעסיקים אסטרטגיות נגזרות, אשר מוסיפות במידה ניכרת להוצאות ויוצרות גלישה. המנהלים גם בוחרים את התמהיל והשקלול שלהם במניות המוליכים למחצה, ולכן על הסוחרים לבחון את איפור ה- ETF לפני הקנייה.

עם הזמן, את ההוצאות ואת החלקה הופכים לגרור משמעותי על הביצועים. לכן, כלי רכב אלה נחשבים מתאימים עבור עסקאות לטווח קצר ולא החזקות לטווח ארוך, אלא אם כן סוחר מצפה מהלך מגמה חלקה, ללא התנודתיות. מינוף יכול להיות הרסני בשווקים תנודתיים.

תעודות סל ממונפות עוקבות אחר המדד הבסיסי במדויק על מסגרת זמן יומית, אך המסלולים שלהן יכולים להתפרש בפראות לאורך זמן בשל עלויות והוצאות. בסופו של דבר עם מספיק זמן, זה מוביל משמעותי underperformance. להיות טועה על כיוון והחזקה על זמן רב מדי יכול בעצם להוביל לאובדן שלם של המנהלת כי הוא מעולם לא התאושש בשל ההוצאות ואת עלויות החלקה.

לדוגמה, אומר סוחר היה דובי על מוליכים למחצה במרץ 2009. הוא קוצר את המוליכים למחצה nonlveraged ETF, SMH, בשפל החודשי של 13 $. 43. בחודש מרץ 2015, מדד המוליכים למחצה מגיע לשיא חודשי של 58 דולר. 47. סוחר נוסף עם דעה דומה קונה את חברת ProShares UltraShort Semiconductors, SSG, עבור השיא החודשי של 2 $, 192 בחודש מרץ 2009. בחודש מרץ 2015, ה- ETF מגיע לשפל חודשי של 43 דולר. 75.

מי שקצר את ה- SMH יושב על הפסד כבד יותר, אבל יש לו סיכוי להחזיר את ההפסדים אם SMH יירד בחזרה מתחת למחיר הכניסה שלו ב -77%, מה שקרה בשנים 2007-2008 ומ -2000 -200 -200 לעומת זאת, SSG אפילו לא תהיה קרובה לערכו בחודש מרץ 2009, אם מדד המוליכים למחצה ירד ב -77%. ממחיר מרס 2015, זה יטפס 154% ל 67 $.35.

זה יהיה רווח מרשים עבור מישהו שקנה ​​לפני מהלך זה, אבל עבור ארוך טווח מוליכים למחצה דוב, זה קצת דאגה כפי שהוא עדיין יושבים על 97% הפסד למרות המדד הבסיסי להיות במחיר זהה לזה של תחילת הקצר. גם בתרחיש הקיצוני, הבלתי אפשרי, של כל מניות המוליכים למחצה שיפשטו את הרגל, הוא לא יהיה שלם.

דוגמה זו ממחישה מדוע תעודות סל אלו אינן כלי רכב טובים להשקעות לטווח ארוך, אם כי הן כלי רכב טובים לסוחרים עם משמעת נכונה וניהול סיכונים כדי לזכות בחשיפה למגמות מגמות קצרות טווח.