a:

אחד היתרונות העיקריים של השימוש בשיעורי כיסוי קבוע הוא מספק הערכה טובה, בסיסית עבור המלווים או המשקיעים, כדי להעריך את היכולת הבסיסית של החברה להתמודד עם רמת המימון הנוכחית שלה. יתרון נוסף הוא מספק הערכה מלאה יותר מאשר יחס מימון מנוף חלופי, יחס כיסוי הריבית, שכן הוא כולל תשלומי חכירה בנוסף לתשלומי הריבית על המימון. החיסרון העיקרי של השימוש בשיעורי הכיסוי הקבוע הוא שהוא אינו מביא בחשבון שינויים משמעותיים בהון החוזר העלולים להתרחש עם חברה שצומחת במהירות.

- 9 ->

יחס הכיסוי הקבוע הוא מינוף פיננסי בסיסי או יחס הון עצמי המשמש בדרך כלל את המלווים להערכת יכולת הניהול של החברה. הוא מצביע על הכיסוי הזמין של החברה כדי לעמוד בהוצאות מימון קבועות של תשלומי ריבית והוצאות חכירה. יחס זה הוא, אם כן, שימושי במיוחד להערכת חברות עם עלויות הליסינג משמעותי. יחס הכיסוי הקבוע מודד את הרווחיות לפני ריבית, מסים ותשלומי חכירה לכיסוי תשלומים קבועים של ריבית וחכירות. היחס מחושב על ידי חלוקת סך הרווחים לפני ריבית ומסים, או EBIT, ותשלומי חכירה בסך סך הריבית ותשלומי החכירה.

יחס הכיסוי הקבוע דומה ליחס כיסוי הריבית, אך מציע את התועלת הנוספת של פקטורינג בהוצאות השוטפות בגין תשלומי חכירה, יחד עם עלויות המימון הבסיסיות של תשלומי הריבית השוטפת. ברור שחישוב נוסף זה משמעותי יותר, בהתאם לכמות תשלומי החכירה שהחברה מחויבת לשלם, ואין לה כל משמעות כלל עבור חברה ללא הוצאות חכירה כלשהן.

יחס כיסוי גבוה יותר, בעל עומס קבוע, מצביע על יכולת פירעון פיננסית גבוהה יותר, מאחר שחישוב היחס מגלה את מספר הפעמים בשנה, החברה מסוגלת לבצע את תשלומי המימון השנתיים הנדרשים. היחס מציע את היתרון של להיות פשוט חישוב עבור המלווים או המשקיעים כי הוא עשה בקלות עם מידע זמין מתוך דו"ח הכנסות של החברה ומאזן. מה נחשב יחס מקובל משתנה בתעשייה לענף הספציפי, אבל יחס של 1. 25: 1 הוא תקן מינימלי נפוץ על ידי המלווים. יחס של 1. 5: 1 ומעלה נחשב בדרך כלל טוב עד מעולה. בדומה לכל יחסי השווי ההוגן, היחס נעשה בצורה הטובה ביותר על ידי בחינת ממוצעים בתעשייה עבור חברות דומות או על ידי התבוננות במגמה ההיסטורית של החברה במונחים של כיסוי פיננסי.החסרון המשמעותי, או החסר, של יחס הכיסוי הקבוע הוא, כי בעוד שהוא נועד למדוד את יכולת תזרים המזומנים של החברה לעמוד בהתחייבויות מימון, אין הוא גורם במשתני תזרים המזומנים החשובים של שינוי משמעותי בהון החוזר. רמת ההון החוזר של החברה עשויה להשתנות באופן דרמטי כאשר החברה צומחת במהירות וחווה שינויים משמעותיים ברמת החייבים או ברמת המלאי. לכן, בחינת יחס הכיסוי הקבוע של החברה יכולה להיות משופרת גם בהתחשב ביחסים פיננסיים אחרים, כגון יחס החוב של החברה או מחזור ההמרה במזומן.