a:

כימות סיכוני האשראי, הקצאת מספרים ניתנים למדידה והשוואה לסיכון של ברירת המחדל או של התפשטות הסיכון, היא גבול מרכזי במימון המודרני. הגורמים המשפיעים על סיכוני האשראי נעים בין קריטריונים ספציפיים ללווה, כגון יחסי חוב, לשיקולי שוק כגון צמיחה כלכלית. הרעיון הוא שההתחייבויות ניתנות להערכה אובייקטיבית וצפויות לסייע בהגנה מפני הפסד כספי.

ישנם מספר משתנים עיקריים שיש להביא בחשבון: הבריאות הפיננסית של הלווה; את חומרת ההשלכות של ברירת המחדל עבור הלווה ואת הנושה; היקף הארכת האשראי; מגמות היסטוריות בשיעורי ברירת המחדל; ומגוון שיקולים מקרו-כלכליים. בין כל הגורמים האפשריים, שלושה מזוהים באופן עקבי כבעלי קשר קורלטיבי חזק יותר לסיכון אשראי.

ההסתברות של ברירת המחדל

ההסתברות של ברירת המחדל, לפעמים מקוצר כמו POD או PD, מבטא את הסבירות הלווה לא ישמור על היכולת הפיננסית לבצע תשלומים החוב המתוכנן. עבור לווים בודדים, ההסתברות מחדל הוא מיוצג ביותר כשילוב של שני גורמים: יחס החוב להכנסה ניקוד האשראי. לגבי גופים המנפיקים מכשירי חוב, כגון אג"ח קונצרניות, מוערכת ההסתברות לברירת מחדל על ידי סוכנויות דירוג האשראי. באופן כללי, PODs גבוה יותר מתאים עם ריבית גבוהה יותר הנדרש למטה תשלומים על הלוואה. לווים יכולים לעזור לחלוק סיכון ברירת המחדל על ידי שעבוד בטחונות כנגד הלוואה.

הפסד נתון ברירת מחדל

תארו לעצמכם שני לווים עם ציונים אשראי זהים יחס חוב זהה להכנסה. האדם הראשון לוקח הלוואה $ 5, 000 והשני מוציא הלוואה $ 500, 000. גם אם הפרט השני יש 100 פעמים את ההכנסה של הראשון, ההלוואה שלו או שלה מייצג סיכון גדול יותר. הסיבה לכך היא משאיל עומד לאבד הרבה יותר כסף במקרה של ברירת המחדל על 500 $, 000 הלוואה. עיקרון זה מבסס את ההפסד הנתון כברירת מחדל, או LGD, גורם לכימות הסיכון.

הפסד נתון ברירת המחדל נראה כמו רעיון פשוט אבל אין למעשה שיטה מקובלת אוניברסלית לחישוב LGD. רוב המלווים לא לחשב LGD עבור כל הלוואה נפרדת; במקום זאת, הם בוחנים תיק שלם של הלוואות ואומדן סך החשיפה להפסד. מספר גורמים יכולים להשפיע על LGD, ובכלל זה כל בטחונות על ההלוואה והיכולת המשפטית להמשיך ולקיים את הפירעון באמצעות הליכי פשיטת רגל.

חשיפה בברירת מחדל

בדומה לקונספט ל- LGD, החשיפה בברירת המחדל, או EAD, היא הערכה של סך החשיפה להפסדים שהמלווה חשוף אליה בכל נקודת זמן.למרות ש EAD משמש כמעט תמיד בהתייחסות למוסד פיננסי, החשיפה הכוללת היא מושג חשוב עבור כל אדם או ישות עם אשראי מורחב. הנוסחה של EAD מחושבת בדרך כלל על ידי הכפלת כל התחייבות אשראי בשיעור מסוים המתואם לפרטים ספציפיים של כל התחייבות.