a:

אפשרות שיחה היא חוזה המעניק לקונה, או למחזיק, זכות לרכוש נכס במחיר שנקבע מראש על ידי או במועד שנקבע מראש. אפשרות שיחה משמשת ליצירת אסטרטגיות מרובות, כגון שיחה מכוסה ושיחה עירומה.

שיחה מכוסה היא אסטרטגיית אופציות, הכוללת מכירת אופציית שיחה המכוסה על ידי מיקום ארוך בנכס. אסטרטגיה זו מספקת הגנה downside על המניה תוך יצירת הכנסה עבור המשקיע. מאידך, אופציית שיחה קצרה, או שיחה עירומה, היא אופציית אופציות שבה משקיע מוכר אופציית שיחה. שלא כמו אסטרטגיית שיחה מכוסה, היפוך של אסטרטגיית שיחה עירום הוא רק הפרמיה שהתקבלה. משקיע במצב שיחה עירום סבור כי נכס הבסיס יהיה נייטרלי לדובי בטווח הקצר.

לדוגמה, נניח שמשקיע ארוך הוא 500 מניות של מניות DEF במחיר של 8 דולר. המניה נסחרת ב -10 דולר, והמשקיע מודאג מהירידה הפוטנציאלית במחיר בתוך שישה חודשים. המשקיע יכול למכור חמש אופציות רכש כנגד המניות הארוכות שלו. נניח שהוא מוכר חמש אופציות רכש של DF עם מחיר מימוש של 15 דולר ותאריך תפוגה בעוד שישה חודשים. אם מחיר המניה יישאר מתחת למחיר המימוש, הוא ישמור את כל הפרמיה על אופציות השיחות משום שהן יהיו חסרות ערך. הוא עדיין היה רווח אם המניות לעלות מעל 15 $ כי הוא ארוך מ 8 $. מאחר והמשקיע הינו אופציות רכש קצרות, הוא מחויב למסור מניות במחיר המימוש במועד הפקיעה או עד אותו מועד, אם רוכש השיחה מפעיל את זכותו.

מצד שני, נניח שמשקיע אחר ימכור אופציית רכש ב- DEF עם מחיר מימוש של 15 דולר, שתוקפו יפוג בשבוע הבא. היא נמצאת במצב שיחה עירום; תיאורטית, יש לה פוטנציאל בלתי מוגבל downside. הגמול שלה על לקיחת סיכון זה הוא רק הפרמיה שקיבלה.