כמו מניות, לאחר ההנפקה בשוק הראשוני, אג"ח נסחרות בין המשקיעים בשוק המשני. עם זאת, שלא כמו במניות, רוב האג"ח אינם נסחרים בשוק המשני באמצעות חילופי. במקום זאת, אג"ח נסחרות מעל הדלפק (OTC). ישנן מספר סיבות מדוע רוב האג"ח נסחרות OTC. ראשי בין הסיבות הללו הוא השונות שלהם.
מניות יש רק שני סוגים, מלאי משותף או מלאי מועדף, והם מוגבלים תכונות מעטות. אג"ח מאידך, יש תכונות שונות, חלויות ותשואות. התוצאה של מגוון זה היא מנפיקים נוספים, ונושאים של איגרות חוב בעלות מאפיינים שונים, המקשה על איגרות חוב הנסחרות בבורסות. סיבה נוספת מדוע אג"ח נסחרות מעבר לדלפק היא הקושי ברישום המחירים הנוכחיים.
מחירי המניות מושפעים מאירועי חדשות, מכפיל הרווח של חברה, ובסופו של דבר, הביקוש והאספקה של מניות, המשתקפים במחיר המניה היומי. מאידך, מחירי האג "ח מושפעים משינוי הריבית ו דירוג האשראי. מאז זמן המסחר בין בעיות יכול להימשך שבועות או אפילו חודשים, קשה לרשום את המחירים הנוכחיים עבור הנפקת אג"ח מסוימת, אשר מקשה על המסחר איגרות חוב על שוק המניות.
( לקבלת מידע על מנגנוני תמחור האג"ח, ראה < קבל מכירים עם מחיר איגרות החוב / תשואה Duo
.)
מה הם תקנות ה- SEC (ניירות ערך) לגבי עסקאות OTC (מעבר לדלפק)?
לברר כיצד רשות ניירות ערך ורשות הפיקוח על התעשייה הפיננסית מסדירים עסקאות בשוק OTC.
מהו "גיליון ורוד" בהקשר של עסקת OTC (מעבר לדלפק)?
לקרוא על סדינים ורודים, בשוק מעל לדלפק מונע אלקטרונית שבה מתווכים ברוקר להתחבר לסחור במניות של חברות שאינן חילופי.
מהו נגזרת מעבר לדלפק?
למידע נוסף על נגזרות מעבר לדלפק וכיצד הן פועלות עם דוגמה לחילופין נגזרים.