a:

אתה חושב ששתי אופציות עם מחירי מניות ומחירי שביתה דומים ייסחרו באותו מחיר, אבל מעניין מספיק, הם לרוב המסחר במחירים שונים.

לדוגמה, נכון ל -20 בנובמבר 2006, לבנק אוף אמריקה היתה אופציית רכש עם מחיר מימוש של 50 דולר, אשר נקבע לפוג בחודש ינואר 2007 (BAC AJ) ועוד אחד עם מחיר מימוש זהה לפרוש בינואר 2009 (VBA AJ). במקרה זה, BAC AJ היה שווה 5 $, בעוד VBA AJ היה שווה 7 $. 80.

השווי של אופציית ה- BAC ב -20 בנובמבר היה קרוב למדי לערכו הפנימי (המניה הבסיסית נסחרה במחיר של 54 $ 96), אבל האופציה האחרת עם מחיר המימוש זהה היתה למכור במחיר גבוה מעט יותר מחיר. ההבדלים בזמן התפוגה בין שתי אופציות אלה הם מה מסביר את ההבדלים במחיר השוק.

בעוד הערך המהותי של האופציה הוא אחד הגורמים העיקריים למחיר שלה, ערך הזמן שלה משפיע גם על המחיר שסוחר משלם. בדרך כלל, עבור אפשרויות בסגנון אמריקאי, את חיי האופציה עוד לפני התפוגה, את זה יותר יקר, כי בעל אופציה מקבל יותר הזדמנויות להרוויח יתרון כלפי מעלה עם יותר זמן ביד.

לדוגמה, אופציית שיחה עבור BAC עם מחיר מימוש של 70 $ תהיה מסחר בערכים נמוכים יותר אם תפוגה הוא בחודש לעומת תום שנתיים. הסיבה לכך היא כי אין זה סביר כי המניה יעלה 15 $ בחודש. מצד שני, אותה אפשרות שפוגעת בעוד שנתיים נחשבת בדרך כלל בעלת ערך רב יותר משום שבמניות הבסיס יש יותר הזדמנויות לגדול ל -70 דולר.
ערך הזמן יורד עם הזמן כגישות תפוגה. במועד התפוגה, שווי האופציה ישקף את הערך המהותי של האופציה.
- <->

לקבלת מידע נוסף על אפשרויות, ראה

אפשרויות יסודות הדרכה , אסטרטגיות מורחבות של אופציות ו- חשיבות ערך הזמן .